Zuid-Koreaanse Kospi stort met 8% in terwijl AI-chipaandelen te maken krijgen met massale verkoop
De Zuid-Koreaanse aandelenmarkt onderging dinsdag een heftige correctie, waarbij de benchmark Kospi-index meer dan 8% daalde ten opzichte van de recente recordhoogtes. De plotselinge crash, die automatische handelsonderbrekingen (circuit breakers) activeerde, heeft dringende vragen opgeroepen over de vraag of de wereldwijde door AI gedreven rally gevaarlijk oververhit is geraakt.
Massale verkoop bij zwaargewichten in de halfgeleidersector
De belangrijkste drijfveer achter de marktchaos was een grootschalige liquidatie van halfgeleideraandelen. Beleggers dumpte agressief hun belangen in Zuid-Koreaanse chipgiganten, wat leidde tot een aanzienlijke daling in de techsector. De aandelen van SK Hynix Inc. verloren meer dan 11% aan waarde, terwijl Samsung Electronics Co. met meer dan 8% kelderde.
Deze neerwaartse spiraal verliep zo snel dat de Korea Exchange de handel gedurende 20 minuten moest opschorten om de circuit breakers te activeren. De volatiliteit volgt op een ongelooflijke run voor SK Hynix, dat eerder deze week een koerswinst van bijna 350% sinds het begin van het jaar had geboekt. Analisten merkten op dat de markt oververhit leek, waarbij SK Hynix Samsung versloeg ondanks de sterkere winstverwachtingen van Samsung — een discrepantie die veel strategen zagen als een teken van onhoudbaar momentum.
De "Micron-test" en het wereldwijde tech-sentiment
De terugval in Zuid-Korea volgt op een periode van broos risicobereidheid tijdens recente Amerikaanse handelssessies. Marktspelers zijn nu hypergeconcentreerd op de aanstaande kwartaalcijfers van de Amerikaanse geheugenchipfabrikant Micron Technology Inc.
Volgens Dilin Wu, een strateeg bij Pepperstone Group, zal het kwartaalverslag van Micron dienen als de ultieme lakmoesproef voor de handel in halfgeleiders. Een sterke prestatie van Micron wordt gezien als een cruciale indicator voor de vraag of de hardwarekant van de AI-boom nog toekomstperspectief heeft. Omgekeerd zou elke teleurstelling kunnen wijzen op een bredere correctie in de wereldwijde AI-toeleveringsketen.
Buitenlandse kapitaaluitstroom en macro-economische tegenwind
De verkoopgolf werd gekenmerkt door een massale uitstroom van institutioneel kapitaal. Tegen het middaguur hadden buitenlandse beleggers meer dan 4 biljoen won (ongeveer $2,6 miljard) aan Kospi-aandelen verkocht. Hoewel particuliere beleggers probeerden "de dip te kopen", slaagden zij er niet in om de zware verkoopdruk van wereldwijde spelers te compenseren.
De marktdruk wordt versterkt door een verschuiving in de verwachtingen rondom het Amerikaanse monetaire beleid. De markten houden nu rekening met een assertievere Federal Reserve, waarbij Fed funds futures een waarschijnlijkheid van 75% toekennen aan een renteverhoging tegen september. Deze hawkish houding heeft de Amerikaanse dollar versterkt, wat aanzienlijke druk legt op opkomende Aziatische valuta's en de kapitaalkosten wereldwijd verhoogt.
Regelgevende zorgen over hefboom-ETF's
De extreme volatiliteit heeft ook de Zuid-Koreaanse toezichthouders in hoogste staat van paraatheid gebracht. De Financial Supervisory Service (FSS) heeft zijn zorgen geuit over de impact van sterk geleverde exchange-traded funds (ETF's) die Samsung en SK Hynix volgen. Deze producten hebben de prijsschommelingen vergroot, waardoor FSS-voorzitter Lee Chan-jin suggereerde dat de toezichthouder nieuwe stabilisatiemaatregelen overweegt om de mogelijke gevolgen van deze heftige prijsbewegingen in te dammen.
Kernpunten
- Volatiliteit in de chipsector: Grote halfgeleiderspelers SK Hynix (-11%) en Samsung Electronics (-8%) leidden een massale verkoopgolf die de Kospi met meer dan 8% deed kelderen.
- Macro-economische druk: Verwachtingen van een snellere renteverhogingscyclus door de Amerikaanse Fed en een sterkere Amerikaanse dollar drukken zwaar op opkomende Aziatische markten.
- Cruciaal ijkpunt: De aanstaande kwartaalcijfers van het in de VS gevestigde Micron Technology zullen de doorslaggevende factor zijn om te bepalen of de AI-hardwarerally kan herstellen of dat een diepere crash onvermijdelijk is.