Jio und NSE bereiten Indiens massiven 6-Milliarden-Dollar-IPO-Doppelknaller vor

Indiens Primärmarkt bereitet sich auf eine historische Woche vor, da der Telekommunikationsriese Reliance Jio und die National Stock Exchange (NSE) voraussichtlich ihre IPO-Prospektentwürfe bei der Sebi einreichen werden. Dieses kombinierte Vorhaben, das auf eine Kapitalbeschaffung von rund 6 Milliarden US-Dollar abzielt, könnte einen bedeutenden Wendepunkt für die indischen Aktienmärkte im Jahr 2026 markieren.

Reliance Jio strebt rekordverdächtige 4-Milliarden-Dollar-Notierung an

Reliance Jio Infocomm steht kurz davor, seinen Prospektentwurf noch vor der dieswöchigen Hauptversammlung (AGM) von Reliance Industries einzureichen. Mit einem geplanten Angebot von 4 Milliarden US-Dollar ist Jio auf dem besten Weg, den 3,3-Milliarden-Dollar-Aktienverkauf von Hyundai Motor India zu übertreffen, was es zum größten Börsengang in der indischen Geschichte machen würde.

Die Transaktionsstruktur wurde erheblich überarbeitet; Berichten zufolge hat Reliance aufgrund von Preisunstimmigkeiten mit bestehenden Investoren von einem geplanten Offer-for-Sale (OFS) auf eine reine Neuemission umgestellt. Während Mukesh Ambani zuvor ein Börsendebüt in der ersten Jahreshälfte 2026 anstrebte, erfolgt diese Einreichung in einer schwierigen Phase für den Mutterkonzern, der einen Rückgang des Aktienkurses um 15 % und einen im Jahresvergleich um 13 % gesunkenen Nettogewinn für das im März endende Quartal verzeichnete.

NSE bereit zur Einreichung angesichts regulatorischer Klarheit

Kurz nach Jio wird erwartet, dass die National Stock Exchange (NSE) ihre Entwürfe bis Freitag einreicht. Die Einreichung markiert das Ende jahrelanger Verzögerungen durch Rechtsstreitigkeiten und regulatorische Hürden, insbesondere durch den langwierigen Co-Location-Fall.

Es wird erwartet, dass der NSE-IPO zwischen 2 Milliarden und 2,5 Milliarden US-Dollar (ca. 20.000 Crore Rupien) einbringt. Im Gegensatz zu Jios Neuemission ist dieser Börsengang vollständig als Offer-for-Sale strukturiert, bei dem bestehende Aktionäre einen Anteil von 4 % bis 4,5 % verkaufen werden. Am nicht börsennotierten Markt werden NSE-Aktien um 1.950–2.050 Rupien gehandelt, was eine Bewertung von fast 5 Lakh Crore Rupien impliziert. Trotz hoher Bewertungen – der Handel erfolgt bei etwa dem 45-fachen des Gewinns für das Geschäftsjahr 2026 (FY26) – merken Analysten an, dass sie im Vergleich zu Wettbewerbern wie der BSE (70x) und der MCX (80x) erschwinglicher bleibt.

Bewältigung eines herausfordernden Marktumfelds

Diese Mega-Börsengänge erfolgen zu einem komplexen Zeitpunkt für den indischen Primärmarkt. Die gesamten Börsengangserlöse im Jahr 2026 sind im Jahresvergleich um 39 % auf 198 Milliarden Rupien (2,1 Milliarden US-Dollar) gesunken, belastet durch einen allgemeinen Abschwung am Aktienmarkt und geopolitische Spannungen im Nahen Osten.

Dennoch könnte die globale Dynamik als Puffer dienen. Der jüngste SpaceX-IPO im Wert von 75 Milliarden US-Dollar hat einen gewaltigen globalen Maßstab gesetzt und den heimischen Bankern neues Vertrauen gegeben. Für einen Markt, der nach einem Katalysator sucht, könnten die erfolgreichen Anträge von sowohl Jio als auch NSE den notwendigen „Auslöser“ darstellen, um die Anlegerstimmung wiederzubeleben und eine neue Welle groß angelegter Börsengänge in Indien anzustoßen.

Wichtigste Erkenntnisse