Melangkaui Tangki Minyak: Mengapa India Memerlukan Rizab Harga Strategik Sekarang

Walaupun pengurangan ketegangan di Timur Tengah baru-baru ini telah memberikan kelegaan sementara kepada pasaran global, krisis tenaga baru-baru ini telah mendedahkan kerentanan yang mendalam dalam keselamatan tenaga India. Bergantung semata-mata kepada penyimpanan fizikal tidak lagi mencukupi untuk melindungi ekonomi India daripada turun naik harga minyak mentah global yang tidak menentu.

Kerentanan Penyimpanan Fizikal (SPR)

India sangat bergantung kepada import tenaga, dengan memperoleh hampir 88% daripada keperluan minyak mentah tahunannya, yang bersamaan dengan kira-kira 1.8 bilion tong atau 5 juta tong sehari. Sebahagian besar daripada jumlah ini—sekitar 48%—berasal dari rantau Teluk. Kebergantungan ini menjadikan India sangat terdedah kepada gangguan di titik transit kritikal seperti Selat Hormuz.

Konflik baru-baru ini menonjolkan jurang besar dalam Rizab Petroleum Strategik (SPR) India. Walaupun India mempunyai kapasiti terpasang sebanyak 5.33 MMT (39 juta tong) merangkumi Visakhapatnam, Mangaluru, dan Padur, penyimpanan sebenar pada permulaan perang hanyalah 64% daripada kapasitinya. Tambahan pula, kelewatan dalam mengoperasikan "Fasa 2" projek SPR di Chandikol dan Padur mengakibatkan kehilangan rizab selama 9.5 hari. Sekiranya projek-projek ini beroperasi sepenuhnya, India akan mempunyai simpanan selama 17 hari berbanding tahap yang jauh lebih rendah yang dialami semasa krisis tersebut.

Ancaman Fiskal: Belanjawan Pertahanan Kedua?

Pengajaran yang paling membimbangkan daripada peralihan geopolitik baru-baru ini ialah impak kewangan akibat turun naik harga. Semasa konflik Iran, harga minyak mentah melonjak daripada $70 kepada $110 se tong—peningkatan sebanyak $40. Bagi sebuah negara yang mengimport 1.8 bilion tong setahun, lonjakan sedemikian secara teorinya boleh menambah $72 bilion hingga $80 bilion kepada bil import negara setelah kos penghantaran dan insurans diambil kira.

Sebagai gambaran, unjuran belanjawan pertahanan India bagi FY 2026-27 adalah sebanyak $86 bilion. Lonjakan besar dalam harga minyak pada dasarnya mengancam untuk mengenakan "belanjawan pertahanan kedua" kepada negara. Tekanan fiskal ini mewujudkan senario rugi-rugi: sama ada kerajaan membiarkan syarikat minyak mengalami kerugian besar—seperti yang dilihat pada Mei 2026 apabila kerugian mencecah ₹700 crore sehari—atau ia memindahkan beban tersebut kepada rakyat biasa melalui kenaikan harga bahan api.

Memperkenalkan Rizab Harga Strategik (SPR)

Untuk membentengi ekonomi, pakar mencadangkan paradigma baharu: Rizab Harga Strategik (SPR). Walaupun SPR tradisional memberi tumpuan kepada volum fizikal, Rizab Harga akan memberi tumpuan kepada perlindungan fiskal.

Konsep ini melibatkan penciptaan dana kewangan khas dengan mengumpul penjimatan semasa tempoh harga minyak rendah. Sebagai contoh, apabila harga minyak global turun kepada $40 atau $60 se tong, India boleh menjimatkan jumlah yang besar berbanding kos "pulang modal" sebanyak $84 se tong. Dengan mengguna pakai sistem "braket dan slab", kerajaan boleh mewajibkan sebahagian daripada penjimatan ini dialihkan ke dalam rizab harga. Dana ini kemudiannya akan bertindak sebagai penampan kewangan untuk menyerap impak lonjakan harga semasa konflik geopolitik, bagi memastikan sama ada perbendaharaan negara mahupun orang awam tidak terjejas secara tidak seimbang oleh turun naik pasaran.

Ringkasan Utama

  • Jurang Penyimpanan: India perlu memperluaskan SPR berasaskan daratnya daripada tahap unjuran semasa kepada 45 hari untuk memenuhi cadangan Agensi Tenaga Antarabangsa.
  • Risiko Fiskal: Turun naik harga minyak yang ekstrem boleh mewujudkan bil import yang setanding dengan keseluruhan belanjawan pertahanan negara India, sekali gus mengancam kestabilan fiskal.
  • Strategi Baharu: Melangkaui tangki fizikal, India harus melaksanakan "Rizab Harga Strategik" untuk menyimpan dana semasa kitaran harga rendah bagi mengimbangi kos semasa lonjakan harga.