$6 બિલિયનના ડબલ ધમાકા સાથે Jio અને NSE ભારતની સૌથી મોટી IPO માટે ફાઇલ કરવા સજ્જ

ભારતીય પ્રાઇમરી માર્કેટ એક ઐતિહાસિક સપ્તાહ માટે સજ્જ થઈ રહ્યું છે કારણ કે ટેલિકોમ જાયન્ટ રિલાયન્સ Jio અને નેશનલ સ્ટોક એક્સચેન્જ (NSE) બંને SEBI પાસે ડ્રાફ્ટ IPO પેપર્સ ફાઇલ કરશે તેવી અપેક્ષા છે. $6 બિલિયનની આ વિશાળ ફંડરેઇઝિંગ લહેર પડકારજનક બજાર વર્ષમાં રોકાણકારોના સેન્ટિમેન્ટને પુનર્જીવિત કરવા માટે ખૂબ જ જરૂરી ઉદ્દીપક તરીકે કામ કરી શકે છે.

Reliance Jio: રેકોર્ડ તોડતી $4 બિલિયન લિસ્ટિંગનું લક્ષ્ય

રિલાયન્સ Jio ઇન્ફોકોમ તેના ડ્રાફ્ટ પ્રોસ્પેક્ટસ ફાઇલ કરવા માટે તૈયાર છે, જે સંભવતઃ આ શુક્રવારે રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝની વાર્ષિક સામાન્ય સભા (AGM) પહેલા થઈ શકે છે. જો આ ઓફર તેના અંદાજિત $4 બિલિયનના માર્ક સુધી પહોંચશે, તો તે $3.3 બિલિયનના હ્યુન્ડાઈ મોટર ઇન્ડિયાના વેચાણને પાછળ છોડીને ભારતીય ઇતિહાસમાં સૌથી મોટો IPO બની જશે.

ડીલના માળખામાં નોંધપાત્ર ફેરફારો થયા છે; અહેવાલો સૂચવે છે કે હાલના રોકાણકારો સાથેના ભાવના વિવાદોને કારણે રિલાયન્સ પ્લાન કરેલા 'ઓફર-ફોર-સેલ' થી બદલાઈને સંપૂર્ણ 'ફ્રેશ ઇશ્યુ' તરફ વળી રહ્યું છે. જોકે મુકેશ અંબાણીએ અગાઉ 2026 ના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક સમયગાળાનું લક્ષ્ય રાખ્યું હતું, પરંતુ આ ફાઇલિંગ એવા સમયગાળા દરમિયાન આવી રહ્યું છે જ્યારે રિલાયન્સે મુશ્કેલીઓનો સામનો કરવો પડ્યો છે, જેમાં શેરના ભાવમાં 15% નો ઘટાડો અને માર્ચમાં પૂરા થયેલા ક્વાર્ટર માટે ચોખ્ખા નફામાં વાર્ષિક 13% નો ઘટાડો સામેલ છે.

NSE: ભારતનું પ્રભુત્વ ધરાવતું બોર્સ પબ્લિક ડેબ્યૂ માટે તૈયાર

Jio પછી તરત જ, નેશનલ સ્ટોક એક્સચેન્જ (NSE) શુક્રવાર સુધીમાં તેના ડ્રાફ્ટ પેપર્સ સબમિટ કરશે તેવી અપેક્ષા છે. આ પગલું વર્ષોના નિયમનકારી અવરોધો અને કાનૂની વિવાદોનો અંત લાવશે, જેમાં ખાસ કરીને લાંબા સમયથી ચાલી રહેલા કો-લોકેશન કેસનો સમાવેશ થાય છે જેણે અગાઉ તેની લિસ્ટિંગ પર પડછાયો પાડ્યો હતો.

NSE IPO દ્વારા $2 બિલિયન થી $2.5 બિલિયન (આશરે રૂ. 20,000 કરોડ) એકત્ર કરવાની અપેક્ષા છે. Jio થી વિપરીત, આ સંપૂર્ણપણે 'ઓફર ફોર સેલ' (OFS) તરીકે તૈયાર કરવામાં આવશે, જેનો અર્થ છે કે હાલના શેરધારકો 4–4.5% હિસ્સો વેચશે, અને એક્સચેન્જ પોતે નવું ગ્રોથ કેપિટલ મેળવશે નહીં. હાલમાં અનલિસ્ટ્ડ માર્કેટમાં શેર દીઠ રૂ. 1,950–2,050 પર ટ્રેડ થઈ રહેલું NSE, રૂ. 5 લાખ કરોડની આસપાસનું વેલ્યુએશન જોઈ રહ્યું છે. વિશ્લેષકો નોંધે છે કે જોકે એક્સચેન્જ ઉચ્ચ વેલ્યુએશન ધરાવે છે—FY26 ની કમાણીના અંદાજે 45 ગણા પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે—તે છતાં તે BSE અને MCX જેવા સ્થાનિક સાથીદારો કરતા વધુ આકર્ષક ભાવ ધરાવે છે.

પડકારજનક માર્કેટ લેન્ડસ્કેપમાં આગળ વધવું

આ મેગા-લિસ્ટિંગ્સ ભારતીય ઇક્વિટીઝ માટે એક જટિલ સમયમાં આવી રહ્યા છે. 2026 માં કુલ લિસ્ટિંગ આવકમાં વાર્ષિક ધોરણે 39% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, જે હાલમાં રૂ. 198 બિલિયન ($2.1 બિલિયન) છે. આ ઘટાડા પાછળ વ્યાપક ઇક્વિટી અસ્થિરતા અને મધ્ય પૂર્વમાં ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ જવાબદાર છે.

જોકે, એલોન મસ્કના $75 બિલિયનના SpaceX IPO ની વૈશ્વિક સફળતાએ ભારતીય બજારોને મનોવૈજ્ઞાનિક પ્રોત્સાહન આપ્યું છે. નવા ઉત્તેજકની શોધમાં રહેલા સ્થાનિક પ્રાઇમરી માર્કેટ માટે, આ બે દિગ્ગજ કંપનીઓના સફળ ફાઇલિંગ્સ સુસ્ત સમયગાળામાંથી ઉચ્ચ-મૂલ્ય ધરાવતા લિસ્ટિંગ્સના નવા યુગમાં પરિવર્તિત થવા માટે જરૂરી ગતિ પ્રદાન કરી શકે છે.

મુખ્ય તારણો