Jio y el NSE se preparan para un masivo "doble bombazo" de IPO de 6.000 millones de dólares en la India

El mercado primario de la India se prepara para una semana histórica, ya que se espera que el gigante de las telecomunicaciones Reliance Jio y la Bolsa Nacional de Valores (NSE) presenten sus borradores de la oferta pública inicial (IPO) ante la Sebi. Este movimiento combinado, que busca recaudar aproximadamente 6.000 millones de dólares, podría marcar un punto de inflexión importante para los mercados de renta variable indios en 2026.

Reliance Jio apunta a una salida a bolsa récord de 4.000 millones de dólares

Reliance Jio Infocomm se dispone a presentar su borrador del prospecto antes de la Junta General Anual (AGM) de Reliance Industries este viernes. Con una oferta proyectada de 4.000 millones de dólares, Jio está en camino de eclipsar la venta de acciones de Hyundai Motor India de 3.300 millones de dólares, convirtiéndose en la mayor IPO de la historia de la India.

La estructura de la operación ha experimentado revisiones significativas; según se informa, Reliance ha pasado de una oferta de venta (OFS) planificada a una nueva emisión completa tras desacuerdos en la fijación de precios con los inversores actuales. Aunque Mukesh Ambani apuntaba anteriormente a un debut en la primera mitad de 2026, esta presentación se produce durante un periodo difícil para el grupo matriz, que registró una caída del 15% en el precio de sus acciones y un descenso interanual del 13% en el beneficio neto para el trimestre que finalizó en marzo.

El NSE se prepara para la presentación en medio de mayor claridad regulatoria

Siguiendo de cerca a Jio, se espera que la Bolsa Nacional de Valores (NSE) presente sus borradores para el viernes. La presentación marca el fin de años de retrasos causados por disputas legales y obstáculos regulatorios, especialmente el prolongado caso de colocalización.

Se espera que la IPO del NSE recaude entre 2.000 y 2.500 millones de dólares (aproximadamente 20.000 crore de rupias). A diferencia de la nueva emisión de Jio, esta se estructura enteramente como una oferta de venta, en la que los accionistas actuales venderán una participación del 4% al 4,5%. En el mercado no cotizado, las acciones del NSE cotizan entre 1.950 y 2.050 rupias, lo que implica una valoración cercana a los 5 lakh crore de rupias. A pesar de las altas valoraciones —cotizando a unas 45 veces los beneficios del ejercicio fiscal 2026 (FY26)—, los analistas señalan que sigue siendo más asequible que sus pares como BSE (70x) y MCX (80x).

Estas mega-salidas a bolsa llegan en un momento complejo para el mercado primario de la India. Los ingresos totales por salidas a bolsa en 2026 han caído un 39% interanual hasta los 198.000 millones de rupias (2.100 millones de dólares), lastrados por una caída más amplia de la renta variable y las tensiones geopolíticas en Oriente Medio.

Sin embargo, el impulso global podría proporcionar un colchón. La reciente salida a bolsa (IPO) de SpaceX de 75.000 millones de dólares ha establecido un enorme referente mundial, brindando nueva confianza a los banqueros locales. Para un mercado que busca un catalizador, la presentación exitosa de las solicitudes tanto de Jio como de NSE podría proporcionar el "detonante" necesario para reactivar el sentimiento de los inversores e impulsar una nueva ola de salidas a bolsa a gran escala en la India.

Conclusiones clave