Jio und NSE werden diese Woche die bisher größten Börsengänge Indiens beantragen

Der indische Primärmarkt bereitet sich auf eine historische Woche vor, da zwei der am meisten erwarteten Giganten des Landes, Reliance Jio und die National Stock Exchange (NSE), voraussichtlich ihre Entwürfe für die Börsengang-Unterlagen (IPO) einreichen werden. Zusammen könnten diese Anträge eine massive Kapitalbeschaffung in Höhe von 6 Milliarden US-Dollar darstellen und das Ausmaß der indischen Kapitalmärkte potenziell neu definieren.

Reliance Jio: Ziel ist es, alle bisherigen Rekorde zu brechen

Reliance Jio Infocomm ist darauf ausgerichtet, das Kronjuwel dieser IPO-Welle zu werden. Berichten zufolge könnte der Telekommunikationsriese seinen Prospektentwurf vor der Jahreshauptversammlung (AGM) von Reliance Industries an diesem Freitag bei der SEBI einreichen. Mit einem erwarteten Emissionsvolumen von 4 Milliarden US-Dollar ist Jio auf dem besten Weg, den 3,3 Milliarden US-Dollar schweren Verkauf von Hyundai Motor India zu übertreffen und damit das größte Börsenlisting in der indischen Geschichte zu werden.

Die Dealstruktur hat signifikante Änderungen erfahren; Berichten zufolge hat Reliance nach Gesprächen mit bestehenden Investoren über die Preisgestaltung von einem geplanten Offer-for-Sale (OFS) zu einer reinen Neuemission (Fresh Issue) gewechselt. Während der Milliardär Mukesh Ambani zuvor ein Zeitfenster in der ersten Jahreshälfte 2026 anvisiert hatte, stellt diese Einreichung trotz eines herausfordernden Jahres für die Muttergesellschaft – die einen Rückgang des Aktienkurses um 15 % und einen Rückgang des Nettogewinns um 13 % für das im März endende Quartal verzeichnete – einen entscheidenden Schritt nach vorne dar.

NSE: Ein dominantes Monopol strebt das Mainboard an

Dicht darauf folgt die National Stock Exchange (NSE), Indiens dominanter Börsenbetreiber. Es wird erwartet, dass die Börse ihre Entwürfe bis Freitag einreicht – ein Schritt, der dem breiteren Markt für Neuemissionen dringend benötigte Impulse geben könnte. Die NSE wird derzeit am nicht börsennotierten Markt mit etwa 1.950–2.050 Rs pro Aktie gehandelt, was eine massive Bewertung von fast 5 Lakh Crore Rs impliziert.

Die geplante NSE-Emission soll zwischen 2 Milliarden und 2,5 Milliarden US-Dollar (über 20.000 Crore Rs) einbringen und wird vollständig als Offer-for-Sale strukturiert. Das bedeutet, dass bestehende Aktionäre etwa 4 % bis 4,5 % ihrer Anteile verkaufen werden, während die Börse selbst kein neues Wachstumskapital erhält. Analysten merken an, dass die Börse zwar eine hohe Bewertung aufweist – sie wird mit etwa dem 45-fachen der Gewinne für das Geschäftsjahr 2026 gehandelt –, aber im Vergleich zu inländischen Wettbewerbern wie der BSE (70x) und der MCX (80x) immer noch günstiger ist.

These mega-IPOs arrive at a complex time for Indian equities. The market has faced headwinds, including a broader equity downturn and geopolitical tensions in the Middle East. Total listing proceeds in 2026 have seen a 39% year-on-year decline to Rs 198 billion ($2.1 billion), according to Prime Database.

However, the recent $75 billion SpaceX IPO in the US has provided a global benchmark for success, emboldening Indian companies to pursue massive valuations. For the Indian primary market, which has been searching for a catalyst, the simultaneous filing of Jio and NSE could serve as the ultimate trigger to revive investor enthusiasm and set the stage for a blockbuster year.

Key Takeaways