AI சிப் பங்குகள் கடும் விற்பனையால் தென்கொரியாவின் கோஸ்பி (Kospi) 8% சரிவு

செவ்வாய்க்கிழமை தென்கொரிய பங்குச் சந்தை கடும் சரிவைச் சந்தித்தது, அங்கு முக்கிய குறிகாட்டியான கோஸ்பி (Kospi) குறியீடு சமீபத்திய உச்சகட்டத்திலிருந்து 8%-க்கும் மேலாக சரிந்தது. தானியங்கி சந்தை சர்க்யூட் பிரேக்கர்களை (circuit breakers) தூண்டிய இந்த திடீர் சரிவு, உலகளாவிய AI சார்ந்த ஏற்றம் ஆபத்தான முறையில் மிகைப்படுத்தப்பட்டுள்ளதா என்ற அவசர கேள்விகளை எழுப்பியுள்ளது.

குறைக்கடத்தி (Semiconductor) நிறுவனங்களின் கடும் விற்பனை

சந்தை சரிவுக்கு முக்கியக் காரணமாக குறைக்கடத்திப் பங்குகளில் ஏற்பட்ட பெரும் விற்பனை இருந்தது. தென்கொரிய சிப் நிறுவனங்களின் பங்குகளை முதலீட்டாளர்கள் தீவிரமாக விற்றதால், தொழில்நுட்பத் துறையில் பெரும் சரிவு ஏற்பட்டது. SK Hynix Inc. நிறுவனத்தின் பங்குகள் 11%-க்கும் மேலாக சரிந்தன, அதே நேரத்தில் Samsung Electronics Co. 8%-க்கும் மேலாக வீழ்ச்சியடைந்தது.

இந்த சரிவு எவ்வளவு வேகமாக இருந்தது என்றால், சர்க்யூட் பிரேக்கர்களைச் செயல்படுத்த கொரியா எக்ஸ்சேஞ்ச் (Korea Exchange) 20 நிமிடங்கள் வர்த்தகத்தை நிறுத்த வேண்டிய கட்டாயம் ஏற்பட்டது. இந்த ஏற்ற இறக்கங்கள், இந்த வார தொடக்கத்தில் கிட்டத்தட்ட 350% வருடாந்திர லாபத்தைப் பார்த்த SK Hynix நிறுவனத்தின் அபரிமிதமான வளர்ச்சியின் தொடர்ச்சியாக நிகழ்ந்துள்ளது. சந்தை அளவுக்கு அதிகமாக சூடாகிவிட்டதாக ஆய்வாளர்கள் குறிப்பிட்டுள்ளனர்; Samsung நிறுவனத்தின் வருவாய் எதிர்பார்ப்பு வலுவாக இருந்தபோதிலும், SK Hynix நிறுவனம் அதை விட சிறப்பாகச் செயல்பட்டது—இந்த முரண்பாடு நிலையற்ற வேகத்தின் அறிகுறியாக பல வியூகவாதிகளால் பார்க்கப்பட்டது.

"மைக்ரான் சோதனை" மற்றும் உலகளாவிய தொழில்நுட்ப உணர்வுகள்

சமீபத்திய அமெரிக்க வர்த்தக அமர்வுகளின் போது காணப்பட்ட பலவீனமான இடர் விருப்பத்திற்குப் பிறகு, தென்கொரியாவில் இந்த சரிவு ஏற்பட்டுள்ளது. அமெரிக்க நினைவக சிப் தயாரிப்பு நிறுவனமான Micron Technology Inc.-ன் வரவிருக்கும் காலாண்டு வருவாய் அறிக்கையில் சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் இப்போது மிகுந்த கவனம் செலுத்தி வருகின்றனர்.

Pepperstone Group நிறுவனத்தின் வியூகவாதி Dilin Wu-வின் கருத்துப்படி, மைக்ரானின் வருவாய் அறிக்கை குறைக்கடத்தி வர்த்தகத்திற்கான இறுதி சோதனைப் பார்வையாக அமையும். மைக்ரானின் வலுவான செயல்பாடு, AI எழுச்சியின் வன்பொருள் (hardware) பகுதி இன்னும் தொடர வாய்ப்புள்ளதா என்பதற்கான முக்கியக் குறிகாட்டியாகக் கருதப்படுகிறது. மாறாக, ஏதேனும் ஏமாற்றம் ஏற்பட்டால், அது உலகளாவிய AI விநியோகச் சங்கிலியில் ஒரு பரந்த சரிவைக் குறிக்கலாம்.

வெளிநாட்டு முதலீட்டு வெளியேற்றம் மற்றும் மேக்ரோ பொருளாதாரத் தடைகள்

இந்த விற்பனை நிறுவன மூலதனத்தின் பெரும் வெளியேற்றத்தால் வகைப்படுத்தப்பட்டது. மதிய நேரத்திற்குள், வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் 4 டிரில்லியன் வோன் (சுமார் $2.6 பில்லியன்) மதிப்புள்ள கோஸ்பி பங்குகளை விற்றுவிட்டனர். சில்லறை வர்த்தகர்கள் "விலை வீழ்ச்சியின் போது வாங்க" (buy the dip) முயற்சி செய்தாலும், உலகளாவிய நிறுவனங்களின் கடும் விற்பனை அழுத்தத்தை ஈடுகட்ட அவர்களால் முடியவில்லை.

சந்தை நெருக்கடியை அமெரிக்க பணவியல் கொள்கை எதிர்பார்ப்புகளில் ஏற்பட்டுள்ள மாற்றம் மேலும் தீவிரமாக்கியுள்ளது. சந்தைகள் இப்போது மிகவும் உறுதியான ஃபெடரல் ரிசர்வ் (Federal Reserve) கொள்கையை எதிர்பார்க்கின்றன; செப்டம்பர் மாதத்திற்குள் வட்டி விகிதம் உயரும் வாய்ப்பு 75% இருப்பதாக ஃபெட் ஃபண்ட்ஸ் ஃபியூச்சர்ஸ் (Fed funds futures) கணித்துள்ளது. இந்தத் தீவிரமான நிலைப்பாடு அமெரிக்க டாலரை வலுப்படுத்தியுள்ளது, இது வளர்ந்து வரும் ஆசிய நாணயங்களின் மீது குறிப்பிடத்தக்க அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தி, உலகளவில் மூலதனச் செலவை அதிகரித்துள்ளது.

லெவரேஜ் செய்யப்பட்ட (Leveraged) ETF-கள் குறித்த ஒழுங்குமுறை கவலைகள்

இந்த அதீத ஏற்ற இறக்கங்கள் தென்கொரிய ஒழுங்குமுறை அமைப்புகளை எச்சரிக்கையிலேயே வைத்துள்ளன. Samsung மற்றும் SK Hynix ஆகியவற்றைப் பின்பற்றும் அதிக லெவரேஜ் செய்யப்பட்ட எக்ஸ்சேஞ்ச் டிரேடட் ஃபண்டுகள் (ETFs) ஏற்படுத்தும் தாக்கம் குறித்து நிதி மேற்பார்வை சேவை (FSS) கவலை தெரிவித்துள்ளது. இந்தத் தயாரிப்புகள் விலையில் ஏற்படும் மாற்றங்களை அதிகப்படுத்தியுள்ளன, இதனால் இந்தத் தீவிர விலை மாற்றங்களால் ஏற்படக்கூடிய பாதிப்புகளைத் தடுக்க புதிய நிலைப்படுத்தல் நடவடிக்கைகளை ஒழுங்குமுறை அமைப்பு பரிசீலித்து வருவதாக FSS ஆளுநர் Lee Chan-jin தெரிவித்துள்ளார்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• சிப் துறை ஏற்ற இறக்கம்: முக்கிய குறைக்கடத்தி நிறுவனங்களான SK Hynix (-11%) மற்றும் Samsung Electronics (-8%) ஆகியவை கோஸ்பியை 8%-க்கும் மேலாகச் சரிவடையச் செய்த பெரும் விற்பனைக்குத் தலைமை தாங்கின.
• மேக்ரோ பொருளாதார அழுத்தம்: அமெரிக்க ஃபெட் வட்டி விகித உயர்வு சுழற்சி விரைவாகும் மற்றும் வலுவான அமெரிக்க டாலர் குறித்த எதிர்பார்ப்புகள் வளர்ந்து வரும் ஆசிய சந்தைகளில் பெரும் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துகின்றன.
• முக்கிய மைல்கல்: அமெரிக்காவைத் தளமாகக் கொண்ட Micron Technology நிறுவனத்தின் வரவிருக்கும் வருவாய் அறிக்கை, AI வன்பொருள் ஏற்றம் மீண்டு வருமா அல்லது இன்னும் ஆழமான சரிவு ஏற்படுமா என்பதைத் தீர்மானிக்கும் முக்கிய காரணியாக இருக்கும்.