Jio와 NSE, 60억 달러 규모의 인도 대형 IPO '더블 호재' 예고

통신 거물 Reliance Jio와 인도 국립증권거래소(NSE)가 모두 SEBI에 IPO 상장 신고서 초안을 제출할 것으로 예상됨에 따라, 인도의 발행 시장은 역사적인 한 주를 맞이할 준비를 하고 있습니다. 약 60억 달러의 자금 조달을 목표로 하는 이번 행보는 2026년 인도 주식 시장의 중대한 전환점이 될 수 있습니다.

Reliance Jio, 역대 최대 규모인 40억 달러 상장 겨냥

Reliance Jio Infocomm은 이번 주 금요일 Reliance Industries의 정기 주주총회(AGM)에 앞서 투자설명서 초안을 제출할 예정입니다. 예상 공모 금액이 40억 달러에 달하는 Jio는 현대자동차 인도의 33억 달러 규모 지분 매각 기록을 경신하며 인도 역사상 최대 규모의 IPO를 기록할 전망입니다.

거래 구조는 상당한 수정을 거쳤습니다. 보도에 따르면, Reliance는 기존 투자자들과의 가격 책정 이견으로 인해 계획했던 구주 매출(OFS) 방식에서 전액 신주 발행 방식으로 전환했습니다. Mukesh Ambani는 당초 2026년 상반기 데뷔를 목표로 했으나, 이번 신고는 모기업 그룹이 어려운 시기를 겪고 있는 가운데 이루어졌습니다. 해당 그룹은 지난 3월 종료된 분기 기준 주가가 15% 하락하고 순이익이 전년 대비 13% 감소했습니다.

규제 불확실성 해소 속에 상장 준비 마친 NSE

Jio의 뒤를 이어 국립증권거래소(NSE)도 금요일까지 초안을 제출할 것으로 예상됩니다. 이번 신고는 법적 분쟁과 규제 장벽, 특히 오랫동안 지속된 코로케이션(co-location) 사건으로 인한 수년간의 지연을 끝내는 이정표가 될 것입니다.

NSE의 IPO를 통해 20억 달러에서 25억 달러(약 2,000억 루피) 사이의 자금이 조달될 것으로 예상됩니다. Jio의 신주 발행과 달리, 이번 IPO는 기존 주주들이 4%4.5%의 지분을 매각하는 전액 구주 매출 방식으로 구성됩니다. 비상장 시장에서 NSE 주식은 약 1,9502,050루피에 거래되고 있으며, 이는 기업 가치가 약 5조 루피에 달함을 의미합니다. 2026 회계연도 예상 수익의 약 45배에 달하는 높은 밸류에이션에도 불구하고, 분석가들은 BSE(70배)나 MCX(80배)와 같은 경쟁사들에 비해 여전히 저렴한 수준이라고 평가합니다.

도전적인 시장 환경의 직면

이러한 대규모 상장은 인도 발행 시장이 복잡한 시기에 이루어지고 있습니다. 2026년 총 상장 조달 금액은 전반적인 주식 시장 하락과 중동의 지정학적 긴장으로 인해 전년 대비 39% 감소한 1,980억 루피(21억 달러)를 기록했습니다.

하지만 글로벌 모멘텀이 완충 작용을 해줄 수도 있습니다. 최근 750억 달러 규모의 SpaceX IPO는 거대한 글로벌 벤치마크를 설정하며 국내 금융권에 새로운 자신감을 불어넣었습니다. 촉매제를 찾고 있는 시장 상황에서, Jio와 NSE의 성공적인 상장 신청은 투자 심리를 회복시키고 인도 내 대규모 상장의 새로운 물결을 일으키는 데 필요한 "트리거(trigger)" 역할을 할 수 있습니다.

핵심 요약