യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷങ്ങളും ഡോളറിന്റെ കരുത്തും പശ്ചാത്തലത്തിൽ സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും ചാഞ്ചാട്ടം

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരതയും മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന മാക്രോ ഇക്കണോമിക് സൂചകങ്ങളും കാരണം നിക്ഷേപകർ സങ്കീർണ്ണമായ സാഹചര്യങ്ങളിലൂടെ കടന്നുപോകുമ്പോൾ, വിലപ്പെട്ട ലോഹങ്ങൾ വലിയൊരു ആഴ്ചയ്ക്കായി തയ്യാറെടുക്കുകയാണ്. യുഎസ് ഡോളർ കരുത്ത് തെളിയിക്കുന്നതും യുഎസും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള സംഘർഷം വർദ്ധിക്കുന്നതും കാരണം വരും ദിവസങ്ങളിൽ സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും വലിയ സമ്മർദ്ദം നേരിടേണ്ടി വരും.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും യുഎസ്-ഇറാൻ തർക്കവും

യുഎസും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള സൈനിക സംഘർഷം വർദ്ധിക്കുന്നത് വിപണിയിലെ പ്രധാന ഘടകമായി തുടരുന്നു. സമീപകാല ചർച്ചകൾ പ്രതിസന്ധിയിലായതായി റിപ്പോർട്ടുകൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നു, ഇത് സുരക്ഷിത നിക്ഷേപങ്ങൾക്കായി (safe-haven assets) അസ്ഥിരമായ സാഹചര്യം സൃഷ്ടിക്കുന്നു. ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരത പലപ്പോഴും നിക്ഷേപകരെ സ്വർണ്ണത്തിലേക്ക് ആകർഷിക്കാറുണ്ടെങ്കിലും, നിലവിലെ വിപണി സാഹചര്യങ്ങളെ മറ്റ് വിപരീത ഘടകങ്ങളും ശക്തമായി സ്വാധീനിക്കുന്നുണ്ട്. ചൈനീസ് സെൻട്രൽ ബാങ്ക് തുടർച്ചയായി സ്വർണ്ണം വാങ്ങുന്നതും, യൂറോപ്യൻ യൂണിയന് മേൽ 100% താരിഫ് ഏർപ്പെടുത്തുമെന്ന പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപിന്റെ ഭീഷണി പോലുള്ള വ്യാപാര തർക്കങ്ങളും ഈ അനിശ്ചിതത്വത്തിനിടയിൽ വിലയ്ക്ക് ഒരു പരിധിവരെ പിന്തുണ നൽകുന്നു.

യുഎസ് ഡോളറിന്റെ ആധിപത്യവും ട്രഷറി യീൽഡുകളും

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ റിസ്കുകൾ ഉണ്ടെങ്കിലും, യുഎസ് ഡോളറിന്റെ കരുത്ത് സ്വർണ്ണവിപണിക്ക് വലിയൊരു തിരിച്ചടിയായി തുടരുന്നു. കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച നിക്ഷേപകർ ഡോളറിന് മുൻഗണന നൽകിയതോടെ സ്വർണ്ണത്തിന് വലിയ വിൽപന സമ്മർദ്ദം നേരിട്ടു. മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (MCX), ഓഗസ്റ്റ് ഡെലിവറി സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ ₹3,041 അല്ലെങ്കിൽ 2.06% ഇടിഞ്ഞ് 10 ഗ്രാമിന് ₹1.44 ലക്ഷമായി കുറഞ്ഞു.

അന്താരാഷ്ട്ര വിപണിയിൽ ഈ ഇടിവ് കൂടുതൽ വ്യക്തമായിരുന്നു; Comex സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ USD 149.6 (3.5%) ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് USD 4,096.3 എന്ന നിലയിൽ അവസാനിച്ചു. ഉയർന്ന യുഎസ് ട്രഷറി യീൽഡുകൾ സ്വർണ്ണത്തിന്റെ വില വർദ്ധനവിനെ തടയുകയും, സ്വർണ്ണം പോലുള്ള വരുമാനം ലഭിക്കാത്ത ആസ്തികളെ നിക്ഷേപകർക്ക് ആകർഷണമില്ലാത്തതാക്കി മാറ്റുകയും ചെയ്യുന്നു.

ക്രൂഡ് ഓയിൽ, പണപ്പെരുപ്പം, വ്യവസായ ആവശ്യകത

ഊർജ്ജ വിപണിയിലെ മാറ്റങ്ങളും നിർണ്ണായക പങ്ക് വഹിക്കുന്നുണ്ട്. കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിൽ ഏകദേശം 10% ഇടിവുണ്ടായി, ഇത് പണപ്പെരുപ്പത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ഉടനടിയുള്ള ആശങ്കകൾ കുറയ്ക്കാൻ സഹായിച്ചു. പണപ്പെരുപ്പം കുറയുമെന്ന പ്രതീക്ഷ സ്വർണ്ണത്തിന്റെ പാരമ്പര്യമായ 'ഇൻഫ്ലേഷൻ ഹെഡ്ജ്' (inflation hedge) എന്ന ആകർഷണത്തെ കുറച്ചു.

വെള്ളിയുടെ അവസ്ഥ ഇതിലും കഠിനമാണ്. MCX-ൽ സെപ്റ്റംബർ കോൺട്രാക്ട് വെള്ളിയുടെ വില ₹15,269 അല്ലെങ്കിൽ 6.4% ഇടിഞ്ഞ് കിലോഗ്രാമിന് ₹2.23 ലക്ഷമായി കുറഞ്ഞു. ശക്തമായ യുഎസ് ഡോളർ, കുറഞ്ഞ ഡിമാൻഡ്, വ്യവസായ ലോഹ മേഖലയിലെ തളർച്ച എന്നിവയുടെ സംയോജനം വെള്ളിയുടെ വിലയെ സമ്മർദ്ദത്തിലാക്കുന്നു. ന്യൂയോർക്കിൽ, വെള്ളി USD 7.13 അല്ലെങ്കിൽ 10.7% ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് USD 59.67 എന്ന നിലയിൽ എത്തി.

ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട പ്രധാന സാമ്പത്തിക സൂചകങ്ങൾ

വിപണി മുന്നോട്ട് നോക്കുമ്പോൾ, ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ മോണിറ്ററി പോളിസിയുടെ ഗതിയായിരിക്കും അന്തിമ തീരുമാനമെടുക്കുന്നത്. വിശകലന വിദഗ്ധർ നിരവധി നിർണ്ണായക വിവരങ്ങൾ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നു:

• യുഎസ് തൊഴിൽ വിവരങ്ങൾ: വരാനിരിക്കുന്ന nonfarm payrolls, തൊഴിലില്ലായ്മ നിരക്ക് എന്നിവ യുഎസ് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയെക്കുറിച്ചുള്ള പ്രധാന സൂചനകൾ നൽകും.
• Manufacturing & Services PMI: പ്രധാന ആഗോള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളിൽ നിന്നുള്ള വിവരങ്ങൾ വ്യവസായ പ്രവർത്തനങ്ങളുടെ ആരോഗ്യം സൂചിപ്പിക്കും.
• പണപ്പെരുപ്പ സൂചകങ്ങൾ: യൂറോസോൺ പണപ്പെരുപ്പ വിവരങ്ങളും യുഎസ് Personal Consumption Expenditures (PCE) ഡാറ്റയും ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശ നിരക്ക് നിലനിർത്തുമോ അതോ മാറ്റുമോ എന്ന് തീരുമാനിക്കും.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ഇരട്ട സമ്മർദ്ദം: ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരത (വില വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു) കൂടാതെ ശക്തമായ യുഎസ് ഡോളർ/ഉയർന്ന ട്രഷറി യീൽഡുകൾ (വില കുറയ്ക്കുന്നു) എന്നിവയ്ക്കിടയിൽ സ്വർണ്ണവും വെള്ളിയും അകപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു.
• വെള്ളിയുടെ മോശം പ്രകടനം: ഒരു വിലപ്പെട്ട ലോഹമെന്നതിനൊപ്പം വ്യവസായ ലോഹമെന്ന നിലയിലുള്ള ഇരട്ട പങ്ക് കാരണം, വ്യവസായ ആവശ്യകതയിലെ കുറവ് വെള്ളിയുടെ വിലയെ സ്വർണ്ണത്തേക്കാൾ കൂടുതൽ ബാധിക്കുന്നു.
• ഡാറ്റാ അധിഷ്ഠിത ആഴ്ച: വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് തൊഴിൽ, മാനുഫാക്ചറിംഗ് വിവരങ്ങൾ എന്നിവ ലോഹ വിപണിയുടെ അടുത്ത ദിശ നിർണ്ണയിക്കുന്നതിനുള്ള പ്രധാന ഘടകങ്ങളായിരിക്കും.