Jio i NSE przygotowują się do złożenia wniosków o gigantyczne, 6-miliardowe podwójne uderzenie IPO w Indiach

Indyjski rynek pierwotny szykuje się na historyczny tydzień, ponieważ gigant telekomunikacyjny Reliance Jio oraz National Stock Exchange (NSE) mają złożyć projekty dokumentów IPO w SEBI. Ten wspólny krok, mający na celu pozyskanie około 6 miliardów dolarów, może stanowić przełomowy moment dla indyjskich rynków akcji w 2026 roku.

Reliance Jio celuje w rekordowy debiut o wartości 4 miliardów dolarów

Reliance Jio Infocomm jest gotowa do złożenia projektu prospektu emisyjnego przed tegorocznym Walnym Zgromadzeniem Akcjonariuszy (WZA) firmy Reliance Industries, które odbędzie się w najbliższy piątek. Przy prognozowanej ofercie na poziomie 4 miliardów dolarów, Jio ma szansę prześcignąć sprzedaż akcji Hyundai Motor India o wartości 3,3 miliarda dolarów, co uczyniłoby to największym IPO w historii Indii.

Struktura transakcji uległa znacznym zmianom; donosi się, że Reliance odeszło od planowanej oferty sprzedaży (OFS) na rzecz pełnej nowej emisji po sporach dotyczących wyceny z obecnymi inwestorami. Choć Mukesh Ambani celował wcześniej w debiut w pierwszej połowie 2026 roku, złożenie wniosku następuje w trudnym okresie dla grupy matki, która odnotowała 15-procentowy spadek ceny akcji oraz 13-procentowy spadek zysku netto rok do roku w kwartale zakończonym w marcu.

NSE przygotowuje się do złożenia wniosku w obliczu jasności regulacyjnej

Tuż za Jio, do piątku, spodziewane jest złożenie projektów dokumentów przez National Stock Exchange (NSE). Złożenie wniosku kończy lata opóźnień spowodowanych sporami prawnymi i przeszkodami regulacyjnymi, w tym przede wszystkim długotrwałą sprawą dotyczącą współlokacji (co-location).

Spodziewa się, że IPO NSE pozyska od 2 do 2,5 miliarda dolarów (około 20 000 crore rupii). W przeciwieństwie do nowej emisji Jio, ta transakcja jest w całości ustrukturyzowana jako oferta sprzedaży (OFS), w ramach której obecni akcjonariusze sprzedadzą od 4% do 4,5% udziałów. Na rynku pozagiełdowym akcje NSE są notowane w granicach 1 950–2 050 rupii, co sugeruje wycenę bliską 5 lakh crore rupii. Mimo wysokich wycen — notowanych na poziomie około 45-krotności zysków za rok fiskalny 2026 — analitycy zauważają, że pozostają one bardziej przystępne niż u konkurentów, takich jak BSE (70x) czy MCX (80x).

Nawigowanie w trudnym otoczeniu rynkowym

Te mega-debiuty przypadają na skomplikowany czas dla indyjskiego rynku pierwotnego. Łączne wpływy z debiutów w 2026 roku spadły o 39% rok do roku do poziomu 198 miliardów rupii (2,1 miliarda dolarów), co jest wynikiem szerszego spadku na rynku akcji oraz napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie.

Jednakże globalny impet może stanowić bufor. Niedawne IPO SpaceX o wartości 75 miliardów dolarów wyznaczyło ogromny globalny punkt odniesienia, przywracając pewność siebie krajowym bankierom. Dla rynku poszukującego katalizatora, pomyślne złożenie wniosków przez Jio i NSE może stanowić niezbędny „impuls” do ożywienia nastrojów inwestorów i zainicjowania nowej fali wielkoskalowych debiutów w Indiach.

Kluczowe wnioski