Goud en zilver kampen met volatiliteit te midden van spanningen tussen de VS en Iran en een sterke dollar
Edelmetalen bereiden zich voor op een week met hoge inzet, terwijl beleggers navigeren door een complex landschap van geopolitieke instabiliteit en verschuivende macro-economische indicatoren. Nu de Amerikaanse dollar veerkracht toont en de spanningen tussen de VS en Iran oplopen, staan zowel goud als zilver onder aanzienlijke druk in de komende sessies.
Geopolitieke spanningen en het conflict tussen de VS en Iran
De belangrijkste drijfveer van het marktsentiment blijft de scherpe escalatie van het militaire conflict tussen de VS en Iran. Recente onderhandelingen zijn naar verluidt vastgelopen, wat een volatiele omgeving creëert voor veilige havens. Hoewel geopolitieke instabiliteit beleggers vaak naar goud drijft, worden de huidige marktdynamiek zwaar beïnvloed door andere tegenwerkende factoren. Opvallend genoeg zorgen de aanhoudende goudinkopen door de Chinese centrale bank en mogelijke handelsfricties — zoals de dreiging van president Donald Trump met 100% tarieven op de Europese Unie — voor een zekere mate van prijssteun te midden van de chaos.
De dominantie van de Amerikaanse dollar en Treasury-rendementen
Ondanks de geopolitieke risico's blijft de kracht van de Amerikaanse dollar een belangrijke tegenwind voor bullion. Vorige week kreeg goud te maken met aanzienlijke verkoopdruk omdat beleggers de voorkeur gaven aan de groene dollar. Op de Multi Commodity Exchange (MCX) daalden goudfutures voor levering in augustus met ₹3.041, oftewel 2,06%, en sloten op ₹1,44 lakh per 10 gram.
Op de internationale markten was de daling nog uitgesprokener; Comex-goudfutures daalden met USD 149,6 (3,5%) en sloten op USD 4.096,3 per ounce. Hogere Amerikaanse Treasury-rendementen hebben ook een plafond gevormd voor eventuele prijsrally's, waardoor activa zonder rendement, zoals goud, minder aantrekkelijk worden voor beleggers.
Ruwe olie, inflatie en industriële vraag
De bewegingen op de energiemarkten spelen ook een beslissende rol. De prijzen van ruwe olie corrigeerden vorige week scherp met bijna 10%, wat hielp om de directe inflatiezorgen te verlichten. Deze afname van de inflatieverwachtingen heeft de traditionele aantrekkingskracht van goud als inflatiehedge verminderd.
Zilver staat voor een nog moeilijker pad. Op de MCX kelderde zilver voor het septembercontract met ₹15.269, oftewel 6,4%, naar ₹2,23 lakh per kilogram. Het edelmetaal wordt in het nauw gedreven door een combinatie van een sterkere Amerikaanse dollar, gedempte vraag en zwakte in de bredere sector van industriële metalen. In New York zakte zilver met USD 7,13, oftewel 10,7%, om te sluiten op USD 59,67 per ounce.
Belangrijke economische indicatoren om in de gaten te houden
Terwijl de markt vooruitkijkt, zal het verloop van het monetaire beleid van de Federal Reserve de uiteindelijke doorslaggevende factor zijn. Analisten houden verschillende cruciale datapunten nauwlettend in de gaten:
- Amerikaanse werkgelegenheidsgegevens: De komende nonfarm payrolls en werkloosheidscijfers zullen vitale aanwijzingen geven over de Amerikaanse economie.
- Manufacturing & Services PMI: Gegevens uit grote wereldeconomieën zullen de gezondheid van de industriële activiteit aangeven.
- Inflatiemetingen: Inflatiegegevens uit de eurozone en de Amerikaanse Personal Consumption Expenditures (PCE) zullen bepalen of de Fed haar rentebeleid handhaaft of wijzigt.
Belangrijkste conclusies
- Dubbele druk: Goud en zilver zitten gevangen tussen geopolitieke instabiliteit (die de prijzen ondersteunt) en een sterke Amerikaanse dollar/hoge Treasury-rendementen (die de prijzen drukken).
- Zilver presteert minder goed: Zilver kampt met steilere dalingen dan goud vanwege de dubbelrol als edelmetaal en industrieel metaal, waarbij het lijdt onder de zwakke industriële vraag.
- Data-gestuurde week: De komende Amerikaanse werkgelegenheids- en productiegegevens zullen de belangrijkste drijfveren zijn voor het bepalen van de volgende richting van de bullionmarkt.