NSE Halka Arzı: Hatalı Yatırılan Hisselerin İlginç Vakası Ortaya Çıktı
Ulusal Borsa (NSE), büyük bir heyecanla beklenen halka arzına yaklaştıkça, Taslak İzahnamesi (DRHP) beklenmedik hukuki karmaşıklıkları gün yüzüne çıkardı. Devasa değerlemenin ötesinde belge, 5.000 hissenin kazara transfer edilmesini içeren önemli bir anlaşmazlığı ve hissedar şeffaflığına ilişkin devam eden davaları vurguluyor.
5.000 Hisselik Tutarsızlık ve Hukuk Mücadelesi
DRHP'deki çarpıcı bir açıklama, NSE ve Nuvama Wealth Finance tarafından bir şahıs olan Kashmiri Lal Rana ve NSDL'ye karşı açılan bir hukuk davasını içeriyor. Borsa, 28 Aralık 2023 tarihinde, herhangi bir satın alma talebi veya ödeme olmaksızın 5.000 NSE hissesinin yanlışlıkla Rana'nın demat hesabına transfer edildiğini iddia ediyor.
Durum, borsanın Rana'nın bu hatalı yatırılan hisselerin 3.685'ini sattığı iddiasını ortaya çıkarmasıyla tırmandı. Sonuç olarak NSE ve Nuvama, Delhi Yüksek Mahkemesi'ne başvurarak şunları talep etti:
- İlk transferin geçersiz olduğuna dair resmi bir beyan.
- Hisselerin satışından elde edilen geliri temsil eden 1,43 crore ₹ tutarının geri alınması.
- Kalan 1.315 hissenin iadesi.
Anlaşmazlık, NSE'nin Kasım 2024'teki 4:1 oranındaki bedelsiz hisse ihracının ardından daha karmaşık bir hal aldı. Kalan 1.315 hisse, 5.260 bedelsiz hisse almaya hak kazandı. Şu anda Delhi Yüksek Mahkemesi, Rana'nın elindeki kalan hisseleri satmamasını veya transfer etmemesini talimatlandırdı; NSDL ise davanın sonucuna kadar bedelsiz hisselerin transferini dondurması yönünde talimat aldı.
Ceza Davaları ve Dolandırıcılık İddiaları
Hukuk davasına ek olarak NSE, ceza davası süreci başlattı. Temmuz 2025'te Mumbai'deki Bandra-Kurla Complex Polis Merkezi'nde, güveni kötüye kullanma ve dolandırıcılık iddialarıyla bir FIR kaydedildi. Borsa, Rana'nın hisseleri bilerek elinde tuttuğunu ve 3.685 hisseyi yaklaşık 1,327 crore ₹ karşılığında satarak kar elde ettiğini savunuyor. Bu ceza davası hukuk sisteminde derdest kalmaya devam ediyor.
Şeffaflık Endişeleri ve Mauritius Bağlantısı
DRHP ayrıca, Parinay Sharma adlı bir şahıs tarafından SEBI ve NSE'ye karşı Bombay Yüksek Mahkemesi'nde açılan bir dilekçeyi de gün yüzüne çıkarıyor. Bu dava, belirli yabancı yatırımcıların gerçek kimliklerine ilişkin iddialar etrafında şekilleniyor.
Sharma'nın dilekçesi, NSE'deki bazı yatırımcıların doğrudan yatırım kurallarını atlatmak için Mauritius merkezli kuruluşları kullandığını ve bunun nihai faydalanıcı sahipliğini potansiyel olarak gizlediğini iddia ediyor. Davacı şunları talep etmiştir:
- KYC belgeleri de dahil olmak üzere NSE'nin kurucu grubunun ve hissedarlarının ayrıntılı bir şekilde açıklanması.
- Bu şeffaflık endişeleri giderilene kadar NSE halka arz (IPO) sürecinin durdurulması.
Halka Arz Ölçeği ve Piyasa Bağlamı
Bu hukuki engellere rağmen, NSE halka arzının ölçeği muazzam kalmaya devam ediyor. Teklif, borsanın ödenmiş sermayesinin yaklaşık %6'sını temsil eden 14,89 crore hisse senedine kadar bir Satış Teklifi (OFS) niteliğindedir. Borsaya kote olmayan piyasa değerlemesi 5 lakh crore ₹ civarında olan borsanın, halka arzının yaklaşık 30.000 crore ₹ değerinde olabileceğini piyasa analistleri tahmin ediyor. Listelenmesinin ardından NSE hisseleri BSE'de işlem görecektir.
Önemli Çıkarımlar
- Hatalı Transfer İhtilafı: Özel bir demat hesabına yapılan yanlış bir kredi işleminin yetkisiz satışlara yol açmasının ardından NSE, 1,43 crore ₹ ve 5.000 hisseyi geri almak için mücadele ediyor.
- Ceza Davası Açıldı: Borsa, hisselerin yetkisiz satışı ile ilgili olarak güveni kötüye kullanma ve dolandırıcılık iddialarıyla bir FIR dosyalamıştır.
- Sahiplik Şeffaflığı Davası: Mauritius merkezli yatırım kuruluşlarının arkasındaki nihai faydalanıcı sahiplerinin açıklanmasına ilişkin bir hukuki süreç devam etmektedir.