Waarom de zilverprijzen met 14% zijn ingestort naar een dieptepunt van zeven maanden
Zilver heeft een brute week beleefd op de grondstoffenmarkt, met een daling van maar liefst 14% en de laagste niveaus sinds november 2025. Deze scherpe correctie markeert een aanzienlijke afwijking van de historische hoogtes van begin dit jaar, waardoor beleggers de korte-termijnkoers van het metaal opnieuw tegen het licht houden.
De Federal Reserve en de angst voor rentestijgingen
De belangrijkste katalysator achter de plotselinge daling van zilver is de veranderende verwachting met betrekking tot het Amerikaanse monetaire beleid. Na een hawkish toon van de Amerikaanse Federal Reserve tijdens de laatste beleidsvergadering, hebben handelaren hun weddenschappen verhoogd dat de rentetarieven later dit jaar mogelijk zullen stijgen in plaats van te dalen.
Terwijl de markt wacht op de Amerikaanse Personal Consumption Expenditures (PCE)-gegevens — de voorkeursindicator voor inflatie van de Fed — zorgt onzekerheid voor volatiliteit. Hogere rentetarieven maken activa zonder rendement, zoals zilver, doorgaans minder aantrekkelijk voor beleggers, omdat zij kapitaal verschuiven naar rentevergoede instrumenten.
Stijgende obligatierentes en een sterkere dollar
De verkoopgolf wordt verder versterkt door de stijging van de rendementen op staatsobligaties. In tegenstelling tot obligaties genereert zilver geen rente of regelmatig inkomen. Naarmate de rendementen op staatspapier stijgen, vinden beleggers meer waarde in vastrentende waarden, wat leidt tot een directe uittocht uit edelmetalen.
Deze trend wordt versterkt door de kracht van de Amerikaanse dollar. Stijgende rendementen ondersteunen vaak de dollar, waardoor zilver duurder wordt voor internationale kopers die andere valuta gebruiken. Deze dubbele druk van stijgende rendementen en een versterkende dollar heeft gezorgd voor een uitdagend klimaat voor een snel herstel van de zilverprijzen.
Afnemende geopolitieke spanningen en verminderde vraag naar veilige havens
Voorheen had zilver geprofiteerd van een "risicopremie" als gevolg van het conflict tussen Iran en Israël. Deze vraag is echter aanzienlijk afgekoeld na een overeenkomst van 60 dagen tussen de Verenigde Staten en Iran, gericht op het aanpakken van het nucleaire programma van Teheran.
De afname van deze geopolitieke spanningen heeft de onmiddellijke angst voor een breder conflict in het Midden-Oosten verminderd. Hoewel geopolitieke instabiliteit beleggers gewoonlijk naar "veilige havens" zoals goud en zilver drijft, wordt de huidige markt meer bepaald door macro-economische factoren dan door regionale veiligheidszorgen.
Afkoeling na een historische rally
Het is belangrijk om deze crash te bekijken in de context van de recente prestaties van zilver. Begin dit jaar nam zilver deel aan een historische rally en bereikte in januari een recordhoogte van ongeveer $121 per ounce. Deze stijging werd gevoed door verwachtingen van renteverlagingen, nieuw tariefbeleid en een stijgende industriële vraag vanuit de technologiesector.
Nu zilver momenteel wordt verhandeld voor minder dan de helft van de piek in januari, ondergaat de markt een massale herwaardering. Het momentum dat de prijzen ooit naar recordhoogtes dreef, is vervaagd nu beleggers hun focus verleggen naar inflatiecijfers, de vooruitzichten voor de rente en prognoses voor de wereldwijde economische groei.
Belangrijkste conclusies
- Verschuivingen in het monetaire beleid: De groeiende verwachting van renteverhogingen door de Amerikaanse Federal Reserve is de grootste drijfveer achter de huidige verkoopgolf.
- Concurrentie door rendementen: Stijgende obligatierentes maken zilver minder aantrekkelijk in vergelijking met rentevergoede activa, terwijl een sterkere Amerikaanse dollar de wereldwijde vraag onder druk zet.
- Geopolitieke afkoeling: Een recente overeenkomst met Iran heeft de "veilige haven"-premie verminderd die eerder de prijzen van edelmetalen ondersteunde.