Jio und NSE bereiten sich auf Indiens größte Börsengänge in einem 6-Milliarden-Dollar-Doppelknaller vor

Indiens Primärmarkt bereitet sich auf eine historische Woche vor, da Reliance Jio und die National Stock Exchange (NSE) voraussichtlich innerhalb weniger Tage hintereinander ihre IPO-Prospektentwürfe einreichen werden. Diese massive 6-Milliarden-Dollar-Fundraising-Offensive könnte das Ausmaß der indischen Kapitalmärkte neu definieren und einem Jahr, das eine Verlangsamung der Börsengänge erlebt hat, den dringend benötigten Schwung verleihen.

Reliance Jio: Ziel ist ein rekordverdächtiger 4-Milliarden-Dollar-Börsengang

Reliance Jio Infocomm ist bereit, diese Mega-Welle an Einreichungen mit einem erwarteten Angebot von 4 Milliarden Dollar anzuführen. Im Erfolgsfall würde dieser Börsengang den 3,3-Milliarden-Dollar-Aktienverkauf von Hyundai Motor India übertreffen und damit zum größten Börsengang in der Geschichte des indischen Aktienmarktes werden.

Während der Milliardär Mukesh Ambani zuvor einen Zeitplan für das Debüt des Mobilfunkanbieters für das Jahr 2026 signalisiert hatte, wird der Zeitpunkt dieser Einreichung im Vorfeld der Jahreshauptversammlung (AGM) von Reliance Industries an diesem Freitag genau beobachtet. Berichten zufolge hat Reliance den Deal umstrukturiert und ihn nach Preisdiskussionen mit bestehenden Investoren von einem geplanten Aktienverkauf (Offer-for-Sale) in eine vollständige Neuemission umgewandelt. Dieser Schritt erfolgt zu einer herausfordernden Zeit für die Muttergesellschaft, die im im März endenden Quartal einen Rückgang des Nettogewinns um 13 % im Jahresvergleich verzeichnete, belastet durch die Volatilität im Kerngeschäft der Raffinerie.

NSE: Die Börse mit nahezu monopolartiger Stellung strebt 20.000 Crore ₹ an

Kurz nach Jio wird erwartet, dass die National Stock Exchange (NSE) ihren Prospektentwurf bereits an diesem Freitag bei der SEBI einreicht. Das NSE-Angebot soll mehr als 20.000 Crore ₹ (ca. 2–2,5 Milliarden US-Dollar) einbringen.

Im Gegensatz zu Jios potenzieller Neuemission wird erwartet, dass der NSE-Deal vollständig als Offer-for-Sale (OFS) strukturiert ist. Das bedeutet, dass bestehende Aktionäre etwa 4 % bis 4,5 % ihrer Anteile verkaufen werden, wobei der Erlös an sie und nicht an die Börse selbst geht. Die NSE, die derzeit am nicht börsennotierten Markt mit etwa 1.950–2.050 ₹ pro Aktie gehandelt wird, weist eine Bewertung von fast 5 Lakh Crore ₹ auf. Analysten merken an, dass die Börse zwar hohe Bewertungen erzielt – sie wird mit fast dem 45-fachen der Gewinne des Geschäftsjahres 2026 (FY26) gehandelt –, aber im Vergleich zu inländischen Wettbewerbern wie der BSE (70x) und der MCX (80x) attraktiver bepreist bleibt.

Ein entscheidender Test für Indiens Primärmarkt

These mega-IPOs arrive at a sensitive moment for Indian equity markets. Total listing proceeds in 2026 have already seen a 39% year-on-year decline, totaling ₹198 billion ($2.1 billion) so far, due to global geopolitical tensions and an equity downturn.

However, the recent $75 billion SpaceX IPO has provided a global benchmark for massive listings, potentially emboldening Indian issuers. For domestic investors, the successful entry of Jio and NSE would provide a much-needed trigger to revive market sentiment and offer direct participation in India's most dominant telecom and financial infrastructure assets.

Key Takeaways