వెండి ధరలు 14% పడిపోయి ఏడు నెలల కనిష్ట స్థాయికి చేరుకోవడానికి కారణాలు

కమోడిటీ మార్కెట్‌లో వెండి ఈ వారం తీవ్రంగా నష్టపోయింది, ధరలు 14% వరకు పడిపోయి నవంబర్ 2025 తర్వాత కనిష్ట స్థాయికి చేరుకున్నాయి. ఈ భారీ క్షీణత ఈ ఏడాది ప్రారంభంలో నమోదైన చారిత్రక గరిష్ట స్థాయిల నుండి గణనీయమైన మార్పును సూచిస్తోంది, దీనివల్ల పెట్టుబడిదారులు ఈ లోహం యొక్క తదుపరి గమనాన్ని పునఃసమీక్షిస్తున్నారు.

ఫెడరల్ రిజర్వ్ మరియు వడ్డీ రేట్ల ఆందోళన

వెండి ధరల అకస్మాత్తుగా పడిపోవడానికి ప్రధాన కారణం అమెరికా ద్రవ్య విధానానికి (monetary policy) సంబంధించి మారుతున్న అంచనాలు. అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ తన తాజా విధాన సమావేశంలో hawkish tone (వడ్డీ రేట్లు పెంచే ధోరణి) ప్రదర్శించిన తర్వాత, వడ్డీ రేట్లు తగ్గడం కంటే ఈ ఏడాది చివరలో పెరిగే అవకాశం ఉందని ట్రేడర్లు అంచనా వేస్తున్నారు.

అమెరికా పర్సనల్ కన్జంప్షన్ ఎక్స్‌పెండిచర్స్ (PCE) డేటా కోసం—ఇది ఫెడ్ ప్రాధాన్యత కలిగిన ద్రవ్యోల్బణ సూచిక—మార్కెట్ వేచి చూస్తుండటంతో అనిశ్చితి మరియు అస్థిరత పెరుగుతున్నాయి. సాధారణంగా అధిక వడ్డీ రేట్లు వెండి వంటి ఆదాయం లేని ఆస్తులను పెట్టుబడిదారులకు తక్కువ ఆకర్షణీయంగా మారుస్తాయి, ఎందుకంటే వారు తమ పెట్టుబడులను వడ్డీ ఇచ్చే సాధనాల వైపు మళ్లిస్తారు.

పెరుగుతున్న బాండ్ యీల్డ్స్ మరియు బలమైన డాలర్

ప్రభుత్వ బాండ్ యీల్డ్స్ (bond yields) పెరగడం వల్ల ఈ అమ్మకాల ఒత్తిడి మరింత తీవ్రమవుతోంది. బాండ్ల వలె కాకుండా, వెండి ద్వారా వడ్డీ లేదా క్రమబద్ధమైన ఆదాయం లభించదు. తత్ఫలితంగా, ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలపై యీల్డ్స్ పెరిగే కొద్దీ, పెట్టుబడిదారులు ఫిక్స్‌డ్-ఇన్‌కమ్ ఆస్తులలో మెరుగైన విలువను కనుగొంటారు, ఇది విలువైన లోహాల నుండి పెట్టుబడులు ఉపసంహరించుకోవడానికి దారితీస్తుంది.

అమెరికా డాలర్ బలోపేతం కావడం వల్ల ఈ ధోరణి మరింత క్లిష్టంగా మారింది. పెరుగుతున్న యీల్డ్స్ తరచుగా డాలర్‌ను బలోపేతం చేస్తాయి, దీనివల్ల ఇతర కరెన్సీలను ఉపయోగించే అంతర్జాతీయ కొనుగోలుదారులకు వెండి ధరలు మరింత ఖరీదైనవిగా మారుతాయి. పెరుగుతున్న యీల్డ్స్ మరియు బలపడుతున్న డాలర్ అనే ఈ ద్వంద్వ ఒత్తిడి వల్ల వెండి ధరలు త్వరగా కోలుకోవడానికి సవాలుగా మారింది.

తగ్గుతున్న భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు మరియు సేఫ్-హేవెన్ డిమాండ్ తగ్గడం

గతంలో, ఇరాన్-ఇజ్రాయెల్ సంఘర్షణ కారణంగా వెండికి "రిస్క్ ప్రీమియం" ప్రయోజనం చేకూరింది. అయితే, టెహ్రాన్ అణు కార్యక్రమాన్ని పరిష్కరించే లక్ష్యంతో అమెరికా మరియు ఇరాన్ మధ్య కుదిరిన 60 రోజుల ఒప్పందం తర్వాత ఈ డిమాండ్ గణనీయంగా తగ్గింది.

ఈ భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు తగ్గడం వల్ల మధ్యప్రాచ్యంలో విస్తృత యుద్ధం జరుగుతుందనే తక్షణ భయం తగ్గింది. సాధారణంగా భౌగోళిక రాజకీయ అస్థిరత పెట్టుబడిదారులను బంగారం మరియు వెండి వంటి "safe-haven" (సురక్షితమైన) ఆస్తుల వైపు మళ్ళించినప్పటికీ, ప్రస్తుత మార్కెట్ ప్రాంతీయ భద్రతా ఆందోళనల కంటే స్థూల ఆర్థిక అంశాల (macroeconomic factors) ద్వారా ఎక్కువగా ప్రభావితమవుతోంది.

చారిత్రక ర్యాలీ తర్వాత తగ్గుదల

వెండి యొక్క ఇటీవలి పనితీరును దృష్టిలో ఉంచుకుని ఈ పతనాన్ని చూడటం ముఖ్యం. ఈ ఏడాది ప్రారంభంలో, వెండి చారిత్రక ర్యాలీలో పాల్గొంది, జనవరిలో ఔన్సుకు సుమారు $121 గరిష్ట స్థాయిని తాకింది. వడ్డీ రేట్ల తగ్గింపు అంచనాలు, కొత్త టారిఫ్ విధానాలు మరియు టెక్నాలజీ రంగం నుండి పెరుగుతున్న పారిశ్రామిక డిమాండ్ వల్ల ఈ పెరుగుదల జరిగింది.

వెండి ప్రస్తుతం జనవరి గరిష్ట స్థాయి కంటే సగం కంటే తక్కువ ధరకు ట్రేడ్ అవుతుండటంతో, మార్కెట్ భారీ పునఃసమీక్షకు లోనవుతోంది. పెట్టుబడిదారులు ద్రవ్యోల్బణ డేటా, వడ్డీ రేట్ల దృక్పథం మరియు ప్రపంచ ఆర్థిక వృద్ధి అంచనాలపై దృష్టి సారించడంతో, ఒకప్పుడు ధరలను రికార్డు స్థాయిలకు తీసుకెళ్లిన వేగం తగ్గిపోయింది.

ముఖ్య అంశాలు

• ద్రవ్య విధాన మార్పులు: అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను పెంచుతుందనే పెరుగుతున్న అంచనాలే ప్రస్తుత అమ్మకాలకు ప్రధాన కారణం.
• యీల్డ్ పోటీ: పెరుగుతున్న బాండ్ యీల్డ్స్ వల్ల వడ్డీ ఇచ్చే ఆస్తులతో పోలిస్తే వెండి తక్కువ ఆకర్షణీయంగా మారుతోంది, అదే సమయంలో బలమైన అమెరికా డాలర్ ప్రపంచ డిమాండ్‌పై ఒత్తిడి తెస్తోంది.
• భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు తగ్గడం: ఇరాన్‌కు సంబంధించిన ఇటీవలి ఒప్పందం వల్ల, గతంలో విలువైన లోహాల ధరలను పెంచిన "safe-haven" ప్రీమియం తగ్గింది.