Jio và NSE chuẩn bị nộp hồ sơ cho "Cú hích kép" IPO trị giá 6 tỷ USD tại Ấn Độ

Thị trường sơ cấp của Ấn Độ đang chuẩn bị đón nhận một tuần lịch sử khi gã khổng lồ viễn thông Reliance Jio và Sàn giao dịch chứng khoán quốc gia (NSE) đều dự kiến sẽ nộp hồ sơ IPO dự thảo lên SEBI. Động thái kết hợp này, với mục tiêu huy động vốn khoảng 6 tỷ USD, có thể đánh dấu một bước ngoặt lớn cho thị trường chứng khoán Ấn Độ vào năm 2026.

Reliance Jio hướng tới đợt niêm yết kỷ lục trị giá 4 tỷ USD

Reliance Jio Infocomm đã sẵn sàng nộp bản cáo bạch dự thảo trước thềm Đại hội đồng cổ đông thường niên (AGM) của Reliance Industries vào thứ Sáu tuần này. Với mức chào bán dự kiến là 4 tỷ USD, Jio đang trên đà vượt qua đợt bán cổ phần trị giá 3,3 tỷ USD của Hyundai Motor India, trở thành đợt IPO lớn nhất trong lịch sử Ấn Độ.

Cấu trúc thương vụ đã trải qua những sửa đổi đáng kể; theo báo cáo, Reliance đã chuyển từ kế hoạch chào bán cổ phần hiện hữu (OFS) sang hình thức phát hành mới hoàn toàn sau những bất đồng về định giá với các nhà đầu tư hiện tại. Mặc dù trước đó Mukesh Ambani đặt mục tiêu ra mắt vào nửa đầu năm 2026, nhưng việc nộp hồ sơ này diễn ra trong giai đoạn đầy thách thức đối với tập đoàn mẹ, khi giá cổ phiếu giảm 15% và lợi nhuận ròng giảm 13% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý kết thúc vào tháng 3.

NSE sẵn sàng nộp hồ sơ trong bối cảnh các quy định pháp lý đã rõ ràng

Theo sát Jio, Sàn giao dịch chứng khoán quốc gia (NSE) dự kiến sẽ nộp các hồ sơ dự thảo vào thứ Sáu. Việc nộp hồ sơ này đánh dấu sự kết thúc của nhiều năm trì hoãn do các tranh chấp pháp lý và rào cản quy định, đáng chú ý nhất là vụ việc liên quan đến vị trí đặt máy chủ (co-location) kéo dài.

Đợt IPO của NSE dự kiến sẽ huy động được từ 2 tỷ đến 2,5 tỷ USD (khoảng 20.000 crore Rupee). Khác với đợt phát hành mới của Jio, thương vụ này được cấu trúc hoàn toàn dưới dạng chào bán cổ phần hiện hữu, trong đó các cổ đông hiện tại sẽ bán từ 4% đến 4,5% cổ phần. Trên thị trường chưa niêm yết, cổ phiếu NSE được giao dịch quanh mức 1.950–2.050 Rupee, ngụ ý mức định giá gần 5 lakh crore Rupee. Mặc dù có mức định giá cao — giao dịch ở mức khoảng 45 lần lợi nhuận năm tài chính 2026 — các nhà phân tích lưu ý rằng mức này vẫn hợp lý hơn so với các đối thủ cùng ngành như BSE (70x) và MCX (80x).

Đối mặt với bối cảnh thị trường đầy thách thức

Những đợt niêm yết khổng lồ này diễn ra vào thời điểm phức tạp đối với thị trường sơ cấp của Ấn Độ. Tổng số tiền thu được từ các đợt niêm yết trong năm 2026 đã giảm 39% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 198 tỷ Rupee (2,1 tỷ USD), do chịu ảnh hưởng bởi sự sụt giảm chung của thị trường chứng khoán và căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông.

Tuy nhiên, đà tăng trưởng toàn cầu có thể đóng vai trò như một bệ đỡ. Thương vụ IPO trị giá 75 tỷ USD gần đây của SpaceX đã thiết lập một chuẩn mực toàn cầu khổng lồ, mang lại sự tự tin mới cho các ngân hàng nội địa. Đối với một thị trường đang tìm kiếm chất xúc tác, việc nộp hồ sơ thành công của cả Jio và NSE có thể tạo ra "ngòi nổ" cần thiết để vực dậy tâm lý nhà đầu tư và khởi động một làn sóng niêm yết quy mô lớn mới tại Ấn Độ.

Các điểm chính cần lưu ý