AI चिप शेअर्समध्ये मोठी विक्री झाल्यामुळे दक्षिण कोरियाचा कोस्पी (Kospi) ८% ने कोसळला

मंगळवारी दक्षिण कोरियाच्या इक्विटी मार्केटमध्ये मोठी घसरण पाहायला मिळाली, कारण बेंचमार्क कोस्पी (Kospi) निर्देशांक अलीकडील विक्रमी उच्चांकावरून ८% पेक्षा जास्त खाली आला. या अचानक झालेल्या कोसळण्यामुळे मार्केटमधील 'ऑटोमॅटिक सर्किट ब्रेकर्स' सक्रिय झाले असून, जागतिक स्तरावरील AI-आधारित तेजी आता धोकादायक पातळीपर्यंत पोहोचली आहे का, असा गंभीर प्रश्न निर्माण झाला आहे.

सेमीकंडक्टर क्षेत्रातील दिग्गज कंपन्यांमध्ये मोठी विक्री

मार्केटमधील या मोठ्या घसरणीचे मुख्य कारण म्हणजे सेमीकंडक्टर शेअर्सची मोठ्या प्रमाणावर झालेली विक्री (liquidation) हे होते. गुंतवणूकदारांनी दक्षिण कोरियातील चिप क्षेत्रातील दिग्गज कंपन्यांचे शेअर्स मोठ्या प्रमाणात विकले, ज्यामुळे टेक सेक्टरमध्ये मोठी घसरण झाली. SK Hynix Inc. च्या शेअर्समध्ये ११% पेक्षा जास्त घट झाली, तर Samsung Electronics Co. चे शेअर्स ८% पेक्षा जास्त कोसळले.

ही घसरण इतक्या वेगाने झाली की सर्किट ब्रेकर्स कार्यान्वित करण्यासाठी कोरिया एक्सचेंजला २० मिनिटांसाठी ट्रेडिंग स्थगित करावे लागले. ही अस्थिरता SK Hynix च्या जबरदस्त कामगिरीनंतर आली आहे, ज्याने या आठवड्याच्या सुरुवातीला वर्षाच्या आतापर्यंतच्या (year-to-date) जवळपास ३५०% नफा मिळवला होता. विश्लेषकांच्या मते, मार्केटमध्ये अतिउत्साह (overheated) दिसून येत होता; कारण Samsung चा कमाईचा अंदाज (earnings outlook) अधिक चांगला असूनही SK Hynix ने Samsung पेक्षा चांगली कामगिरी केली होती—या विसंगतीकडे अनेक धोरणकर्त्यांनी (strategists) अस्थिर तेजीचे लक्षण म्हणून पाहिले.

"मायक्रॉन टेस्ट" आणि जागतिक टेक सेंटिमेंट

दक्षिण कोरियातील ही घसरण अमेरिकेतील अलीकडील ट्रेडिंग सत्रांमध्ये दिसून आलेल्या अस्थिर जोखीम घेण्याच्या वृत्तीनंतर (fragile risk appetite) घडली आहे. मार्केटमधील सहभागींचे लक्ष आता अमेरिकन मेमरी चिप निर्माता Micron Technology Inc. च्या आगामी त्रैमासिक निकालांकडे लागले आहे.

Pepperstone Group चे धोरणकर्ते डिलिन वू यांच्या मते, मायक्रॉनचा (Micron) कमाई अहवाल सेमीकंडक्टर व्यापारासाठी अंतिम 'लिटमस टेस्ट' ठरेल. मायक्रॉनची कामगिरी चांगली असल्यास, AI तेजीच्या हार्डवेअर बाजूला अजूनही ताकद आहे, असे मानले जाईल. याउलट, जर निकाल अपेक्षेपेक्षा कमी आले, तर जागतिक AI पुरवठा साखळीमध्ये (supply chain) मोठी घसरण होऊ शकते.

परदेशी गुंतवणूक बाहेर पडणे आणि मॅक्रोइकोनॉमिक आव्हाने

या विक्रीमध्ये संस्थात्मक भांडवलाचा (institutional capital) मोठा ओघ बाहेर पडताना दिसून आला. दुपारपर्यंत, परदेशी गुंतवणूकदारांनी ४ ट्रिलियन वॉनपेक्षा जास्त (अंदाजे २.६ अब्ज डॉलर्स) किमतीचे कोस्पी शेअर्स विकले होते. किरकोळ गुंतवणूकदारांनी "बाय द डिप" (buy the dip) करण्याचा प्रयत्न केला, तरीही ते जागतिक खेळाडूंकडून निर्माण झालेला विक्रीचा प्रचंड दबाव रोखू शकले नाहीत.

अमेरिकन चलनविषयक धोरणाच्या (monetary policy) अपेक्षांमधील बदलामुळे बाजारातील ही स्थिती अधिक बिकट झाली आहे. फेडरल रिझर्व्ह आता अधिक आक्रमक भूमिका घेण्याची शक्यता बाजारात दिसून येत आहे; फेड फंड्स फ्युचर्सनुसार सप्टेंबरपर्यंत व्याजदर वाढण्याची ७५% शक्यता वर्तवण्यात येत आहे. या 'हॉकिश' (hawkish) भूमिकेमुळे अमेरिकन डॉलर मजबूत झाला आहे, ज्यामुळे उदयोन्मुख आशियाई चलनांवर मोठा दबाव येत असून जागतिक स्तरावर भांडवलाची किंमत (cost of capital) वाढत आहे.

लेव्हरेज्ड ETFs बाबत नियामक चिंता

या प्रचंड अस्थिरतेमुळे दक्षिण कोरियाचे नियामक देखील सतर्क झाले आहेत. 'फायनान्शिअल सुपरव्हायझरी सर्व्हिसने' (FSS) Samsung आणि SK Hynix वर आधारित हायली लेव्हरेज्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्सच्या (ETFs) प्रभावाबाबत चिंता व्यक्त केली आहे. या उत्पादनांमुळे किमतीतील चढ-उतार अधिक तीव्र झाले आहेत, ज्यामुळे FSS गव्हर्नर ली चान-जिन यांनी सूचित केले आहे की, किमतीतील या मोठ्या हालचालींमुळे होणारे संभाव्य नुकसान टाळण्यासाठी नियामक नवीन स्थिरीकरण उपाययोजनांचा विचार करत आहे.

महत्त्वाचे मुद्दे

• चिप क्षेत्रातील अस्थिरता: प्रमुख सेमीकंडक्टर कंपन्या SK Hynix (-११%) आणि Samsung Electronics (-८%) यांच्या विक्रीमुळे कोस्पीमध्ये ८% पेक्षा जास्त घसरण झाली.
• मॅक्रोइकोनॉमिक दबाव: अमेरिकन फेडकडून व्याजदर वाढण्याच्या वेगवान चक्राच्या आणि मजबूत अमेरिकन डॉलरच्या अपेक्षेचा उदयोन्मुख आशियाई बाजारपेठांवर मोठा परिणाम होत आहे.
• महत्त्वाचा टप्पा: अमेरिकेतील मायक्रॉन टेक्नॉलॉजीचे (Micron Technology) आगामी निकाल हे ठरवतील की AI हार्डवेअरमधील तेजी पुन्हा सावरू शकेल की मोठी घसरण अटळ आहे.