৬ বিলিয়ন ডলারের 'ডাবল ধামাকা': ভারতের বৃহত্তম আইপিও (IPO) আনার প্রস্তুতি নিচ্ছে Jio এবং NSE

ভারতের প্রাইমারি মার্কেট একটি ঐতিহাসিক সপ্তাহের জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে, কারণ টেলিকম জায়ান্ট Reliance Jio এবং National Stock Exchange (NSE) উভয়ই SEBI-এর কাছে তাদের ড্রাফট আইপিও (IPO) নথি জমা দিতে পারে বলে আশা করা হচ্ছে। ৬ বিলিয়ন ডলারের এই বিশাল তহবিল সংগ্রহের ঢেউ একটি চ্যালেঞ্জিং বাজার বছরে বিনিয়োগকারীদের মনোভাব পুনরুজ্জীবিত করার জন্য অত্যন্ত প্রয়োজনীয় অনুঘটক হিসেবে কাজ করতে পারে।

Reliance Jio: রেকর্ড ভাঙা ৪ বিলিয়ন ডলারের লিস্টিংয়ের লক্ষ্য

Reliance Jio Infocomm তাদের ড্রাফট প্রসপেক্টাস জমা দিতে প্রস্তুত, যা সম্ভবত এই শুক্রবার Reliance Industries-এর বার্ষিক সাধারণ সভা (AGM)-এর আগেই হতে পারে। যদি এই অফারটি তাদের প্রাক্কলিত ৪ বিলিয়ন ডলারের লক্ষ্যমাত্রা স্পর্শ করে, তবে এটি Hyundai Motor India-র ৩.৩ বিলিয়ন ডলারের বিক্রয়কে ছাড়িয়ে ভারতের ইতিহাসে বৃহত্তম আইপিও (IPO) হিসেবে আত্মপ্রকাশ করবে।

এই চুক্তির কাঠামোতে উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন এসেছে; রিপোর্ট অনুযায়ী, বিদ্যমান বিনিয়োগকারীদের সাথে মূল্য নির্ধারণ নিয়ে মতপার্থক্যের কারণে Reliance একটি পরিকল্পিত 'অফার-ফর-সেল' (offer-for-sale) থেকে সম্পূর্ণ 'ফ্রেশ ইস্যু' (fresh issue)-তে স্থানান্তরিত হচ্ছে। যদিও মুকেশ আম্বানি আগে ২০২৬ সালের প্রথমার্ধের লক্ষ্যমাত্রা নির্ধারণ করেছিলেন, তবে এই ফাইলিং এমন এক সময়ে আসছে যখন Reliance কিছু প্রতিকূলতার সম্মুখীন হয়েছে, যার মধ্যে রয়েছে শেয়ারের দামে ১৫% পতন এবং মার্চে সমাপ্ত প্রান্তিকের নিট মুনাফায় বার্ষিক ১৩% হ্রাস।

NSE: ভারতের প্রভাবশালী স্টক এক্সচেঞ্জ জনসমক্ষে আসার প্রস্তুতি নিচ্ছে

Jio-এর ঠিক পরেই, National Stock Exchange (NSE)-এর শুক্রবারের মধ্যে তাদের ড্রাফট নথি জমা দেওয়ার কথা রয়েছে। এই পদক্ষেপটি বছরের পর বছর ধরে চলা নিয়ন্ত্রক বাধা এবং আইনি বিবাদের অবসান ঘটাবে, বিশেষ করে দীর্ঘস্থায়ী কো-লোকেশন (co-location) মামলাটি, যা এর লিস্টিংয়ের ওপর ছায়া ফেলেছিল।

NSE আইপিও (IPO) থেকে ২ বিলিয়ন থেকে ২.৫ বিলিয়ন ডলার (প্রায় ২০,০০০ কোটি টাকা) সংগ্রহের আশা করা হচ্ছে। Jio-এর বিপরীতে, এটি সম্পূর্ণভাবে একটি 'অফার ফর সেল' (OFS) হিসেবে গঠিত হবে, যার অর্থ বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডাররা ৪–৪.৫% অংশীদারি বিক্রি করবেন এবং এক্সচেঞ্জটি নিজে নতুন কোনো প্রবৃদ্ধি মূলধন (growth capital) পাবে না। বর্তমানে আনলিস্টেড মার্কেটে প্রতি শেয়ারে ১,৯৫০–২,০৫০ টাকায় লেনদেন হওয়া NSE প্রায় ৫ লক্ষ কোটি টাকার ভ্যালুয়েশনের লক্ষ্য রাখছে। বিশ্লেষকরা উল্লেখ করেছেন যে, এক্সচেঞ্জটির ভ্যালুয়েশন বেশ বেশি হলেও—যা FY26-এর আয়ের প্রায় ৪৫ গুণ—এটি BSE এবং MCX-এর মতো দেশীয় প্রতিদ্বন্দ্বীদের তুলনায় আরও আকর্ষণীয় মূল্যে রয়েছে।

একটি চ্যালেঞ্জিং বাজারের পরিস্থিতি মোকাবিলা করা

এই মেগা-লিস্টিংগুলো ভারতীয় ইক্যুইটি বাজারের জন্য একটি জটিল সময়ে আসছে। ২০২৬ সালে মোট লিস্টিং আয় গত বছরের তুলনায় ৩৯% হ্রাস পেয়েছে, যা বর্তমানে ১৯৮ বিলিয়ন টাকা ($২.১ বিলিয়ন) দাঁড়িয়েছে। সামগ্রিক ইক্যুইটি অস্থিরতা এবং মধ্যপ্রাচ্যের ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা এই মন্দার কারণ হয়ে দাঁড়িয়েছে।

তবে, ইলন মাস্কের ৭৫ বিলিয়ন ডলারের SpaceX IPO-এর বিশ্বব্যাপী সাফল্য ভারতীয় বাজারে একটি মনস্তাত্ত্বিক উদ্দীপনা যোগিয়েছে। একটি অভ্যন্তরীণ প্রাইমারি মার্কেট যা নতুন কোনো উদ্দীপনার সন্ধান করছে, তার জন্য এই দুই জায়ান্টের সফল ফাইলিং একটি মন্থর সময় থেকে উচ্চ-মূল্যের লিস্টিংয়ের নতুন যুগে উত্তরণের জন্য প্রয়োজনীয় গতি প্রদান করতে পারে।

মূল বিষয়সমূহ