Złoto i srebro pod wpływem zmienności w obliczu napięć na linii USA-Iran i siły dolara
Metale szlachetne przygotowują się na tydzień o wysoką stawkę, podczas gdy inwestorzy poruszają się w złożonym krajobrazie niestabilności geopolitycznej i zmieniających się wskaźników makroekonomicznych. Przy rosnącej odporności dolara amerykańskiego i eskalacji napięć między USA a Iranem, zarówno złoto, jak i srebro będą pod silną presją w nadchodzących sesjach.
Napięcia geopolityczne i konflikt USA-Iran
Głównym czynnikiem kształtującym nastroje rynkowe pozostaje gwałtowna eskalacja konfliktu militarnego między USA a Iranem. Według doniesień ostatnie negocjacje utknęły w martwym punkcie, co tworzy zmienne środowisko dla aktywów typu „safe-haven”. Choć niestabilność geopolityczna często skłania inwestorów ku złotu, obecna dynamika rynku jest silnie modyfikowana przez inne, przeciwstawne czynniki. Warto zauważyć, że kontynuacja zakupów złota przez chiński bank centralny oraz potencjalne tarcia handlowe – takie jak groźba prezydenta Donalda Trumpa nałożenia 100% ceł na Unię Europejską – zapewniają pewien poziom wsparcia cen w tym chaosie.
Dominacja dolara amerykańskiego i rentowności obligacji skarbowych
Mimo ryzyk geopolitycznych, siła dolara amerykańskiego pozostaje główną przeszkodą dla kruszców. W zeszłym tygodniu złoto znalazło się pod silną presją sprzedaży, ponieważ inwestorzy skłonili się ku „zielonemu”. Na Multi Commodity Exchange (MCX) kontrakty terminowe na złoto z dostawą w sierpniu spadły o 3 041 ₹, czyli o 2,06%, osiągając poziom 1,44 lakh ₹ za 10 gramów.
Na rynkach międzynarodowych spadek był jeszcze bardziej wyraźny; kontrakty terminowe na złoto na Comex spadły o 149,6 USD (3,5%), zamykając się na poziomie 4 096,3 USD za uncję. Wyższe rentowności amerykańskich obligacji skarbowych również ograniczyły potencjalne wzrosty cen, czyniąc aktywa nieoprocentowane, takie jak złoto, mniej atrakcyjnymi dla inwestorów.
Ropa naftowa, inflacja i popyt przemysłowy
Ruchy na rynkach energii również odgrywają decydującą rolę. Ceny ropy naftowej przeszły w zeszłym tygodniu gwałtowną korektę o niemal 10%, co pomogło złagodzić natychmiastowe obawy dotyczące inflacji. Spadek oczekiwań inflacyjnych osłabił tradycyjny atut złota jako zabezpieczenia przed inflacją.
Srebro stoi przed jeszcze trudniejszą drogą. Na MCX cena srebra w kontrakcie na wrzesień spadła o 15 269 ₹, czyli o 6,4%, do poziomu 2,23 lakh ₹ za kilogram. Metal szlachetny jest dociskany przez kombinację silniejszego dolara amerykańskiego, osłabionego popytu oraz słabości szerszego sektora metali przemysłowych. W Nowym Jorku srebro straciło 7,13 USD, czyli 10,7%, zamykając się na poziomie 59,67 USD za uncję.
Kluczowe wskaźniki ekonomiczne, na które należy zwrócić uwagę
W miarę jak rynek patrzy w przyszłość, ostatecznym czynnikiem decydującym będzie trajektoria polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej. Analitycy uważnie monitorują kilka krytycznych punktów danych:
- Dane o zatrudnieniu w USA: Nadchodzące dane o pozarolniczych etatach (nonfarm payrolls) oraz wskaźniki bezrobocia dostarczą kluczowych informacji o amerykańskiej gospodarce.
- Wskaźniki PMI dla przemysłu i usług: Dane z głównych gospodarek świata wskażą kondycję aktywności przemysłowej.
- Metryki inflacyjne: Dane dotyczące inflacji w strefie euro oraz wskaźnik wydatków konsumpcyjnych (PCE) w USA zadecydują o tym, czy Fed utrzyma, czy zmieni swoje podejście do stóp procentowych.
Kluczowe wnioski
- Podwójna presja: Złoto i srebro znajdują się między niestabilnością geopolityczną (która wspiera ceny) a silnym dolarem amerykańskim i wysokimi rentownościami obligacji skarbowych (które obniżają ceny).
- Słabsza sytuacja srebra: Srebro odnotowuje głębsze spadki niż złoto ze względu na swoją podwójną rolę metalu szlachetnego i przemysłowego, cierpiąc z powodu słabego popytu przemysłowego.
- Tydzień zdominowany przez dane: Nadchodzące dane o zatrudnieniu i produkcji w USA będą głównymi czynnikami determinującymi dalszy kierunek rynku kruszców.