US-ઈરાન તણાવ અને ડોલરની મજબૂતી વચ્ચે સોનું અને ચાંદીમાં અસ્થિરતા

રોકાણકારો ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા અને બદલાતા મેક્રોઇકોનોમિક સૂચકાંકોના જટિલ પરિદ્રશ્યમાં આગળ વધી રહ્યા છે ત્યારે કિંમતી ધાતુઓ એક મહત્વપૂર્ણ અઠવાડિયા માટે સજ્જ થઈ રહી છે. યુએસ ડોલરની મજબૂતી અને યુએસ તથા ઈરાન વચ્ચે વધતા તણાવને કારણે, આગામી સત્રોમાં સોનું અને ચાંદી બંને પર નોંધપાત્ર દબાણ જોવા મળી શકે છે.

ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને યુએસ-ઈરાન સંઘર્ષ

બજારની ભાવનાનો મુખ્ય ચાલક યુએસ અને ઈરાન વચ્ચેના સૈન્ય સંઘર્ષમાં થયેલો તીવ્ર વધારો છે. અહેવાલો અનુસાર તાજેતરની વાટાઘાટો અટકી ગઈ છે, જેના કારણે 'સેફ-હેવન' (સુરક્ષિત) અસ્કયામતો માટે અસ્થિર વાતાવરણ ઊભું થયું છે. જોકે ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા ઘણીવાર રોકાણકારોને સોના તરફ દોરી જાય છે, પરંતુ વર્તમાન બજારની ગતિશીલતા અન્ય વિરોધાભાસી પરિબળો દ્વારા ભારે રીતે પ્રભાવિત થઈ રહી છે. ખાસ કરીને, ચીનના સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા સોનાની સતત ખરીદી અને સંભવિત વ્યાપારિક ઘર્ષણો—જેમ કે યુરોપિયન યુનિયન પર પ્રમુખ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ દ્વારા 100% ટેરિફ લગાવવાની ધમકી—આ અરાજકતા વચ્ચે કિંમતોને અમુક સ્તર સુધી ટેકો આપી રહ્યા છે.

યુએસ ડોલરનું વર્ચસ્વ અને ટ્રેઝરી યીલ્ડ (Treasury Yields)

ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો હોવા છતાં, યુએસ ડોલરની મજબૂતી બુલિયન (સોના-ચાંદી) માટે મુખ્ય અવરોધ બની રહી છે. ગયા અઠવાડિયે, રોકાણકારોએ ડોલરને પસંદ કરવાને કારણે સોના પર નોંધપાત્ર વેચાણનું દબાણ જોવા મળ્યું હતું. મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર, ઓગસ્ટ ડિલિવરી માટેના ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ ₹3,041 અથવા 2.06% ઘટ્યા હતા, જે ₹1.44 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ પર સ્થિર થયા હતા.

આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં, આ ઘટાડો વધુ સ્પષ્ટ હતો; Comex ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ USD 149.6 (3.5%) ઘટીને USD 4,096.3 પ્રતિ ઔંસ પર બંધ થયા હતા. ઊંચા યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ (Treasury yields) એ સંભવિત ભાવ વધારા પર પણ અંકુશ રાખ્યો છે, જેનાથી સોના જેવી વ્યાજ વગરની અસ્કયામતો રોકાણકારો માટે ઓછી આકર્ષક બની છે.

ક્રૂડ ઓઈલ, ફુગાવો અને ઔદ્યોગિક માંગ

ઉર્જા બજારોમાં થતી હલચલ પણ નિર્ણાયક ભૂમિકા ભજવી રહી છે. ગયા અઠવાડિયે ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં લગભગ 10% નો તીવ્ર ઘટાડો થયો હતો, જેનાથી તાત્કાલિક ફુગાવા (મોંઘવારી) ની ચિંતાઓમાં રાહત મળી હતી. ફુગાવાની અપેક્ષાઓમાં આ ઘટાડાએ ફુગાવા સામે રક્ષણ (inflation hedge) તરીકે સોનાના પરંપરાગત આકર્ષણને ઘટાડ્યું છે.

ચાંદી વધુ મુશ્કેલ માર્ગનો સામનો કરી રહી છે. MCX પર, સપ્ટેમ્બર કોન્ટ્રાક્ટ માટે ચાંદી ₹15,269 અથવા 6.4% ઘટીને ₹2.23 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામ થઈ ગઈ હતી. મજબૂત યુએસ ડોલર, નબળી માંગ અને વ્યાપક ઔદ્યોગિક ધાતુ ક્ષેત્રમાં નબળાઈના સંયોજનને કારણે આ કિંમતી ધાતુ દબાણ હેઠળ છે. ન્યૂયોર્કમાં, ચાંદી USD 7.13 અથવા 10.7% ઘટીને USD 59.67 પ્રતિ ઔંસ પર સ્થિર થઈ હતી.

ધ્યાનમાં રાખવા જેવા મુખ્ય આર્થિક સૂચકાંકો

બજાર જ્યારે આગળ જોઈ રહ્યું છે, ત્યારે ફેડરલ રિઝર્વની નાણાકીય નીતિનો માર્ગ અંતિમ નિર્ણાયક રહેશે. વિશ્લેષકો કેટલાક મહત્વપૂર્ણ ડેટા પોઈન્ટ્સ પર નજર રાખી રહ્યા છે:

• યુએસ રોજગાર ડેટા: આગામી નોન-ફાર્મ પેરોલ્સ અને બેરોજગારીના આંકડા યુએસ અર્થતંત્ર વિશે મહત્વપૂર્ણ સંકેતો આપશે.
• મેન્યુફેક્ચરિંગ અને સર્વિસીસ PMI: મુખ્ય વૈશ્વિક અર્થતંત્રોના ડેટા ઔદ્યોગિક પ્રવૃત્તિના સ્વાસ્થ્યનો નિર્દેશ કરશે.
• ફુગાવાના માપદંડો: યુરોઝોન ફુગાવાના ડેટા અને યુએસ પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) નક્કી કરશે કે ફેડ તેની વ્યાજ દરની સ્થિતિ જાળવી રાખશે કે તેમાં ફેરફાર કરશે.

મુખ્ય તારણો

• બેવડું દબાણ: સોનું અને ચાંદી ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા (જે કિંમતોને ટેકો આપે છે) અને મજબૂત યુએસ ડોલર/ઊંચા ટ્રેઝરી યીલ્ડ (જે કિંમતો ઘટાડે છે) વચ્ચે ફસાયેલું છે.
• ચાંદીનું નબળું પ્રદર્શન: કિંમતી અને ઔદ્યોગિક ધાતુ તરીકેની બેવડી ભૂમિકાને કારણે ચાંદી સોના કરતા વધુ તીવ્ર ઘટાડો અનુભવી રહી છે, જે નબળી ઔદ્યોગિક માંગથી પ્રભાવિત છે.
• ડેટા-આધારિત અઠવાડિયું: આગામી યુએસ રોજગાર અને મેન્યુફેક્ચરિંગ ડેટા બુલિયન બજારની આગામી દિશા નક્કી કરવા માટેના મુખ્ય ચાલક બળ હશે.