জিও এবং এনএসই (NSE) এই সপ্তাহে ভারতের সর্ববৃহৎ আইপিও (IPO) ফাইলিং করতে প্রস্তুত

ভারতের প্রাইমারি মার্কেট একটি ঐতিহাসিক সপ্তাহের জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে, কারণ দেশের সবচেয়ে প্রতীক্ষিত দুটি বৃহৎ সংস্থা, রিলায়েন্স জিও (Reliance Jio) এবং ন্যাশনাল স্টক এক্সচেঞ্জ (NSE), তাদের ড্রাফট আইপিও (IPO) নথি জমা দিতে পারে বলে আশা করা হচ্ছে। একত্রে, এই ফাইলিংগুলো ৬ বিলিয়ন ডলারের একটি বিশাল তহবিল সংগ্রহের প্রচেষ্টা হতে পারে, যা ভারতের পুঁজিবাজারের পরিধিকে নতুনভাবে সংজ্ঞায়িত করতে পারে।

রিলায়েন্স জিও: সমস্ত পূর্ববর্তী রেকর্ড ভাঙার লক্ষ্য

রিলায়েন্স জিও ইনফোকম (Reliance Jio Infocomm) এই আইপিও তরঙ্গের মুকুটস্বরূপ হিসেবে আত্মপ্রকাশ করতে প্রস্তুত। প্রতিবেদন অনুযায়ী, এই শুক্রবার রিলায়েন্স ইন্ডাস্ট্রিজের বার্ষিক সাধারণ সভা (AGM)-এর আগে টেলিকম জায়ান্টটি সেবি (SEBI)-র কাছে তাদের ড্রাফট প্রসপেক্টাস জমা দিতে পারে। ৪ বিলিয়ন ডলারের সম্ভাব্য অফারিং সাইজ নিয়ে, জিও হুন্ডাই মোটর ইন্ডিয়ার ৩.৩ বিলিয়ন ডলারের বিক্রয়ের রেকর্ড ছাড়িয়ে যেতে পারে, যা এটিকে ভারতীয় ইতিহাসের বৃহত্তম লিস্টিং হিসেবে প্রতিষ্ঠিত করবে।

এই চুক্তির কাঠামোতে উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন এসেছে; মূল্য নির্ধারণ নিয়ে বিদ্যমান বিনিয়োগকারীদের সাথে আলোচনার পর রিলায়েন্স পরিকল্পিত 'অফার-ফর-সেল' (OFS) থেকে সরে এসে সম্পূর্ণ 'ফ্রেশ ইস্যু' (fresh issue)-র দিকে ঝুঁকেছে বলে জানা গেছে। যদিও বিলিয়নেয়ার মুকেশ আম্বানি আগে ২০২৬ সালের প্রথমার্ধের লক্ষ্যমাত্রা নির্ধারণ করেছিলেন, তবুও এই ফাইলিংটি একটি গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপ। যদিও মূল গ্রুপের জন্য এটি একটি চ্যালেঞ্জিং বছর ছিল, যেখানে শেয়ারের দাম ১৫% এবং মার্চে সমাপ্ত প্রান্তিকের নিট মুনাফা ১৩% হ্রাস পেয়েছে।

এনএসই (NSE): একটি প্রভাবশালী একচেটিয়া সংস্থা মেইনবোর্ডে আসছে

এর ঠিক পরেই রয়েছে ভারতের প্রভাবশালী স্টক এক্সচেঞ্জ, ন্যাশনাল স্টক এক্সচেঞ্জ (NSE)। এক্সচেঞ্জটি শুক্রবারের মধ্যে তাদের ড্রাফট নথি জমা দিতে পারে বলে আশা করা হচ্ছে, যা নতুন ইস্যু মার্কেটে ইতিবাচক প্রভাব ফেলতে পারে। এনএসই বর্তমানে আনলিস্টেড মার্কেটে প্রতি শেয়ারে প্রায় ১,৯৫০–২,০৫০ টাকায় লেনদেন হচ্ছে, যার অর্থ এর মূল্যায়ন প্রায় ৫ লক্ষ কোটি টাকা।

প্রস্তাবিত এনএসই অফারিং থেকে ২ বিলিয়ন থেকে ২.৫ বিলিয়ন ডলার (২০,০০০ কোটি টাকার বেশি) সংগ্রহের আশা করা হচ্ছে, যা সম্পূর্ণভাবে 'অফার-ফর-সেল' হিসেবে সাজানো। এর মানে হলো বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডাররা তাদের স্টকের প্রায় ৪% থেকে ৪.৫% বিক্রি করবেন, যেখানে এক্সচেঞ্জটি নিজে কোনো নতুন প্রবৃদ্ধি মূলধন (growth capital) পাবে না। বিশ্লেষকরা উল্লেখ করেছেন যে, এক্সচেঞ্জটির মূল্যায়ন বেশ ভালো হলেও—যা FY26 এর আয়ের প্রায় ৪৫ গুণ—এটি বিএসই (BSE - 70x) এবং এমসিএক্স (MCX - 80x)-এর মতো দেশীয় প্রতিদ্বন্দ্বীদের তুলনায় সাশ্রয়ী।

একটি চ্যালেঞ্জিং বাজার পরিস্থিতির মোকাবিলা করা

এই মেগা-আইপিওগুলো ভারতীয় ইকুইটির জন্য একটি জটিল সময়ে আসছে। বাজার বিভিন্ন প্রতিকূলতার সম্মুখীন হয়েছে, যার মধ্যে রয়েছে সামগ্রিক শেয়ার বাজারের মন্দা এবং মধ্যপ্রাচ্যে ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা। Prime Database-এর তথ্য অনুযায়ী, ২০২৬ সালে মোট লিস্টিং আয় বার্ষিক ৩৯% হ্রাস পেয়ে ১৯৮ বিলিয়ন টাকা ($২.১ বিলিয়ন) হয়েছে।

তবে, সম্প্রতি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ৭৫ বিলিয়ন ডলারের SpaceX আইপিও সাফল্যের একটি বিশ্বব্যাপী মানদণ্ড তৈরি করেছে, যা ভারতীয় কোম্পানিগুলোকে বিশাল মূল্যায়নের দিকে ধাবিত হতে উৎসাহিত করছে। ভারতীয় প্রাইমারি মার্কেট, যা একটি অনুঘটকের অপেক্ষায় রয়েছে, সেখানে Jio এবং NSE-র একই সাথে আবেদন বিনিয়োগকারীদের উৎসাহ ফিরিয়ে আনতে এবং একটি ব্লকবাস্টার বছরের প্রেক্ষাপট তৈরি করতে চূড়ান্ত অনুঘটক হিসেবে কাজ করতে পারে।

মূল বিষয়সমূহ