El oro y la plata enfrentan volatilidad ante las tensiones entre EE. UU. e Irán y la fortaleza del dólar
Los metales preciosos se preparan para una semana de alto riesgo mientras los inversores navegan por un complejo panorama de inestabilidad geopolítica y cambios en los indicadores macroeconómicos. Con el dólar estadounidense mostrando resiliencia y las tensiones entre EE. UU. e Irán en aumento, tanto el oro como la plata enfrentan una presión significativa en las próximas sesiones.
Tensiones geopolíticas y el conflicto entre EE. UU. e Irán
El principal motor del sentimiento del mercado sigue siendo la fuerte escalada del conflicto militar entre EE. UU. e Irán. Según se informa, las negociaciones recientes se han estancado, creando un entorno volátil para los activos de refugio seguro. Si bien la inestabilidad geopolítica suele atraer a los inversores hacia el oro, la dinámica actual del mercado está siendo fuertemente influenciada por otros factores contrapuestos. Cabe destacar que las continuas compras de oro por parte del banco central de China y las posibles fricciones comerciales —como la amenaza del presidente Donald Trump de imponer aranceles del 100% a la Unión Europea— están proporcionando cierto nivel de soporte a los precios en medio del caos.
El dominio del dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro
A pesar de los riesgos geopolíticos, la fortaleza del dólar estadounidense sigue siendo un importante viento en contra para los metales preciosos. La semana pasada, el oro enfrentó una presión de venta significativa mientras los inversores favorecían al billete verde. En la Multi Commodity Exchange (MCX), los futuros de oro para entrega en agosto cayeron ₹3,041, o un 2.06%, cerrando en ₹1.44 lakh por cada 10 gramos.
En los mercados internacionales, el descenso fue aún más pronunciado; los futuros de oro de Comex cayeron USD 149.6 (3.5%) para cerrar en USD 4,096.3 por onza. Los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. también han actuado como un límite para cualquier posible repunte de precios, haciendo que los activos que no generan intereses, como el oro, sean menos atractivos para los inversores.
Petróleo crudo, inflación y demanda industrial
El movimiento en los mercados de energía también está desempeñando un papel decisivo. Los precios del petróleo crudo sufrieron una fuerte corrección de casi el 10% la semana pasada, lo que ayudó a mitigar las preocupaciones inmediatas sobre la inflación. Esta reducción en las expectativas de inflación ha disminuido el atractivo tradicional del oro como cobertura contra la inflación.
La plata enfrenta un camino aún más difícil. En la MCX, la plata para el contrato de septiembre se desplomó ₹15,269, o un 6.4%, hasta los ₹2.23 lakh por kilogramo. El metal precioso se está viendo presionado por una combinación de un dólar estadounidense más fuerte, una demanda moderada y la debilidad en el sector de metales industriales en general. En Nueva York, la plata cayó USD 7.13, o un 10.7%, para cerrar en USD 59.67 por onza.
Indicadores económicos clave a seguir
A medida que el mercado mira hacia el futuro, la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal será el factor decisivo final. Los analistas están siguiendo de cerca varios puntos de datos críticos:
- Datos de empleo de EE. UU.: Las próximas cifras de nóminas no agrícolas y de desempleo proporcionarán pistas vitales sobre la economía estadounidense.
- PMI de manufactura y servicios: Los datos de las principales economías mundiales indicarán la salud de la actividad industrial.
- Métricas de inflación: Los datos de inflación de la eurozona y los Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE. UU. dictarán si la Fed mantiene o cambia su postura sobre las tasas de interés.
Conclusiones clave
- Presión dual: El oro y la plata se encuentran atrapados entre la inestabilidad geopolítica (que respalda los precios) y un dólar estadounidense fuerte/altos rendimientos del Tesoro (que deprimen los precios).
- Bajo rendimiento de la plata: La plata enfrenta caídas más pronunciadas que el oro debido a su doble función como metal precioso e industrial, sufriendo por la débil demanda industrial.
- Semana impulsada por datos: Los próximos datos de empleo y manufactura de EE. UU. serán los principales impulsores para determinar la próxima dirección del mercado de metales preciosos.