உள்நாட்டுத் தேவை குறைவதால் சீனாவின் தொழில் துறை லாப வளர்ச்சி மந்தமடைகிறது

ஆறு மாதங்களில் முதல்முறையாகத் தொழில் துறை லாப வளர்ச்சி மந்தமடைந்துள்ளதால், சீனாவின் உற்பத்தித் துறை பெரும் சவால்களை எதிர்கொண்டு வருகிறது. உயர் தொழில்நுட்பப் பொருட்களுக்கான உலகளாவிய தேவை அதிகரித்த போதிலும், மந்தமான உள்நாட்டு நுகர்வு நிறுவனங்களின் வருவாயைக் குறைக்கத் தொடங்கியுள்ளது.

பொருளாதார மாற்றங்களுக்கு மத்தியில் லாப வளர்ச்சி குறைந்துள்ளது

தேசிய புள்ளிவிவரப் பணியகத்தால் (NBS) வெளியிடப்பட்ட சமீபத்திய தரவுகளின்படி, சீனாவின் தொழில் துறை லாபம் கடந்த ஆண்டை விட மே மாதத்தில் 21.1% அதிகரித்துள்ளது. இது ஒரு குறிப்பிடத்தக்க எண்ணிக்கையாக இருந்தாலும், ஏப்ரல் மாதத்தில் பதிவான 24.7% வளர்ச்சியிலிருந்து இது ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மந்தநிலையைக் காட்டுகிறது.

2026-ஆம் ஆண்டின் முதல் ஐந்து மாதங்களின் ஒட்டுமொத்தக் காலப்பகுதியில், தொழில் துறை லாபம் 18.8% வளர்ந்துள்ளது, இது ப்ளூம்பெர்க் எகனாமிக்ஸ் (Bloomberg Economics) கணித்த 19% என்ற அளவை விடச் சற்றே குறைவாக உள்ளது. கடந்த ஆண்டின் மே மாதத்தில் தொழில் துறை லாபம் 9.1% சரிந்திருந்ததால், இந்த வளர்ச்சிப் புள்ளிவிவரங்கள் குறைந்த ஒப்பீட்டுத் தளத்தினால் (low comparison base) பாதிக்கப்பட்டுள்ளன என்பதைக் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். இருப்பினும், வளர்ச்சி விகிதத்தில் ஏற்பட்டுள்ள இந்த இறக்கையான போக்கு, உற்பத்தித் துறையின் சூழலில் ஏற்பட்டுள்ள மாற்றத்தைக் குறிக்கிறது.

இழுபறிப் போராட்டம்: உலகளாவிய சாதகமான சூழல் மற்றும் உள்ளூர் சவால்கள்

சீனாவின் தொழில் துறை தற்போது இரண்டு முரண்பட்ட பொருளாதார சக்திகளுக்கு இடையே சிக்கியுள்ளது. ஒருபுறம், உலகளாவிய தேவை ஒரு தேவையான ஊக்கத்தை அளிக்கிறது. உலகளாவிய AI முதலீட்டுப் பெருக்கமானது மேம்பட்ட உற்பத்திப் பொருட்களுக்கான தேவையைத் தக்கவைத்துள்ளது, மேலும் மத்திய கிழக்கு மோதல்களால் தூண்டப்பட்ட எரிசக்தி சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்கள் சரக்கு விலைகளை (commodity prices) உயர்த்தியுள்ளன. கூடுதலாக, மார்ச் மாதத்தில் நீண்டகால தொழிற்சாலை பணவாக்கத்திலிருந்து (factory deflation) சீனா மீண்டு வந்ததுடன், மே மாதத்தில் உற்பத்தியாளர் விலைகள் 2022-க்குப் பிறகு மிக வேகமான விகிதத்தில் உயர்ந்துள்ளன.

மறுபுறம், இந்த வெளிப்புற பலங்கள் மந்தமடைந்து வரும் உள்நாட்டுப் பொருளாதாரத்தால் சமன் செய்யப்படுகின்றன. தொழிற்சாலை விலைகள் அதிகரிப்பதன் மற்றும் வலுவான ஏற்றுமதியின் பலன்கள், பலவீனமான உள்நாட்டுத் தேவையின் தாக்கத்தைச் சமாளிக்கப் போதுமானதாக இல்லை என்று NBS தரவுகள் தெரிவிக்கின்றன. மந்தமான குடும்பச் செலவினங்கள் மற்றும் குறைந்த அளவிலான உள்நாட்டு முதலீடுகள், லாபத்தைத் தக்கவைக்க முயற்சிக்கும் உற்பத்தியாளர்களுக்கு ஒரு சவாலான சூழலை உருவாக்குகின்றன.

விநியோகம் மற்றும் தேவை இடையிலான சமநிலையின்மை

சீன நிறுவனங்கள் எதிர்கொள்ளும் முக்கியப் பிரச்சனை விநியோகம் மற்றும் தேவைக்கு இடையிலான கட்டமைப்பு ரீதியான சமநிலையின்மையாகும். ஜனவரி-மே காலப்பகுதியில், தொழில் நிறுவனங்கள் மொத்தம் 3.14 டிரில்லியன் யுவான் (சுமார் 462 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர்) ஈட்டியுள்ளன, இது 2022-ஆம் ஆண்டின் இதே காலப்பகுதியில் பதிவான அளவை விடக் குறைவாக உள்ளது.

NBS ஆய்வாளர் யு வெய்னிங் (Yu Weining) இந்தத் தொடர்ச்சியான போராட்டத்தை முன்னிலைப்படுத்திய அவர், "நாட்டிற்குள் வலுவான விநியோகம் மற்றும் பலவீனமான தேவை என்ற பிரச்சனை இன்னும் நீடிக்கிறது" என்று குறிப்பிட்டுள்ளார். இந்த சமநிலையின்மை என்பது, தொழிற்சாலைகள் அதிக அளவில் உற்பத்தி செய்யத் திறன் பெற்றிருந்தாலும், தொழில்துறை விரிவாக்கத்தின் முந்தைய வேகத்தைத் தக்கவைக்கத் தேவையான அளவு உள்நாட்டுச் சந்தை நுகரவில்லை என்பதைக் குறிக்கிறது, இது பல தொழில்துறைகளை குறிப்பிடத்தக்க செயல்பாட்டுச் சிக்கல்களை எதிர்கொள்ளச் செய்கிறது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• மந்தமடையும் வளர்ச்சி: சீனாவின் தொழில் துறை லாப வளர்ச்சி ஏப்ரலில் 24.7%-லிருந்து மே மாதத்தில் 21.1%-ஆகக் குறைந்துள்ளது, இது ஆறு மாதங்களில் முதல் மந்தநிலையாகும்.
• உள்நாட்டுத் தேவைப் பற்றாக்குறை: மந்தமான குடும்பச் செலவினங்கள் மற்றும் குறைந்த அளவிலான உள்நாட்டு முதலீடுகள், உலகளாவிய AI பெருக்கம் மற்றும் உயரும் சரக்கு விலைகளின் நேர்மறையான விளைவுகளை விட தற்போது அதிக தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகின்றன.
• வருவாய் அழுத்தம்: உற்பத்தியாளர் விலைகள் உயர்ந்த போதிலும், விநியோகம்-தேவை பொருத்தமின்மையால் முதல் ஐந்து மாதங்களுக்கான மொத்தத் தொழில் லாபம் 3.14 டிரில்லியன் யுவானாக இருந்தது, இது 2022 நிலைகளை விடக் குறைவாக உள்ளது.