AI चिप शेयरों में भारी बिकवाली के कारण दक्षिण कोरिया का कोस्पी (Kospi) 8% गिरा

दक्षिण कोरियाई इक्विटी बाजार में मंगलवार को भारी गिरावट देखी गई, क्योंकि बेंचमार्क कोस्पी (Kospi) सूचकांक अपने हालिया रिकॉर्ड स्तर से 8% से अधिक गिर गया। इस अचानक आई गिरावट ने, जिसने स्वचालित मार्केट सर्किट ब्रेकर्स को सक्रिय कर दिया, इस बात पर गंभीर सवाल खड़े कर दिए हैं कि क्या वैश्विक AI-संचालित तेजी (rally) खतरनाक रूप से अत्यधिक बढ़ गई है।

सेमीकंडक्टर दिग्गजों में भारी बिकवाली

बाजार में इस तबाही के पीछे मुख्य कारण सेमीकंडक्टर शेयरों की भारी लिक्विडेशन (liquidation) थी। निवेशकों ने दक्षिण कोरियाई चिप दिग्गजों में अपनी होल्डिंग्स को आक्रामक रूप से बेचा, जिससे टेक क्षेत्र में भारी गिरावट आई। SK Hynix Inc. के शेयरों में 11% से अधिक की गिरावट देखी गई, जबकि Samsung Electronics Co. 8% से अधिक गिर गया।

यह गिरावट इतनी तेज थी कि कोरिया एक्सचेंज को सर्किट ब्रेकर्स सक्रिय करने के लिए 20 मिनट तक ट्रेडिंग निलंबित करने पर मजबूर होना पड़ा। यह अस्थिरता SK Hynix की अविश्वसनीय बढ़त के तुरंत बाद आई है, जिसने इस सप्ताह की शुरुआत में साल-दर-साल (year-to-date) लगभग 350% का लाभ देखा था। विश्लेषकों ने नोट किया कि बाजार अत्यधिक गर्म (overheated) लग रहा था, जिसमें Samsung के मजबूत अर्निंग आउटलुक के बावजूद SK Hynix ने Samsung से बेहतर प्रदर्शन किया—एक ऐसा अंतर जिसे कई रणनीतिकारों ने अस्थिर मोमेंटम के संकेत के रूप में देखा।

"माइक्रोन टेस्ट" और वैश्विक टेक सेंटिमेंट

दक्षिण कोरिया में यह गिरावट हाल के अमेरिकी ट्रेडिंग सत्रों के दौरान देखी गई नाजुक जोखिम क्षमता (risk appetite) के बाद आई है। बाजार प्रतिभागी अब अमेरिकी मेमोरी चिप निर्माता Micron Technology Inc. की आगामी तिमाही कमाई (quarterly earnings) पर पूरी तरह केंद्रित हैं।

Pepperstone Group के रणनीतिकार डिलिन वू के अनुसार, माइक्रोन की अर्निंग रिपोर्ट सेमीकंडक्टर ट्रेड के लिए अंतिम लिटमस टेस्ट के रूप में काम करेगी। माइक्रोन के मजबूत प्रदर्शन को इस बात के महत्वपूर्ण संकेतक के रूप में देखा जा रहा है कि क्या AI उछाल का हार्डवेयर पक्ष अभी भी टिकाऊ है। इसके विपरीत, कोई भी निराशा वैश्विक AI आपूर्ति श्रृंखला (supply chain) में व्यापक सुधार (correction) का संकेत दे सकती है।

विदेशी पूंजी का बहिर्वाह और व्यापक आर्थिक प्रतिकूलताएं

इस बिकवाली की विशेषता संस्थागत पूंजी का बड़े पैमाने पर बाहर निकलना था। दोपहर तक, विदेशी निवेशकों ने 4 ट्रिलियन वोन (लगभग $2.6 बिलियन) से अधिक मूल्य के कोस्पी शेयर बेच दिए थे। हालांकि रिटेल ट्रेडर्स ने "buy the dip" करने की कोशिश की, लेकिन वे वैश्विक खिलाड़ियों के भारी बिकवाली दबाव को कम करने में असमर्थ रहे।

बाजार की इस परेशानी को अमेरिकी मौद्रिक नीति की उम्मीदों में बदलाव और बढ़ा रहा है। बाजार अब अधिक आक्रामक फेडरल रिजर्व की संभावना जता रहे हैं, जिसमें फेड फंड फ्यूचर्स सितंबर तक ब्याज दर में वृद्धि की 75% संभावना बता रहे हैं। इस सख्त (hawkish) रुख ने अमेरिकी डॉलर को मजबूत किया है, जिससे उभरती एशियाई मुद्राओं पर महत्वपूर्ण दबाव पड़ा है और वैश्विक स्तर पर पूंजी की लागत बढ़ गई है।

लीवरेज्ड ETFs पर नियामक चिंताएं

अत्यधिक अस्थिरता ने दक्षिण कोरियाई नियामकों को भी हाई अलर्ट पर रख दिया है। फाइनेंशियल सुपरवाइजरी सर्विस (FSS) ने अत्यधिक लीवरेज्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETFs) के प्रभाव पर चिंता व्यक्त की है जो Samsung और SK Hynix को ट्रैक करते हैं। इन उत्पादों ने कीमतों में उतार-चढ़ाव को बढ़ा दिया है, जिससे FSS गवर्नर ली चान-जिन ने सुझाव दिया है कि नियामक इन हिंसक मूल्य आंदोलनों से होने वाले संभावित नुकसान को रोकने के लिए नए स्थिरीकरण उपायों पर विचार कर रहा है।

मुख्य बातें

• चिप क्षेत्र में अस्थिरता: प्रमुख सेमीकंडक्टर कंपनियों SK Hynix (-11%) और Samsung Electronics (-8%) ने भारी बिकवाली का नेतृत्व किया, जिससे कोस्पी 8% से अधिक गिर गया।
• मैक्रोइकॉनॉमिक दबाव: अमेरिकी फेड द्वारा ब्याज दरों में तेजी से वृद्धि के चक्र और मजबूत अमेरिकी डॉलर की उम्मीदें उभरते एशियाई बाजारों पर भारी दबाव डाल रही हैं।
• महत्वपूर्ण मील का पत्थर: अमेरिका स्थित माइक्रोन टेक्नोलॉजी की आगामी अर्निंग्स यह तय करने में निर्णायक कारक होंगी कि AI हार्डवेयर रैली फिर से उबर सकती है या अधिक गहरी गिरावट आने वाली है।