Korea Południowa: Indeks Kospi spada o 8% w obliczu masowej wyprzedaży akcji producentów chipów AI
Południowokoreański rynek akcji doświadczył we wtorek gwałtownej korekty, gdy referencyjny indeks Kospi spadł o ponad 8% w porównaniu do niedawnych rekordowych poziomów. Nagłe załamanie, które uruchomiło automatyczne mechanizmy zabezpieczające (circuit breakers), wzbudziło pilne pytania o to, czy globalna hossa napędzana przez sztuczną inteligencję nie stała się niebezpiecznie wybujała.
Masowa wyprzedaż gigantów sektora półprzewodników
Główną przyczyną rynkowej rzezi była intensywna likwidacja akcji spółek półprzewodnikowych. Inwestorzy agresywnie pozbywali się udziałów w południowokoreańskich gigantach technologicznych, co doprowadziło do znaczącego załamania w sektorze tech. Akcje SK Hynix Inc. straciły ponad 11%, podczas gdy Samsung Electronics Co. zanurkowały o ponad 8%.
Ta spirala spadków była tak szybka, że Korea Exchange została zmuszona do zawieszenia handlu na 20 minut w celu aktywacji mechanizmów circuit breaker. Zmienność ta następuje po niesamowitym wzroście SK Hynix, którego zyski od początku roku wyniosły w tym tygodniu niemal 350%. Analitycy zauważyli, że rynek wydawał się przegrzany, a SK Hynix radziło sobie lepiej niż Samsung, mimo lepszych prognoz zysków Samsunga – rozbieżność ta została przez wielu strategów uznana za sygnał niespójnego, nie do utrzymania trendu.
„Test Micron” i globalne nastroje w sektorze technologicznym
Odwrót na rynku południowokoreańskim następuje po okresie kruchej skłonności do ryzyka, obserwowanego podczas ostatnich sesji na giełdzie w USA. Uczestnicy rynku są teraz silnie skoncentrowani na nadchodzących wynikach kwartalnych amerykańskiego producenta chipów pamięci, Micron Technology Inc.
Według Dilina Wu, stratega w Pepperstone Group, raport finansowy Micron będzie ostatecznym testem sprawdzającym (litmus test) dla handlu półprzewodnikami. Silne wyniki Micron są postrzegane jako kluczowy wskaźnik tego, czy sprzętowa strona boomu na AI wciąż ma „potencjał do dalszych wzrostów”. I odwrotnie, każde rozczarowanie może zwiastować szerszą korektę w globalnym łańcuchu dostaw AI.
Odpływ kapitału zagranicznego i problemy makroekonomiczne
Wyprzedaż charakteryzowała się masowym odpływem kapitału instytucjonalnego. Do południa inwestorzy zagraniczni wyprzedali akcje Kospi o wartości ponad 4 bilionów wonów (około 2,6 miliarda dolarów). Choć inwestorzy detaliczni próbowali „kupować dołki”, nie byli w stanie zrównoważyć silnej presji sprzedażowej ze strony globalnych graczy.
Sytuację na rynku pogarsza zmiana oczekiwań co do polityki pieniężnej USA. Rynki wyceniają obecnie bardziej zdecydowane działania Rezerwy Federalnej, przy czym kontrakty terminowe na fundusze Fed przypisują 75% prawdopodobieństwa podwyżki stóp procentowych do września. To jastrzębie podejście umocniło dolara amerykańskiego, wywierając znaczną presję na waluty rynków wschodzących w Azji i zwiększając koszt kapitału na całym świecie.
Obawy regulacyjne dotyczące funduszy ETF z dźwignią
Ekstremalna zmienność postawiła również południowokoreańskich regulatorów w stan wysokiej gotowości. Financial Supervisory Service (FSS) wyraził zaniepokojenie wpływem funduszy ETF o wysokiej dźwigni finansowej, które śledzą kursy Samsunga i SK Hynix. Produkty te potęgują wahania cen, co skłoniło przewodniczącego FSS, Lee Chan-jina, do zasugerowania, że regulator rozważa nowe środki stabilizacyjne, aby ograniczyć potencjalne skutki tych gwałtownych ruchów cenowych.
Kluczowe wnioski
- Zmienność sektora chipów: Główni gracze półprzewodnikowi, SK Hynix (-11%) i Samsung Electronics (-8%), przewodzili masowej wyprzedaży, która spowodowała spadek indeksu Kospi o ponad 8%.
- Presja makroekonomiczna: Oczekiwania dotyczące szybszego cyklu podwyżek stóp procentowych przez Fed oraz silniejszy dolar amerykański obciążają rynki wschodzące w Azji.
- Kluczowy moment: Nadchodzące wyniki finansowe amerykańskiej firmy Micron Technology będą decydującym czynnikiem określającym, czy hossa na sprzęcie AI może powrócić, czy też nieuchronne jest głębsze załamanie.