Jio et la NSE s'apprêtent à déposer les dossiers pour les plus grandes introductions en bourse d'Inde dans un double coup d'éclat de 6 milliards de dollars

Le marché primaire indien se prépare pour une semaine historique, alors que le géant des télécoms Reliance Jio et la National Stock Exchange (NSE) devraient tous deux déposer leurs projets de documents d'introduction en bourse (IPO) auprès de la SEBI. Cette vague massive de collecte de fonds de 6 milliards de dollars pourrait servir de catalyseur indispensable pour redynamiser le sentiment des investisseurs au cours d'une année de marché difficile.

Reliance Jio : viser une introduction en bourse record de 4 milliards de dollars

Reliance Jio Infocomm est sur le point de déposer son prospectus provisoire, potentiellement avant l'assemblée générale annuelle (AGM) de Reliance Industries ce vendredi. Si l'offre atteint le seuil projeté de 4 milliards de dollars, elle éclipsera la vente de Hyundai Motor India de 3,3 milliards de dollars pour devenir la plus grande introduction en bourse de l'histoire de l'Inde.

La structure de l'opération a subi des changements importants ; des rapports suggèrent que Reliance passe d'une offre de vente (offer-for-sale) prévue à une émission entièrement nouvelle (fresh issue) suite à des désaccords sur les prix avec les investisseurs existants. Alors que Mukesh Ambani visait auparavant une fenêtre au premier semestre 2026, ce dépôt intervient dans une période où Reliance a fait face à des vents contraires, notamment une baisse de 15 % du cours de l'action et un recul de 13 % sur un an du bénéfice net pour le trimestre clos en mars.

NSE : la bourse dominante de l'Inde se prépare pour ses débuts en bourse

Suivant de près Jio, la National Stock Exchange (NSE) devrait soumettre ses projets de documents d'ici vendredi. Cette étape marque la fin d'années d'obstacles réglementaires et de litiges juridiques, notamment l'affaire de co-localisation de longue date qui jetait auparavant une ombre sur son introduction en bourse.

L'introduction en bourse de la NSE devrait lever entre 2 et 2,5 milliards de dollars (environ 20 000 crores de roupies). Contrairement à Jio, celle-ci sera entièrement structurée comme une offre de vente (OFS), ce qui signifie que les actionnaires existants vendront une participation de 4 à 4,5 %, et que la bourse elle-même ne recevra pas de nouveaux capitaux de croissance. Se négociant actuellement sur le marché non coté entre 1 950 et 2 050 roupies par action, la NSE vise une valorisation proche de 5 lakh crores de roupies. Les analystes notent que, bien que la bourse bénéficie d'une valorisation élevée — se négociant à environ 45 fois les bénéfices de l'exercice 2026 — elle reste mieux valorisée que ses pairs nationaux tels que la BSE et la MCX.

Ces méga-introductions en bourse surviennent à une période complexe pour les actions indiennes. Le produit total des introductions en bourse en 2026 a enregistré une baisse de 39 % en glissement annuel, s'élevant actuellement à 198 milliards de roupies (2,1 milliards de dollars). Ce repli a été alimenté par une volatilité accrue des actions et par les tensions géopolitiques au Moyen-Orient.

Cependant, le succès mondial de l'introduction en bourse de SpaceX d'Elon Musk, d'une valeur de 75 milliards de dollars, a apporté un élan psychologique aux marchés indiens. Pour un marché primaire national en quête d'un nouveau catalyseur, le dépôt réussi de ces deux titans pourrait fournir l'élan nécessaire pour passer d'une période de stagnation à une nouvelle ère d'introductions en bourse de grande valeur.

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