Jio i NSE przygotowują się do złożenia wniosków o największe IPO w Indiach w ramach „podwójnego uderzenia” o wartości 6 miliardów dolarów

Indyjski rynek pierwotny szykuje się na historyczny tydzień, ponieważ spodziewane jest, że gigant telekomunikacyjny Reliance Jio oraz National Stock Exchange (NSE) złożą projekty dokumentów IPO do SEBI. Ta potężna fala pozyskiwania kapitału o wartości 6 miliardów dolarów może posłużyć jako niezbędny katalizator do ożywienia nastrojów inwestorskich w tym wymagającym roku rynkowym.

Reliance Jio: Celuje w rekordowy debiut o wartości 4 miliardów dolarów

Reliance Jio Infocomm jest gotowa do złożenia projektu prospektu emisyjnego, potencjalnie jeszcze przed najbliższym piątkowym walnym zgromadzeniem (AGM) Reliance Industries. Jeśli oferta osiągnie zakładany poziom 4 miliardów dolarów, przewyższy ona sprzedaż Hyundai Motor India o wartości 3,3 miliarda dolarów, stając się największym IPO w historii Indii.

Struktura transakcji uległa znacznym zmianom; doniesienia sugerują, że Reliance odchodzi od planowanej oferty sprzedaży (offer-for-sale) na rzecz pełnej nowej emisji (fresh issue) po sporach dotyczących wyceny z obecnymi inwestorami. Choć Mukesh Ambani celował wcześniej w okno czasowe w pierwszej połowie 2026 roku, złożenie wniosku następuje w czasie, gdy Reliance mierzy się z trudnościami, w tym z 15-procentowym spadkiem ceny akcji oraz 13-procentowym spadkiem zysku netto rok do roku w kwartale zakończonym w marcu.

NSE: Dominująca indyjska giełda przygotowuje się do debiutu publicznego

Tuż za Jio, do piątku spodziewane jest złożenie projektów dokumentów przez National Stock Exchange (NSE). Ten krok oznacza koniec wieloletnich przeszkód regulacyjnych i sporów prawnych, w tym zwłaszcza długotrwałej sprawy dotyczącej współlokacji (co-location), która wcześniej rzucała cień na planowany debiut.

Spodzega się, że IPO NSE pozyska od 2 do 2,5 miliarda dolarów (około 20 000 crore rupii). W przeciwieństwie do Jio, będzie ono w całości ustrukturyzowane jako oferta sprzedaży (OFS), co oznacza, że obecni akcjonariusze sprzedadzą 4–4,5% udziałów, a sama giełda nie otrzyma nowego kapitału na rozwój. Obecnie notowana na rynku pozagiełdowym po cenie 1 950–2 050 rupii za akcję, NSE celuje w wycenę bliską 5 lakh crore rupii. Analitycy zauważają, że choć giełda cieszy się wysoką wyceną — notowaną na poziomie około 45-krotności zysków za rok fiskalny 2026 — pozostaje atrakcyjniejsza cenowo niż krajowi konkurenci, tacy jak BSE i MCX.

Nawigowanie w trudnym otoczeniu rynkowym

Te wielkie debiuty trafiają na trudny czas dla indyjskiego rynku akcji. Całkowite wpływy z debiutów w 2026 roku spadły o 39% rok do roku, osiągając obecnie poziom 198 mld rupii (2,1 mld USD). Spadek ten jest napędzany szerszą zmiennością na rynku akcji oraz napięciami geopolitycznymi na Bliskim Wschodzie.

Jednak globalny sukces IPO firmy SpaceX Elona Muska o wartości 75 mld USD zapewnił rynkom indyjskim psychologiczne wsparcie. Dla krajowego rynku pierwotnego, poszukującego nowego impulsu, udane złożenie wniosków przez tych dwóch gigantów może zapewnić impet niezbędny do przejścia ze stagnacji w nową erę wysokowartościowych debiutów.

Kluczowe wnioski