Jio и NSE готовятся подать заявки на крупнейшие в истории Индии IPO на этой неделе

Индийский первичный рынок готовится к исторической неделе: ожидается, что два самых ожидаемых гиганта страны, Reliance Jio и Национальная фондовая биржа (NSE), подадут проекты документов для IPO. В совокупности эти заявки могут представлять собой масштабную кампанию по привлечению средств в размере 6 миллиардов долларов, что потенциально изменит масштабы индийских рынков капитала.

Reliance Jio: стремление побить все предыдущие рекорды

Reliance Jio Infocomm претендует на роль «жемчужины в короне» этой волны IPO. Согласно сообщениям, телекоммуникационный гигант может подать проект проспекта эмиссии в SEBI перед ежегодным общим собранием акционеров (AGM) Reliance Industries в эту пятницу. При ожидаемом объеме предложения в 4 миллиарда долларов Jio имеет все шансы превзойти продажу Hyundai Motor India на сумму 3,3 миллиарда долларов, что сделает это крупнейшим листингом в истории Индии.

Структура сделки претерпела значительные изменения: по имеющимся данным, Reliance перешла от запланированного предложения акций существующими акционерами (OFS) к полностью новому выпуску акций после обсуждений с текущими инвесторами относительно ценообразования. Хотя миллиардер Мукеш Амбани ранее планировал выход в первой половине 2026 года, эта подача документов является критически важным шагом вперед, несмотря на непростой год для материнской группы, в котором наблюдалось падение цены акций на 15% и снижение чистой прибыли на 13% за квартал, закончившийся в марте.

NSE: доминирующая монополия выходит на основной рынок

Вслед за ним идет Национальная фондовая биржа (NSE), доминирующая биржа Индии. Ожидается, что биржа подаст проекты документов к пятнице — этот шаг может придать необходимый импульс всему рынку новых размещений. В настоящее время акции NSE торгуются на внебиржевом рынке по цене примерно 1 950–2 050 рупий за акцию, что подразумевает огромную оценку в почти 5 триллионов рупий.

Ожидается, что предлагаемое размещение NSE привлечет от 2 до 2,5 миллиардов долларов (более 20 000 крор рупий) и будет полностью структурировано как предложение акций существующими акционерами (OFS). Это означает, что существующие акционеры продадут примерно от 4% до 4,5% своей доли, в то время как сама биржа не получит нового капитала для развития. Аналитики отмечают, что, хотя биржа имеет высокую оценку — торгуясь примерно в 45 раз выше прибыли за 2026 финансовый год — она остается дешевле своих отечественных конкурентов, таких как BSE (70x) и MCX (80x).

Навигация в условиях сложной рыночной конъюнктуры

Эти мега-IPO приходятся на непростое время для индийского рынка акций. Рынок столкнулся с трудностями, включая общий спад на рынке акций и геополитическую напряженность на Ближнем Востоке. Согласно данным Prime Database, общий объем поступлений от листинга в 2026 году сократился на 39% в годовом исчислении до 198 млрд рупий (2,1 млрд долларов).

Однако недавнее IPO SpaceX в США объемом 75 млрд долларов стало глобальным эталоном успеха, воодушевив индийские компании стремиться к колоссальным оценкам. Для индийского первичного рынка, который находился в поиске катализатора, одновременная подача заявок от Jio и NSE может стать решающим триггером для возрождения энтузиазма инвесторов и заложить основу для рекордного года.

Основные выводы