عرضه اولیه NSE: پرده‌برداری از پرونده عجیب سهام واریز شده به اشتباه

با نزدیک شدن بورس ملی هند (NSE) به عرضه عمومی بسیار مورد انتظار خود، پیش‌نویس دفترچه حق‌offre (DRHP) آن پیچیدگی‌های حقوقی غیرمنتظره‌ای را آشکار کرده است. فراتر از ارزش‌گذاری عظیم، این سند بر اختلاف قابل توجهی شامل انتقال تصادفی ۵,۰۰۰ سهم و دعاوی حقوقی جاری در مورد شفافیت سهامداران تأکید می‌کند.

اختلاف ۵,۰۰۰ سهم و نبرد حقوقی

یکی از افشاهای تکان‌دهنده در DRHP مربوط به یک دعوای حقوقی است که توسط NSE و Nuvama Wealth Finance علیه فردی به نام کشمیری لال رانا و NSDL مطرح شده است. این بورس ادعا می‌کند که در تاریخ ۲۸ دسامبر ۲۰۲۳، ۵,۰۰۰ سهم NSE بدون هیچ درخواست خرید یا پرداخت مربوطه‌ای، به اشتباه به حساب دیمت (demat) رانا منتقل شده است.

وضعیت زمانی تشدید شد که بورس متوجه شد رانا ظاهراً ۳,۶۸۵ عدد از این سهام واریز شده به اشتباه را فروخته است. در نتیجه، NSE و Nuvama برای درخواست موارد زیر به دادگاه عالی دهلی مراجعه کرده‌اند:

  • اعلام رسمی مبنی بر باطل بودن انتقال اولیه.
  • بازپس‌گیری ۱.۴۳ کرور روپیه، که نشان‌دهنده عواید حاصل از فروش سهام است.
  • بازگرداندن ۱,۳۱۵ سهم باقی‌مانده.

این اختلاف پس از انتشار سهام جایزه (bonus issue) با نسبت ۴ به ۱ توسط NSE در نوامبر ۲۰۲۴ پیچیده‌تر شد. ۱۳۱۵ سهم باقی‌مانده مستحق دریافت ۵,۲۶۰ سهم جایزه بودند. در حال حاضر، دادگاه عالی دهلی به رانا دستور داده است که موجودی باقی‌مانده خود را نفروشد و منتقل نکند، در حالی که به NSDL دستور داده شده است تا انتقال سهام جایزه را تا زمان تعیین تکلیف پرونده متوقف (freeze) کند.

اقدامات کیفری و اتهامات کلاهبرداری

علاوه بر دعاوی حقوقی، NSE اقداماتی کیفری را نیز آغاز کرده است. در ژوئیه ۲۰۲۵، یک گزارش جرم (FIR) در ایستگاه پلیس Bandra-Kurla Complex در بمبئی ثبت شد که اتهاماتی مبنی بر خیانت در امانت و کلاهبرداری را مطرح می‌کند. این بورس استدلال می‌کند که رانا آگاهانه سهام را نزد خود نگه داشته و با فروش ۳,۶۸۵ سهم به مبلغ تقریبی ۱.۳۲۷ کرور روپیه، سود کسب کرده است. این پرونده کیفری همچنان در سیستم قضایی در جریان است.

نگرانی‌های مربوط به شفافیت و ارتباط با موریس

همچنین DRHP دادخواستی را فاش می‌کند که توسط فردی به نام پارینای شارما در دادگاه عالی بمبئی علیه SEBI و NSE مطرح شده است. محور این پرونده اتهاماتی در مورد هویت واقعی برخی از سرمایه‌گذاران خارجی است.

دادخواست شارما ادعا می‌کند که برخی از سرمایه‌گذاران در NSE از نهادهای مستقر در موریس برای دور زدن هنجارهای سرمایه‌گذاری مستقیم استفاده کرده‌اند که این امر پتانسیل پنهان کردن مالکیت نهایی سودمند (ultimate beneficial ownership) را دارد. خواهان خواستار موارد زیر شده است:

  • افشای دقیق گروه مؤسسان و سهامداران NSE، شامل اسناد KYC.
  • توقف فرآیند IPO شرکت NSE تا زمانی که این نگرانی‌های مربوط به شفافیت برطرف شود.

مقیاس IPO و بافتار بازار

با وجود این موانع قانونی، مقیاس IPO شرکت NSE همچنان عظیم است. این عرضه از نوع عرضه برای فروش (OFS) شامل حداکثر ۱۴.۸۹ کرور سهم عادی است که تقریباً ۶٪ از سرمایه پرداخت‌شده این بورس را تشکیل می‌دهد. با توجه به ارزش بازار غیربورسی نزدیک به ۵ لک کرور روپیه، تحلیلگران بازار تخمین می‌زنند که ارزش این IPO می‌تواند تقریباً ۳۰,۰۰۰ کرور روپیه باشد. پس از فهرست شدن، سهام NSE در BSE معامله خواهد شد.

نکات کلیدی

  • اختلاف مربوط به انتقال اشتباه: NSE در تلاش است تا ۱.۴۳ کرور روپیه و ۵,۰۰۰ سهم را پس بگیرد؛ این اتفاق پس از واریز تصادفی به یک حساب demat خصوصی رخ داد که منجر به فروش‌های غیرمجاز شد.
  • ثبت اتهامات کیفری: این بورس یک FIR با اتهام خیانت در امانت و کلاهبرداری در رابطه با فروش غیرمجاز سهام ثبت کرده است.
  • دادخواهی در مورد شفافیت مالکیت: یک چالش حقوقی در جریان است که مربوط به افشای مالکان نهایی سودمند در پشت نهادهای سرمایه‌گذاری مستقر در موریس می‌باشد.