Jio dan NSE Bersiap Ajukan IPO Terbesar di India dalam Dua Kejutan Besar senilai $6 Miliar

Pasar perdana India sedang bersiap menghadapi minggu yang bersejarah karena Reliance Jio dan National Stock Exchange (NSE) diperkirakan akan mengajukan draf dokumen IPO mereka dalam waktu yang berdekatan. Upaya penggalangan dana masif senilai $6 miliar ini dapat mendefinisikan ulang skala pasar modal India dan memberikan momentum yang sangat dibutuhkan bagi tahun yang telah mengalami perlambatan dalam aktivitas pencatatan saham.

Reliance Jio: Menargetkan Pencatatan Saham Rekor Senilai $4 Miliar

Reliance Jio Infocomm siap memimpin gelombang pengajuan besar-besaran ini dengan penawaran yang diperkirakan mencapai $4 miliar. Jika berhasil, IPO ini akan melampaui penjualan saham Hyundai Motor India senilai $3,3 miliar untuk menjadi pencatatan saham terbesar dalam sejarah pasar saham India.

Meskipun miliarder Mukesh Ambani sebelumnya telah memberi sinyal lini masa tahun 2026 untuk debut operator nirkabel tersebut, waktu pengajuan ini diawasi dengan ketat menjelang rapat umum pemegang saham (RUPS) Reliance Industries pada Jumat ini. Laporan menunjukkan bahwa Reliance telah merestrukturisasi kesepakatan tersebut, mengubahnya dari rencana penawaran untuk dijual (offer-for-sale) menjadi penerbitan saham baru sepenuhnya (fresh issue) setelah diskusi penetapan harga dengan investor yang ada. Langkah ini dilakukan di masa yang menantang bagi grup induk, yang mengalami penurunan laba bersih sebesar 13% secara tahun-ke-tahun untuk kuartal yang berakhir pada bulan Maret, terbebani oleh volatilitas dalam bisnis penyulingan intinya.

NSE: Bursa yang Hampir Monopoli Menargetkan ₹20.000 Crore

Menyusul langkah Jio, National Stock Exchange (NSE) diperkirakan akan menyerahkan draf prospektusnya kepada SEBI paling cepat Jumat ini. Penawaran NSE diproyeksikan akan menghimpun lebih dari ₹20.000 crore (sekitar $2–2,5 miliar).

Berbeda dengan potensi penerbitan saham baru Jio, kesepakatan NSE diperkirakan akan disusun sepenuhnya sebagai penawaran untuk dijual (offer-for-sale/OFS). Ini berarti pemegang saham yang ada akan menjual sekitar 4% hingga 4,5% dari kepemilikan mereka, dengan hasil penjualan yang akan masuk ke mereka, bukan ke bursa itu sendiri. Saat ini diperdagangkan di pasar tidak tercatat pada harga sekitar ₹1.950–₹2.050 per saham, NSE memiliki valuasi mendekati ₹5 lakh crore. Analis mencatat bahwa meskipun bursa tersebut memiliki valuasi yang tinggi—diperdagangkan pada hampir 45 kali laba FY26—harganya tetap lebih menarik dibandingkan pesaing domestik seperti BSE (70x) dan MCX (80x).

Ujian Krusial bagi Pasar Perdana India

Mega-IPO ini hadir di saat yang sensitif bagi pasar ekuitas India. Total hasil pencatatan saham pada tahun 2026 telah mengalami penurunan sebesar 39% secara tahunan, dengan total mencapai ₹198 miliar ($2,1 miliar) sejauh ini, akibat ketegangan geopolitik global dan penurunan pasar ekuitas.

Namun, IPO SpaceX senilai $75 miliar baru-baru ini telah memberikan tolok ukur global untuk pencatatan saham masif, yang berpotensi memberi keberanian bagi emiten India. Bagi investor domestik, keberhasilan masuknya Jio dan NSE akan memberikan pemicu yang sangat dibutuhkan untuk membangkitkan kembali sentimen pasar dan menawarkan partisipasi langsung dalam aset infrastruktur telekomunikasi dan keuangan paling dominan di India.

Poin-Poin Penting