Vàng và Bạc đối mặt với biến động trong bối cảnh căng thẳng Mỹ-Iran và sức mạnh của đồng USD
Các kim loại quý đang chuẩn bị cho một tuần đầy biến động khi các nhà đầu tư phải đối mặt với bối cảnh phức tạp của sự bất ổn địa chính trị và các chỉ số kinh tế vĩ mô đang thay đổi. Với việc đồng đô la Mỹ đang cho thấy sự phục hồi và căng thẳng giữa Mỹ và Iran leo thang, cả vàng và bạc đều phải đối mặt với áp lực đáng kể trong các phiên giao dịch sắp tới.
Căng thẳng địa chính trị và xung đột Mỹ-Iran
Động lực chính của tâm lý thị trường vẫn là sự leo thang mạnh mẽ của xung đột quân sự giữa Mỹ và Iran. Các cuộc đàm phán gần đây được cho là đã rơi vào bế tắc, tạo ra một môi trường biến động cho các tài sản trú ẩn an toàn. Mặc dù sự bất ổn địa chính trị thường thúc đẩy các nhà đầu tư tìm đến vàng, nhưng động lực thị trường hiện tại đang chịu ảnh hưởng nặng nề bởi các yếu tố đối nghịch khác. Đáng chú ý, việc ngân hàng trung ương Trung Quốc tiếp tục mua vàng và các ma sát thương mại tiềm ẩn—chẳng hạn như lời đe dọa áp thuế 100% đối với Liên minh Châu Âu của Tổng thống Donald Trump—đang cung cấp một mức độ hỗ trợ giá nhất định giữa sự hỗn loạn.
Sự thống trị của đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc
Bất chấp các rủi ro địa chính trị, sức mạnh của đồng đô la Mỹ vẫn là một trở ngại lớn đối với kim loại quý. Tuần trước, vàng đã đối mặt với áp lực bán tháo đáng kể khi các nhà đầu tư ưu tiên đồng bạc xanh. Trên Sàn giao dịch Đa hàng hóa (MCX), giá vàng tương lai giao tháng 8 đã giảm 3.041 ₹, tương đương 2,06%, chốt ở mức 1,44 lakh ₹ mỗi 10 gram.
Trên thị trường quốc tế, mức giảm thậm chí còn rõ rệt hơn; giá vàng tương lai Comex giảm 149,6 USD (3,5%) xuống mức đóng cửa là 4.096,3 USD mỗi ounce. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cao hơn cũng đóng vai trò là mức trần kìm hãm bất kỳ đợt tăng giá tiềm năng nào, khiến các tài sản không sinh lời như vàng trở nên kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.
Dầu thô, lạm phát và nhu cầu công nghiệp
Sự biến động trên thị trường năng lượng cũng đang đóng một vai trò quyết định. Giá dầu thô đã điều chỉnh giảm mạnh gần 10% vào tuần trước, giúp xoa dịu các lo ngại tức thời về lạm phát. Sự sụt giảm trong kỳ vọng lạm phát này đã làm giảm sức hấp dẫn truyền thống của vàng với vai trò là công cụ phòng ngừa lạm phát.
Bạc đang đối mặt với một lộ trình thậm chí còn khó khăn hơn. Trên MCX, hợp đồng bạc tháng 9 đã giảm mạnh 15.269 ₹, tương đương 6,4%, xuống còn 2,23 lakh ₹ mỗi kg. Kim loại quý này đang bị chèn ép bởi sự kết hợp giữa đồng đô la Mỹ mạnh lên, nhu cầu yếu và sự suy yếu của lĩnh vực kim loại công nghiệp nói chung. Tại New York, giá bạc đã giảm 7,13 USD, tương đương 10,7%, xuống mức chốt ở 59,67 USD mỗi ounce.
Các chỉ số kinh tế chính cần theo dõi
Khi thị trường hướng về phía trước, quỹ đạo chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ là yếu tố quyết định cuối cùng. Các nhà phân tích đang theo dõi chặt chẽ một số điểm dữ liệu quan trọng:
- Dữ liệu việc làm của Mỹ: Các số liệu về bảng lương phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp sắp tới sẽ cung cấp những manh mối quan trọng về nền kinh tế Mỹ.
- Chỉ số PMI Sản xuất & Dịch vụ: Dữ liệu từ các nền kinh tế lớn trên toàn cầu sẽ cho thấy sức khỏe của hoạt động công nghiệp.
- Các thước đo lạm phát: Dữ liệu lạm phát của Khu vực đồng Euro và Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ sẽ quyết định liệu Fed sẽ duy trì hay thay đổi quan điểm về lãi suất.
Các điểm chính cần lưu ý
- Áp lực kép: Vàng và bạc đang bị kẹt giữa sự bất ổn địa chính trị (hỗ trợ giá) và đồng đô la Mỹ mạnh/lợi suất trái phiếu kho bạc cao (kìm hãm giá).
- Bạc có hiệu suất kém hơn: Bạc đang đối mặt với mức giảm mạnh hơn vàng do vai trò kép là kim loại quý và kim loại công nghiệp, đồng thời chịu ảnh hưởng từ nhu cầu công nghiệp yếu.
- Tuần lễ dựa trên dữ liệu: Các dữ liệu về việc làm và sản xuất sắp tới của Mỹ sẽ là động lực chính để xác định hướng đi tiếp theo của thị trường kim loại quý.