$6 बिलियन के डबल धमाके के साथ Jio और NSE भारत के सबसे बड़े IPO के लिए फाइल करने को तैयार

भारतीय प्राइमरी मार्केट एक ऐतिहासिक सप्ताह के लिए तैयार हो रहा है, क्योंकि टेलीकॉम दिग्गज Reliance Jio और नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) दोनों के SEBI के पास ड्राफ्ट IPO पेपर फाइल करने की उम्मीद है। $6 बिलियन की यह विशाल फंडरेजिंग लहर चुनौतीपूर्ण बाजार वर्ष में निवेशक भावना को पुनर्जीवित करने के लिए एक आवश्यक उत्प्रेरक के रूप में काम कर सकती है।

Reliance Jio: रिकॉर्ड तोड़ने वाली $4 बिलियन की लिस्टिंग का लक्ष्य

Reliance Jio Infocomm अपना ड्राफ्ट प्रॉस्पेक्टस फाइल करने के लिए तैयार है, जो संभावित रूप से इस शुक्रवार को होने वाली Reliance Industries की वार्षिक आम बैठक (AGM) से पहले हो सकता है। यदि यह पेशकश अपने अनुमानित $4 बिलियन के आंकड़े तक पहुंचती है, तो यह $3.3 बिलियन की Hyundai Motor India सेल को पीछे छोड़ते हुए भारतीय इतिहास का सबसे बड़ा IPO बन जाएगा।

डील स्ट्रक्चर में महत्वपूर्ण बदलाव हुए हैं; रिपोर्टों से पता चलता है कि मौजूदा निवेशकों के साथ मूल्य निर्धारण (pricing) संबंधी असहमति के बाद Reliance एक नियोजित 'ऑफर-फॉर-सेल' (OFS) से पूरी तरह से 'फ्रेश इश्यू' की ओर बढ़ रहा है। हालांकि मुकेश अंबानी ने पहले 2026 की पहली छमाही का लक्ष्य रखा था, लेकिन यह फाइलिंग ऐसे समय में हो रही है जब Reliance को प्रतिकूल परिस्थितियों का सामना करना पड़ा है, जिसमें शेयर की कीमत में 15% की गिरावट और मार्च में समाप्त तिमाही के शुद्ध लाभ में साल-दर-साल 13% की कमी शामिल है।

NSE: भारत का प्रमुख स्टॉक एक्सचेंज सार्वजनिक रूप से डेब्यू करने की तैयारी में

Jio के ठीक बाद, नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) द्वारा शुक्रवार तक अपने ड्राफ्ट पेपर जमा करने की उम्मीद है। यह कदम वर्षों की नियामक बाधाओं और कानूनी विवादों के अंत का प्रतीक है, विशेष रूप से लंबे समय से चल रहे को-लोकेशन मामले का, जिसने पहले इसकी लिस्टिंग पर साया डाल दिया था।

NSE IPO से $2 बिलियन और $2.5 बिलियन (लगभग ₹20,000 करोड़) जुटाने की उम्मीद है। Jio के विपरीत, इसे पूरी तरह से 'ऑफर फॉर सेल' (OFS) के रूप में संरचित किया जाएगा, जिसका अर्थ है कि मौजूदा शेयरधारक 4–4.5% हिस्सेदारी बेचेंगे, और एक्सचेंज को स्वयं कोई नया ग्रोथ कैपिटल नहीं मिलेगा। वर्तमान में अनलिस्टेड मार्केट में ₹1,950–2,050 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा NSE, ₹5 लाख करोड़ के करीब मूल्यांकन (valuation) का लक्ष्य रख रहा है। विश्लेषकों का कहना है कि हालांकि एक्सचेंज का मूल्यांकन काफी अधिक है—जो FY26 की कमाई के लगभग 45 गुना पर कारोबार कर रहा है—फिर भी यह BSE और MCX जैसे घरेलू समकक्षों की तुलना में अधिक आकर्षक कीमत पर है।

चुनौतीपूर्ण बाजार परिदृश्य का सामना करना

ये मेगा-लिस्टिंग भारतीय इक्विटीज़ के लिए एक जटिल समय पर आ रही हैं। 2026 में कुल लिस्टिंग आय में साल-दर-साल 39% की गिरावट देखी गई है, जो वर्तमान में ₹198 बिलियन ($2.1 बिलियन) है। इस गिरावट के पीछे व्यापक इक्विटी अस्थिरता और मध्य पूर्व में भू-राजनीतिक तनाव है।

हालांकि, एलन मस्क के $75 बिलियन के SpaceX IPO की वैश्विक सफलता ने भारतीय बाजारों को मनोवैज्ञानिक बढ़ावा दिया है। एक घरेलू प्राथमिक बाजार के लिए जो नए ट्रिगर की तलाश में है, इन दो दिग्गजों की सफल फाइलिंग सुस्त दौर से निकलकर उच्च-मूल्य वाली लिस्टिंग के नए युग में संक्रमण के लिए आवश्यक गति प्रदान कर सकती है।

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