ചിപ്പ് ഓഹരികളുടെ വൻ വിൽപ്പനയെത്തുടർന്ന് ദക്ഷിണ കൊറിയയുടെ കോസ്പി (Kospi) 10% ഇടിഞ്ഞു

ഈ ആഴ്ച ദക്ഷിണ കൊറിയൻ ഓഹരി വിപണിയിൽ വലിയൊരു തിരിച്ചടി ഉണ്ടായി; സൂചികയായ കോസ്പി (Kospi) ഒറ്റ സെഷനിൽ ഏകദേശം 10% ഇടിഞ്ഞു. ചരിത്രപരമായ ഉയർന്ന നിലവാരത്തിന് പിന്നാലെ ഉണ്ടായ ഈ പെട്ടെന്നുള്ള തകർച്ച, സെമികണ്ടക്ടർ മേഖലയിലെ കടുത്ത ചാഞ്ചാട്ടത്തെത്തുടർന്ന് നിക്ഷേപകരെ പ്രതിസന്ധിയിലാക്കിയിരിക്കുകയാണ്.

സെമികണ്ടക്ടർ തകർച്ച: സാംസങ്ങും (Samsung) SK ഹൈനിക്സും (SK Hynix) തകർച്ചയ്ക്ക് നേതൃത്വം നൽകുന്നു

ചിപ്പ് നിർമ്മാണ വ്യവസായത്തിലെ പ്രമുഖ കമ്പനികളുടെ ഓഹരികൾ വൻതോതിൽ വിറ്റഴിച്ചത് വിപണി തകർച്ചയ്ക്ക് പ്രധാന കാരണമായി. കോസ്പിയുടെ ആകെ വിപണി മൂല്യത്തിന്റെ 50 ശതമാനത്തിലധികം കൈവശമുള്ള സാംസങ് ഇലക്ട്രോണിക്സും (Samsung Electronics) SK ഹൈനിക്സും (SK Hynix) തങ്ങളുടെ ഓഹരി വിലയിൽ 12 ശതമാനത്തിലധികം ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി.

വിപണിയിലെ അരാജകത്വം ഒഴിവാക്കുന്നതിനായി 20 മിനിറ്റ് വ്യാപാരം നിർത്തിവെക്കേണ്ടി വരുന്നത്ര കഠിനമായിരുന്നു ഈ ഓഹരി വിൽപ്പന. കോസ്പി 9,100 പോയിന്റ് കടന്ന് റെക്കോർഡ് നേട്ടം കൈവരിച്ച തൊട്ടുമുൻപത്തെ ദിവസത്തെ അവസ്ഥയ്ക്ക് നേരെ വിപണിയിൽ വലിയൊരു തകർച്ചയാണ് ഉണ്ടായത്. SK ഹൈനിക്സിലെ ചാഞ്ചാട്ടം പ്രത്യേകം ശ്രദ്ധേയമായിരുന്നു; ഈ ഓഹരി കഴിഞ്ഞ എട്ട് ദിവസമായി തുടർച്ചയായി നേട്ടമുണ്ടാക്കിയിരുന്നു, ഇത് ഈ വർഷം ഇതുവരെയുള്ള വളർച്ച ഏകദേശം 350 ശതമാനത്തോളമാക്കിയിരുന്നു.

അമിതമായ ഊഹക്കച്ചവടവും ലെവറേജ്ഡ് ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ വളർച്ചയും

വിപണിയിലെ ഊഹക്കച്ചവടത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കയാണ് ഈ തകർച്ചയ്ക്ക് കാരണമായ പ്രധാന ഘടകങ്ങളിലൊന്ന്. ഉച്ചയോടെ വിദേശ നിക്ഷേപകർ 4 ട്രില്യൺ വോണിന് ($2.6 ബില്യൺ) മുകളിൽ ഓഹരികൾ വിറ്റഴിച്ചപ്പോൾ, റീട്ടെയിൽ നിക്ഷേപകർ വിപണിയിലെ ഇടിവിനെ പ്രയോജനപ്പെടുത്തി ഓഹരികൾ വാങ്ങുകയായിരുന്നു.

റീട്ടെയിൽ നിക്ഷേപകരുടെ പങ്കും ലെവറേജ്ഡ് ഇൻവെസ്റ്റ്‌മെന്റ് ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ ഉപയോഗവും വിപണി വിശകലന വിദഗ്ധർക്കിടയിൽ ആശങ്കയുണ്ടാക്കിയിട്ടുണ്ട്. ഉയർന്ന റീട്ടെയിൽ പങ്കാളിത്തവും അടുത്തിടെ ലെവറേജ്ഡ് സിംഗിൾ-സെക്യൂരിറ്റി ഇടിഎഫുകൾക്ക് (leveraged single-security ETFs) ലഭിച്ച നിയന്ത്രണാനുമതിയുമാണ് നിലവിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് കാരണമായതെന്ന് CLSA-യിലെ ചീഫ് ഇക്വിറ്റി സ്ട്രാറ്റജിസ്റ്റ് അലക്സാണ്ടർ റെഡ്മാൻ നിരീക്ഷിച്ചു. കൂടാതെ, ജൂണിൽ മാർജിൻ കടം റെക്കോർഡ് ഉയരത്തിലെത്തിയ സാഹചര്യത്തിൽ ദക്ഷിണ കൊറിയൻ റെഗുലേറ്റർമാർ മുന്നറിയിപ്പും നൽകിയിട്ടുണ്ട്; സാങ്കേതിക ഓഹരികളിൽ നിന്ന് പെട്ടെന്നുള്ള ലാഭം ലക്ഷ്യമിട്ട് പല വ്യാപാരികളും കടമെടുത്ത പണം ഉപയോഗിക്കുന്നു എന്നാണ് ഇത് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്.

മാക്രോ ഇക്കണോമിക് സമ്മർദ്ദങ്ങളും ആഗോള മോണിറ്ററി പോളിസിയും

ആഭ്യന്തര ഊഹക്കച്ചവടങ്ങൾക്ക് പുറമെ, ബാഹ്യ സാമ്പത്തിക ഘടകങ്ങളും ദക്ഷിണ കൊറിയൻ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തുന്നുണ്ട്. ഈ വർഷം ഇതുവരെ യുഎസ് ഡോളറിനെതിരെ ദക്ഷിണ കൊറിയൻ വോൺ 6.5% ദുർബലമായത് അന്താരാഷ്ട്ര മൂലധന പ്രവാഹത്തിന് വെല്ലുവിളി ഉയർത്തുന്നു.

ആഗോള നിക്ഷേപകർ യുണൈറ്റഡ് സ്റ്റേറ്റ്സ് ഫെഡറൽ റിസർവിനെ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിച്ചു വരികയാണ്. സെപ്റ്റംബറോടെ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ 75% സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് ഫെഡ് ഫണ്ട്സ് ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് സൂചിപ്പിക്കുന്നു. കൂടാതെ, വർഷാവസാനത്തിന് മുമ്പ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിക്കുമെന്ന് BofA ഗ്ലോബൽ റിസർച്ച് പോലുള്ള പ്രമുഖ സ്ഥാപനങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നതും ദക്ഷിണ കൊറിയയെപ്പോലെയുള്ള വളർന്നുവരുന്നതും സാങ്കേതിക മേഖലയിൽ മുന്നിട്ടുനിൽക്കുന്നതുമായ വിപണികളിൽ സമ്മർദ്ദം വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കളുടെ സ്വാധീനം: സാംസങ് ഇലക്ട്രോണിക്സിലും SK ഹൈനിക്സിലുമുണ്ടായ വൻ ഇടിവ് കോസ്പിയെ 910.71 പോയിന്റ് (9.99%) താഴേക്ക് എത്തിച്ചു, ഇത് സെമികണ്ടക്ടർ മേഖലയോടുള്ള സൂചികയുടെ അമിതമായ സെൻസിറ്റിവിറ്റിയെ എടുത്തുകാണിക്കുന്നു.
• ഊഹക്കച്ചവട റിസ്കുകൾ: ഉയർന്ന മാർജിൻ കടവും ലെവറേജ്ഡ് സിംഗിൾ-സെക്യൂരിറ്റി ഇടിഎഫുകളുടെ (leveraged single-security ETFs) വരവും വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും റീട്ടെയിൽ നിക്ഷേപകർക്ക് വലിയ റിസ്ക് ഉണ്ടാക്കുകയും ചെയ്തു.
• ആഗോള വെല്ലുവിളികൾ: ദക്ഷിണ കൊറിയൻ വോണിന്റെ മൂല്യത്തകർച്ചയും യുഎസിലെ കർശനമായ മോണിറ്ററി പോളിസി പ്രതീക്ഷകളും ദക്ഷിണ കൊറിയൻ ഓഹരി വിപണിയിൽ അസ്ഥിരത സൃഷ്ടിക്കുന്നു.