NSE IPO: Het bijzondere geval van onterecht bijgeschreven aandelen onthuld
Nu de National Stock Exchange (NSE) dichter bij zijn zeer verwachte beursgang komt, heeft het Draft Red Herring Prospectus (DRHP) onverwachte juridische complexiteiten aan het licht gebracht. Naast de enorme waardering belicht het document een aanzienlijk geschil over de accidentele overdracht van 5.000 aandelen en lopende rechtszaken over transparantie voor aandeelhouders.
De discrepantie van 5.000 aandelen en de juridische strijd
Een opvallende onthulling in het DRHP betreft een civiele rechtszaak die door NSE en Nuvama Wealth Finance is aangespannen tegen een individu, Kashmiri Lal Rana, en NSDL. De beurs stelt dat op 28 december 2023 5.000 NSE-aandelen per abuis naar het demat-account van Rana zijn overgeboekt zonder dat daar een bijbehorend aankoopverzoek of betaling tegenover stond.
De situatie escaleerde toen de beurs ontdekte dat Rana naar verluidt 3.685 van deze onterecht bijgeschreven aandelen had verkocht. Als gevolg hiervan hebben NSE en Nuvama de Delhi High Court verzocht om:
- Een formele verklaring dat de oorspronkelijke overdracht nietig is.
- Terugvordering van ₹1,43 crore, wat de opbrengst van de verkoop van de aandelen vertegenwoordigt.
- De teruggave van de resterende 1.315 aandelen.
Het geschil werd complexer na de 4:1 bonusuitgifte van NSE in november 2024. De resterende 1.315 aandelen hadden recht op 5.260 bonusaandelen. Momenteel heeft de Delhi High Court Rana opgedragen de resterende belangen niet te verkopen of over te dragen, terwijl NSDL de instructie heeft gekregen om de overdracht van de bonusaandelen te bevriezen in afwachting van de uitspraak in de zaak.
Strafrechtelijke procedures en beschuldigingen van fraude
Naast de civiele procedure heeft NSE ook een strafrechtelijke procedure gestart. In juli 2025 is er een FIR geregistreerd bij het Bandra-Kurla Complex politiebureau in Mumbai, met beschuldigingen van verduistering en fraude. De beurs stelt dat Rana de aandelen bewust heeft gehouden en winst heeft gemaakt door 3.685 aandelen te verkopen voor ongeveer ₹1,327 crore. Deze strafzaak is nog in behandeling bij de rechtbank.
Zorgen over transparantie en de Mauritius-connectie
Het DRHP brengt ook een verzoekschrift aan het licht dat door een individu, Parinay Sharma, is ingediend bij de Bombay High Court tegen SEBI en NSE. Deze zaak draait om beschuldigingen met betrekking tot de werkelijke identiteit van bepaalde buitenlandse investeerders.
Het verzoekschrift van Sharma stelt dat bepaalde investeerders in de NSE gebruik hebben gemaakt van in Mauritius gevestigde entiteiten om directe investeringsnormen te omzeilen, wat mogelijk de uiteindelijke economische eigendom verhult. De verzoeker heeft het volgende geëist:
- Gedetailleerde openbaarmaking van de promotergroep en aandeelhouders van de NSE, inclusief KYC-documenten.
- Een opschorting van het NSE IPO-proces totdat deze zorgen over transparantie zijn opgelost.
Omvang van de IPO en marktomstandigheden
Ondanks deze juridische hindernissen blijft de omvang van de NSE IPO monumentaal. De aanbieding is een Offer-for-Sale (OFS) van maximaal 14,89 crore aandelen, wat ongeveer 6% van het betaalde kapitaal van de beurs vertegenwoordigt. Met een waardering op de onbeursgenoteerde markt van bijna ₹5 lakh crore, schatten marktanalisten dat de IPO gewaardeerd kan worden op ongeveer ₹30.000 crore. Zodra de aandelen genoteerd zijn, zullen de NSE-aandelen worden verhandeld op de BSE.
Belangrijkste punten
- Geschil over foutieve overboeking: De NSE strijdt om ₹1,43 crore en 5.000 aandelen terug te krijgen nadat een accidentele creditering op een privédemataccount leidde tot ongeautoriseerde verkopen.
- Strafrechtelijke aanklacht ingediend: De beurs heeft een FIR ingediend waarin strafrechtelijke verduistering en oplichting worden beweerd met betrekking tot de ongeautoriseerde verkoop van aandelen.
- Rechtszaak over transparantie van eigendom: Er loopt een juridische procedure met betrekking tot de openbaarmaking van de uiteindelijke economische eigenaren achter in Mauritius gevestigde investeringsentiteiten.