Південнокорейський індекс Kospi впав на 10% на тлі масового розпродажу акцій виробників чипів

Цього тижня на південнокорейському фондовому ринку стався різкий розворот: еталонний індекс Kospi обвалився майже на 10% за одну торгову сесію. Цей раптовий крах стався після періоду історичних максимумів, змусивши інвесторів боротися з надзвичайною волатильністю в секторі напівпровідників.

Крах напівпровідникового сектору: Samsung та SK Hynix очолюють падіння

Головним чинником ринкового обвалу став масовий розпродаж акцій важковаговиків у галузі виробництва чипів. Акції як Samsung Electronics, так і SK Hynix, які разом становлять понад 50% загальної ринкової капіталізації Kospi, впали більш ніж на 12%.

Інтенсивність розпродажу була настільки високою, що це спричинило 20-хвилинну зупинку торгів на всьому ринку, щоб запобігти повному хаосу. Цей спад різко контрастує з попереднім днем, коли Kospi досяг рекордного рівня, подолавши позначку в 9 100 пунктів. Волатильність акцій SK Hynix була особливо помітною, оскільки нещодавно вони демонстрували зростання протягом восьми днів поспіль, що забезпечило вражаюче зростання з початку року майже на 350%.

Надмірна спекуляція та зростання продуктів із кредитним плечем

Важливим фактором, що сприяв краху, є зростаюче занепокоєння щодо ринкових спекуляцій. У той час як іноземні інвестори до середини дня розпродали акцій на суму понад 4 трильйони вон (2,6 мільярда доларів США), роздрібні інвестори зайняли протилежну позицію, скуповуючи активи на падаючому ринку.

Ринкові аналітики висловили тривогу щодо ролі роздрібних інвесторів та використання інвестиційних продуктів із кредитним плечем. Александр Редман, головний стратег з акцій у CLSA, зазначив, що поточна волатильність підживлюється високою активністю роздрібних інвесторів та нещодавнім дозволом регуляторів на використання ETF з кредитним плечем на окремі цінні папери. Крім того, південнокорейські регулятори випустили попередження у зв'язку з тим, що маржинальна заборгованість досягла рекордного рівня в червні, що свідчить про використання багатьма трейдерами запозичених коштів у гонитві за швидким прибутком у технологічних акціях.

Макроекономічний тиск та глобальна монетарна політика

Окрім внутрішніх спекуляцій, тиск на південнокорейську економіку чинять і зовнішні економічні фактори. Південнокорейська вона цього року знецінилася на 6,5% щодо долара США, що створює складні умови для міжнародних потоків капіталу.

Глобальні інвестори також уважно стежать за Федеральною резервною системою США. Оскільки ф'ючерси на фонди ФРС вказують на 75% ймовірність підвищення ставки до вересня, а великі інституції, такі як BofA Global Research, очікують підвищення до кінця року, перспектива жорсткішої монетарної політики в США чинить сильний тиск на ринки, що розвиваються, та технологічні ринки, такі як Південна Корея.

Основні висновки

• Домінування виробників чипів: Масове падіння акцій Samsung Electronics та SK Hynix призвело до зниження Kospi на 910,71 пункта (9,99%), що підкреслює надзвичайну чутливість індексу до сектору напівпровідників.
• Спекулятивні ризики: Високий рівень маржинальної заборгованості та впровадження ETF з кредитним плечем на окремі цінні папери посилили ринкову волатильність і підвищили ризики для роздрібних інвесторів.
• Глобальні перешкоди: Поєднання ослаблення південнокорейської вони та очікувань жорсткішої монетарної політики США створює нестабільне тло для південнокорейських акцій.