Kospi Korea Selatan Terjun 8% Berikutan Jualan Besar-besaran Sah Cip AI

Pasaran ekuiti Korea Selatan mengalami pembetulan yang drastik pada hari Selasa, apabila indeks penanda aras Kospi jatuh lebih 8% daripada paras rekod tertinggi baru-baru ini. Kejatuhan mendadak tersebut, yang mencetuskan pemutus litar (circuit breaker) pasaran automatik, telah menimbulkan persoalan mendesak sama ada lonjakan yang didorong oleh AI secara global telah menjadi terlalu melampau secara berbahaya.

Jualan Besar-besaran dalam Gergasi Semikonduktor

Pemacu utama di sebalik kemusnahan pasaran ini adalah pelikuidasian besar-besaran saham semikonduktor. Pelabur menjual pegangan mereka secara agresif dalam gergasi cip Korea Selatan, yang membawa kepada kemerosotan ketara dalam sektor teknologi. SK Hynix Inc. menyaksikan sahamnya susut lebih 11%, manakala Samsung Electronics Co. menjunam lebih 8%.

Kitaran penurunan ini berlaku dengan begitu pantas sehingga Bursa Korea terpaksa menggantung dagangan selama 20 minit untuk mengaktifkan pemutus litar. Ketidaktentuan ini berlaku sejurus selepas prestasi luar biasa SK Hynix, yang telah mencatatkan keuntungan tahun setakat ini (year-to-date) hampir 350% pada awal minggu ini. Penganalisis menyatakan bahawa pasaran kelihatan terlalu panas, dengan SK Hynix mengatasi prestasi Samsung walaupun Samsung mempunyai prospek pendapatan yang lebih kukuh—satu percanggahan yang dilihat oleh ramai pakar strategi sebagai tanda momentum yang tidak mampan.

"Ujian Micron" dan Sentimen Teknologi Global

Kemerosotan di Korea Selatan menyusul selepas tempoh selera risiko yang rapuh yang dilihat semasa sesi dagangan AS baru-baru ini. Peserta pasaran kini memberikan tumpuan sepenuhnya kepada laporan pendapatan suku tahunan akan datang daripada pengeluar cip memori AS, Micron Technology Inc.

Menurut Dilin Wu, seorang pakar strategi di Pepperstone Group, laporan pendapatan Micron akan berfungsi sebagai ujian litmus utama bagi perdagangan semikonduktor. Prestasi yang kukuh daripada Micron dilihat sebagai penunjuk kritikal sama ada bahagian perkakasan dalam lonjakan AI masih mempunyai "potensi berterusan." Sebaliknya, sebarang kekecewaan boleh menandakan pembetulan yang lebih luas dalam rantaian bekalan AI global.

Aliran Keluar Modal Asing dan Cabaran Makroekonomi

Jualan besar-besaran ini dicirikan oleh pengeluaran modal institusi secara besar-besaran. Menjelang tengah hari, pelabur asing telah menjual lebih daripada 4 trilion won (kira-kira $2.6 bilion) saham Kospi. Walaupun pedagang runcit cuba untuk "membeli ketika harga rendah" (buy the dip), mereka tidak mampu mengimbangi tekanan jualan yang berat daripada pemain global.

Memburukkan lagi tekanan pasaran adalah peralihan dalam jangkaan dasar monetari AS. Pasaran kini mengambil kira tindakan Federal Reserve yang lebih tegas, dengan kontrak hadapan dana Fed menetapkan kebarangkalian 75% untuk kenaikan kadar faedah menjelang September. Pendirian hawkish ini telah mengukuhkan Dolar AS, memberikan tekanan ketara kepada mata wang Asia yang sedang membangun dan meningkatkan kos modal secara global.

Kebimbangan Kawal Selia Terhadap ETF Berleveraj

Ketidaktentuan yang melampau ini juga telah meletakkan pengawal selia Korea Selatan dalam keadaan berjaga-jaga tinggi. Perkhidmatan Penyeliaan Kewangan (FSS) telah menyatakan kebimbangan terhadap kesan dana dagangan bursa (ETF) berleveraj tinggi yang menjejaki Samsung dan SK Hynix. Produk-produk ini telah membesarkan turun naik harga, menyebabkan Gabenor FSS Lee Chan-jin mencadangkan bahawa pihak pengawal selia sedang mempertimbangkan langkah penstabilan baharu untuk membendung kesan sampingan berpotensi daripada pergerakan harga yang drastik ini.

Ringkasan Utama

  • Ketidaktentuan Sektor Cip: Pemain semikonduktor utama SK Hynix (-11%) dan Samsung Electronics (-8%) menerajui jualan besar-besaran yang menjatuhkan Kospi lebih daripada 8%.
  • Tekanan Makroekonomi: Jangkaan kitaran kenaikan kadar faedah Fed AS yang lebih pantas dan Dolar AS yang lebih kukuh sedang memberi tekanan berat kepada pasaran Asia yang sedang membangun.
  • Penanda Aras Kritikal: Pendapatan akan datang daripada Micron Technology yang berpangkalan di AS akan menjadi faktor penentu dalam menentukan sama ada lonjakan perkakasan AI boleh pulih atau jika kejatuhan yang lebih dalam bakal berlaku.