NSE IPO: തെറ്റായി ക്രെഡിറ്റ് ചെയ്ത ഓഹരികളുടെ വിചിത്രമായ സംഭവം വെളിപ്പെടുന്നു

നാഷണൽ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ച് (NSE) അതിന്റെ ഏറെ പ്രതീക്ഷിക്കപ്പെടുന്ന പബ്ലിക് ലിസ്റ്റിംഗിന് അടുത്തേക്ക് നീങ്ങുമ്പോൾ, അതിന്റെ ഡ്രാഫ്റ്റ് റെഡ് ഹെറിംഗ് പ്രോസ്പെക്റ്റസ് (DRHP) അപ്രതീക്ഷിതമായ നിയമപരമായ സങ്കീർണ്ണതകൾ വെളിപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്. വൻ മൂല്യനിർണ്ണയത്തിന് പുറമെ, 5,000 ഓഹരികൾ അബദ്ധത്തിൽ കൈമാറ്റം ചെയ്തതുമായി ബന്ധപ്പെട്ട വലിയ തർക്കവും ഓഹരി ഉടമകളുടെ സുതാര്യതയെക്കുറിച്ചുള്ള നിയമനടപടികളും ഈ രേഖ എടുത്തുകാണിക്കുന്നു.

5,000 ഓഹരികളുടെ വ്യത്യാസവും നിയമപോരാട്ടവും

DRHP-യിലെ ശ്രദ്ധേയമായ ഒരു വെളിപ്പെടുത്തൽ, NSE-യും നുവമ വെൽത്ത് ഫിനാൻസും (Nuvama Wealth Finance) ചേർന്ന് കശ്മീരി ലാൽ റാണ എന്ന വ്യക്തിക്കും NSDL-നും എതിരെ ഫയൽ ചെയ്ത സിവിൽ കേസുമായി ബന്ധപ്പെട്ടതാണ്. 2023 ഡിസംബർ 28-ന്, യാതൊരു പർച്ചേസ് റിക്വസ്റ്റോ പണമടയ്ക്കലോ ഇല്ലാതെ 5,000 NSE ഓഹരികൾ റാണയുടെ ഡീമാറ്റ് അക്കൗണ്ടിലേക്ക് അബദ്ധത്തിൽ കൈമാറ്റം ചെയ്തതായി എക്സ്ചേഞ്ച് ആരോപിക്കുന്നു.

തെറ്റായി ക്രെഡിറ്റ് ചെയ്ത ഈ ഓഹരികളിൽ 3,685 എണ്ണം റാണ വിറ്റതായി എക്സ്ചേഞ്ച് കണ്ടെത്തിയതോടെ സാഹചര്യം വഷളായി. ഇതിനെത്തുടർന്ന്, താഴെ പറയുന്ന കാര്യങ്ങൾ ആവശ്യപ്പെട്ട് NSE-യും നുവമയും ഡൽഹി ഹൈക്കോടതിയെ സമീപിച്ചു:

  • ആദ്യത്തെ കൈമാറ്റം അസാധുവാണെന്ന് ഔദ്യോഗികമായി പ്രഖ്യാപിക്കുക.
  • ഓഹരി വിറ്റതിലൂടെ ലഭിച്ച ₹1.43 കോടി രൂപ തിരിച്ചുപിടിക്കുക.
  • ബാക്കിയുള്ള 1,315 ഓഹരികൾ തിരികെ നൽകുക.

2024 നവംബറിൽ NSE നടത്തിയ 4:1 ബോണസ് ഇഷ്യൂവിനെത്തുടർന്ന് തർക്കം കൂടുതൽ സങ്കീർണ്ണമായി. ബാക്കിയുള്ള 1,315 ഓഹരികൾക്ക് 5,260 ബോണസ് ഓഹരികൾ ലഭിക്കാൻ അർഹതയുണ്ടായിരുന്നു. നിലവിൽ, ബാക്കിയുള്ള ഓഹരികൾ വിൽക്കരുതെന്നോ കൈമാറ്റം ചെയ്യരുതെന്നോ ഉള്ള നിർദ്ദേശം ഡൽഹി ഹൈക്കോടതി റാണയ്ക്ക് നൽകിയിട്ടുണ്ട്. കൂടാതെ, കേസിന്റെ വിധി വരുന്നത് വരെ ബോണസ് ഓഹരികളുടെ കൈമാറ്റം തടഞ്ഞുവെക്കാൻ NSDL-നോട് കോടതി നിർദ്ദേശിച്ചു.

ക്രിമിനൽ നടപടികളും വഞ്ചന ആരോപണങ്ങളും

സിവിൽ കേസുകൾക്ക് പുറമെ, NSE ക്രിമിനൽ നടപടികളും ആരംഭിച്ചിട്ടുണ്ട്. വിശ്വാസവഞ്ചനയും വഞ്ചനയും ആരോപിച്ച് 2025 ജൂലൈയിൽ മുംബൈയിലെ ബാന്ദ്ര-കുർള കോംപ്ലക്സ് പോലീസ് സ്റ്റേഷനിൽ ഒരു FIR രജിസ്റ്റർ ചെയ്തു. റാണ ബോധപൂർവ്വം ഓഹരികൾ കൈവശം വെക്കുകയും 3,685 ഓഹരികൾ ഏകദേശം ₹1.327 കോടി രൂപയ്ക്ക് വിറ്റ് ലാഭമുണ്ടാക്കുകയും ചെയ്തതായി എക്സ്ചേഞ്ച് വാദിക്കുന്നു. ഈ ക്രിമിനൽ കേസ് നിലവിൽ കോടതിയുടെ പരിഗണനയിലാണ്.

സുതാര്യതയെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകളും മൗറീഷ്യസ് ബന്ധവും

പരീനയ് ശർമ്മ എന്ന വ്യക്തി SEBI-ക്കും NSE-ക്കും എതിരെ ബോംബെ ഹൈക്കോടതിയിൽ ഫയൽ ചെയ്ത ഒരു ഹർജിയെക്കുറിച്ചും DRHP വെളിപ്പെടുത്തുന്നുണ്ട്. ചില വിദേശ നിക്ഷേപകരുടെ യഥാർത്ഥ ഐഡന്റിറ്റിയെക്കുറിച്ചുള്ള ആരോപണങ്ങളാണ് ഈ കേസിന്റെ കേന്ദ്രബിന്ദു.

Sharma's petition claims that certain investors in NSE utilized Mauritius-based entities to bypass direct investment norms, potentially obscuring ultimate beneficial ownership. The petitioner has sought:

  • Detailed disclosure of NSE’s promoter group and shareholders, including KYC documents.
  • A stay on the NSE IPO process until these transparency concerns are resolved.

IPO Scale and Market Context

Despite these legal hurdles, the scale of the NSE IPO remains monumental. The offering is an Offer-for-Sale (OFS) of up to 14.89 crore equity shares, representing roughly 6% of the exchange's paid-up capital. With an unlisted market valuation near ₹5 lakh crore, market analysts estimate the IPO could be valued at approximately ₹30,000 crore. Once listed, NSE shares will trade on the BSE.

Key Takeaways

  • Erroneous Transfer Dispute: NSE is fighting to recover ₹1.43 crore and 5,000 shares after an accidental credit to a private demat account led to unauthorized sales.
  • Criminal Charges Filed: The exchange has filed an FIR alleging criminal breach of trust and cheating regarding the unauthorized sale of shares.
  • Ownership Transparency Litigation: A legal challenge is underway regarding the disclosure of ultimate beneficial owners behind Mauritius-based investment entities.