ভারতের বিশাল ৬ বিলিয়ন ডলারের আইপিও ডাবল ধামাকা: জিও এবং এনএসই (NSE) ফাইল করতে প্রস্তুত

ভারতের প্রাইমারি মার্কেট একটি ঐতিহাসিক সপ্তাহের জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে, কারণ টেলিকম জায়ান্ট রিলায়েন্স জিও (Reliance Jio) এবং ন্যাশনাল স্টক এক্সচেঞ্জ (NSE) উভয়ই সেবির (Sebi) কাছে তাদের আইপিও-র খসড়া নথি জমা দিতে পারে বলে আশা করা হচ্ছে। প্রায় ৬ বিলিয়ন ডলার তহবিল সংগ্রহের লক্ষ্যমাত্রা নিয়ে নেওয়া এই সম্মিলিত পদক্ষেপটি ২০২৬ সালে ভারতীয় ইকুইটি মার্কেটের জন্য একটি বড় মোড় হিসেবে কাজ করতে পারে।

রিলায়েন্স জিও-র লক্ষ্য রেকর্ড ভাঙা ৪ বিলিয়ন ডলারের লিস্টিং

রিলায়েন্স ইন্ডাস্ট্রিজের এই শুক্রবারের বার্ষিক সাধারণ সভা (AGM)-এর আগেই রিলায়েন্স জিও ইনফোকম তাদের খসড়া প্রসপেক্টাস জমা দিতে প্রস্তুত। ৪ বিলিয়ন ডলারের সম্ভাব্য অফারের মাধ্যমে জিও হুন্ডাই মোটর ইন্ডিয়ার ৩.৩ বিলিয়ন ডলারের শেয়ার বিক্রির রেকর্ড ছাড়িয়ে যেতে চলেছে, যা এটিকে ভারতীয় ইতিহাসের বৃহত্তম আইপিও হিসেবে প্রতিষ্ঠিত করবে।

এই চুক্তির কাঠামোতে উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন আনা হয়েছে; জানা গেছে যে, বিদ্যমান বিনিয়োগকারীদের সাথে মূল্য নির্ধারণ নিয়ে মতপার্থক্যের কারণে রিলায়েন্স পরিকল্পিত 'অফার-ফর-সেল' (OFS) থেকে সরে এসে সম্পূর্ণ 'ফ্রেশ ইস্যু' (fresh issue)-এর দিকে ঝুঁকেছে। যদিও মুকেশ আম্বানি আগে ২০২৬ সালের প্রথমার্ধে যাত্রা শুরুর লক্ষ্যমাত্রা রেখেছিলেন, তবে এই ফাইলিংটি মূল গ্রুপের জন্য একটি চ্যালেঞ্জিং সময়ে আসছে, যেখানে শেয়ারের দাম ১৫% হ্রাস পেয়েছে এবং মার্চে শেষ হওয়া প্রান্তিকের নিট মুনাফায় বার্ষিক ১৩% পতন দেখা গেছে।

রেগুলেটরি স্বচ্ছতার মধ্যে এনএসই (NSE) ফাইল করতে প্রস্তুত

জিও-র ঠিক পরেই, ন্যাশনাল স্টক এক্সচেঞ্জ (NSE)-ও শুক্রবারের মধ্যে তাদের খসড়া নথি জমা দিতে পারে বলে আশা করা হচ্ছে। এই ফাইলিংটি আইনি বিবাদ এবং রেগুলেটরি বাধার কারণে বছরের পর বছর ধরে চলা বিলম্বের অবসান ঘটাবে, যার মধ্যে সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য হলো দীর্ঘস্থায়ী কো-লোকেশন মামলা।

এনএসই আইপিও থেকে ২ বিলিয়ন থেকে ২.৫ বিলিয়ন ডলার (প্রায় ২০,০০০ কোটি টাকা) সংগ্রহের আশা করা হচ্ছে। জিও-র ফ্রেশ ইস্যুর বিপরীতে, এটি সম্পূর্ণভাবে একটি 'অফার-ফর-সেল' হিসেবে সাজানো হয়েছে, যেখানে বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডাররা ৪% থেকে ৪.৫% অংশীদারি বিক্রি করবেন। আনলিস্টেড মার্কেটে এনএসই-র শেয়ার প্রায় ১,৯৫০–২,০৫০ টাকার আশেপাশে লেনদেন হচ্ছে, যা প্রায় ৫ লক্ষ কোটি টাকার ভ্যালুয়েশন নির্দেশ করে। উচ্চ ভ্যালুয়েশন থাকা সত্ত্বেও—যা ২০২৬ অর্থ বছরের আয়ের প্রায় ৪৫ গুণ—বিশ্লেষকরা উল্লেখ করেছেন যে এটি বিএসই (BSE - 70x) এবং এমসিএক্স (MCX - 80x)-এর মতো সমসাময়িক সংস্থাগুলোর তুলনায় অনেক বেশি সাশ্রয়ী।

একটি চ্যালেঞ্জিং বাজার পরিস্থিতির মোকাবিলা

এই মেগা-লিস্টিংগুলো ভারতীয় প্রাইমারি মার্কেটের জন্য একটি জটিল সময়ে আসছে। সামগ্রিক ইকুইটি মন্দা এবং মধ্যপ্রাচ্যের ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনার কারণে ২০২৬ সালে মোট লিস্টিং আয় বার্ষিক ৩৯% কমে ১৯৮ বিলিয়ন টাকা ($২.১ বিলিয়ন) হয়েছে।

However, global momentum may provide a cushion. The recent $75 billion SpaceX IPO has set a massive global benchmark, providing fresh confidence to domestic bankers. For a market searching for a catalyst, the successful filing of both Jio and NSE could provide the necessary "trigger" to revive investor sentiment and kickstart a new wave of large-scale listings in India.

Key Takeaways