ആഭ്യന്തര ഡിമാൻഡ് കുറയുന്നതോടെ ചൈനയുടെ വ്യവസായ ലാഭ വളർച്ച മന്ദഗതിയിലാകുന്നു

ആറ് മാസത്തിനിടെ ആദ്യമായി വ്യവസായ ലാഭ വളർച്ച മന്ദഗതിയിലായതോടെ ചൈനയുടെ നിർമ്മാണ മേഖല വലിയ വെല്ലുവിളികൾ നേരിടുകയാണ്. ഹൈ-ടെക് ഉൽപ്പന്നങ്ങൾക്കായുള്ള ആഗോള ഡിമാൻഡ് വർദ്ധിച്ചിട്ടുണ്ടെങ്കിലും, ആഭ്യന്തര ഉപഭോഗത്തിലെ കുറവ് കോർപ്പറേറ്റ് വരുമാനത്തെ സാരമായി ബാധിക്കാൻ തുടങ്ങിയിരിക്കുന്നു.

സാമ്പത്തിക മാറ്റങ്ങൾക്കിടയിൽ ലാഭ വളർച്ച കുറയുന്നു

നാഷണൽ ബ്യൂറോ ഓഫ് സ്റ്റാറ്റിസ്റ്റിക്സ് (NBS) പുറത്തുവിട്ട ഏറ്റവും പുതിയ കണക്കുകൾ പ്രകാരം, കഴിഞ്ഞ വർഷത്തെ അപേക്ഷിച്ച് മെയ് മാസത്തിൽ ചൈനയുടെ വ്യവസായ ലാഭം 21.1% വർദ്ധിച്ചു. ഇത് വലിയൊരു വളർച്ചയാണെങ്കിലും, ഏപ്രിലിൽ രേഖപ്പെടുത്തിയ 24.7% വർദ്ധനവിനെ അപേക്ഷിച്ച് ശ്രദ്ധേയമായ കുറവാണ് ഇത് കാണിക്കുന്നത്.

2026-ന്റെ ആദ്യ അഞ്ച് മാസത്തെ മൊത്തം കണക്കുകൾ പ്രകാരം, വ്യവസായ ലാഭം 18.8% വളർന്നു, ഇത് ബ്ലൂംബെർഗ് ഇക്കണോമിക്സ് പ്രവചിച്ച 19%-നേക്കാൾ അല്പം കുറവാണ്. കഴിഞ്ഞ വർഷം മെയ് മാസത്തിൽ വ്യവസായ ലാഭം 9.1% ഇടിഞ്ഞതുകൊണ്ട്, ഈ വളർച്ചാ നിരക്കുകൾ താരതമ്യേന കുറഞ്ഞ അടിസ്ഥാനത്തെ (low comparison base) ആശ്രയിച്ചുള്ളതാണെന്ന കാര്യം ശ്രദ്ധിക്കേണ്ടതുണ്ട്. എങ്കിലും, വളർച്ചാ നിരക്കിലെ ഈ ഇടിവ് നിർമ്മാണ മേഖലയിലെ മാറ്റങ്ങളെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

പോരാട്ടം: ആഗോള അനുകൂല സാഹചര്യങ്ങളും പ്രാദേശിക വെല്ലുവിളികളും

ചൈനീസ് വ്യവസായ മേഖല നിലവിൽ വിപരീത ദിശയിലുള്ള രണ്ട് സാമ്പത്തിക ശക്തികൾക്കിടയിലാണ് അകപ്പെട്ടിരിക്കുന്നത്. ഒരു വശത്ത്, ആഗോള ഡിമാൻഡ് വലിയൊരു ഉത്തേജനം നൽകുന്നുണ്ട്. ആഗോളതലത്തിൽ AI നിക്ഷേപങ്ങൾ വർദ്ധിക്കുന്നത് അത്യാധുനിക നിർമ്മിത ഉൽപ്പന്നങ്ങൾക്കായുള്ള ഡിമാൻഡ് നിലനിർത്താൻ സഹായിക്കുന്നു. കൂടാതെ, മിഡിൽ ഈസ്റ്റ് സംഘർഷങ്ങൾ മൂലമുള്ള ഊർജ്ജ വിപണിയിലെ അസ്ഥിരത ചരക്ക് വില വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും ചെയ്തിട്ടുണ്ട്. ഇതിനുപുറമെ, ദീർഘകാലത്തെ ഫാക്ടറി ഡിഫ്ലേഷനിൽ (factory deflation) നിന്ന് ചൈന മാർച്ച് മാസത്തിൽ പുറത്തുവന്നു, മെയ് മാസത്തിൽ ഉൽപ്പാദക വിലകൾ 2022-ന് ശേഷമുള്ള ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിരക്കിൽ വർദ്ധിച്ചു.

മറുവശത്ത്, തണുത്തുറഞ്ഞ ആഭ്യന്തര സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ ഈ ബാഹ്യ ശക്തികളെ നിഷ്പ്രഭമാക്കുന്നു. ഫാക്ടറി വിലകളിലെ വർദ്ധനവും ശക്തമായ കയറ്റുമതിയും ആഭ്യന്തര ഡിമാൻഡിലെ കുറവിനെ മറികടക്കാൻ പര്യാപ്തമല്ലെന്ന് NBS കണക്കുകൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ഗാർഹിക ചെലവുകളിലെ കുറവും ആഭ്യന്തര നിക്ഷേപത്തിലെ ഇടിവും ലാഭക്ഷമത നിലനിർത്താൻ ശ്രമിക്കുന്ന നിർമ്മാതാക്കൾക്ക് വെല്ലുവിളി ഉയർത്തുന്നു.

വിതരണവും ഡിമാൻഡും തമ്മിലുള്ള അസന്തുലിതാവസ്ഥ

ചൈനീസ് കമ്പനികൾ നേരിടുന്ന പ്രധാന പ്രശ്നം വിതരണവും ഡിമാൻഡും തമ്മിലുള്ള ഘടനാപരമായ അസന്തുലിതാവസ്ഥയാണ്. ജനുവരി-മെയ് കാലയളവിൽ വ്യവസായ സ്ഥാപനങ്ങൾ ആകെ 3.14 ട്രില്യൺ യുവാൻ (ഏകദേശം 462 ബില്യൺ ഡോളർ) സമ്പാദിച്ചു, ഇത് 2022-ലെ ഇതേ കാലയളവിലെ കണക്കുകളേക്കാൾ കുറവാണ്.

"രാജ്യത്തിനുള്ളിലെ ശക്തമായ വിതരണവും ദുർബലമായ ഡിമാൻഡും തമ്മിലുള്ള പ്രശ്നം ഇപ്പോഴും നിലനിൽക്കുന്നു," എന്ന് NBS അനലിസ്റ്റായ യു വെയ്നിംഗ് ചൂണ്ടിക്കാട്ടി. ഈ അസന്തുലിതാവസ്ഥയുടെ അർത്ഥം, ഫാക്ടറികൾക്ക് വലിയ അളവിൽ ഉൽപ്പാദിപ്പിക്കാൻ ശേഷിയുണ്ടെങ്കിലും, വ്യവസായ വിപുലീകരണത്തിന്റെ മുൻപത്തെ വേഗത നിലനിർത്താൻ ആവശ്യമായ ഉപഭോഗം ആഭ്യന്തര വിപണിയിൽ നടക്കുന്നില്ല എന്നാണ്. ഇത് പല വ്യവസായങ്ങളെയും വലിയ പ്രവർത്തന ബുദ്ധിമുട്ടുകളിലേക്ക് നയിക്കുന്നു.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• മന്ദഗതിയിലാകുന്ന വളർച്ച: ചൈനയുടെ വ്യവസായ ലാഭ വളർച്ച ഏപ്രിലിലെ 24.7%-ൽ നിന്ന് മെയ് മാസത്തിൽ 21.1%-ലേക്ക് കുറഞ്ഞു, ഇത് ആറ് മാസത്തിനിടെയുള്ള ആദ്യത്തെ മന്ദഗതിയാണ്.
• ആഭ്യന്തര ഡിമാൻഡിലെ കുറവ്: ഗാർഹിക ചെലവുകളിലെ കുറവും മന്ദഗതിയിലുള്ള ആഭ്യന്തര നിക്ഷേപവും ആഗോള AI കുതിപ്പും വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ചരക്ക് വിലയും നൽകുന്ന ഗുണഫലങ്ങളെക്കാൾ വലിയ പ്രത്യാഘാതങ്ങൾ ഉണ്ടാക്കുന്നു.
• വരുമാനത്തിലുള്ള സമ്മർദ്ദം: ഉൽപ്പാദക വിലകൾ വർദ്ധിച്ചിട്ടും, വിതരണവും ഡിമാൻഡും തമ്മിലുള്ള പൊരുത്തക്കേട് കാരണം ആദ്യ അഞ്ച് മാസത്തെ ആകെ വ്യവസായ ലാഭം 3.14 ട്രില്യൺ യുവാൻ മാത്രമായി കുറഞ്ഞു, ഇത് 2022-ലെ നിലവാരത്തേക്കാൾ താഴെയാണ്.