ఈ వారం వెండి ధరలు 14% పడిపోయి 7 నెలల కనిష్ట స్థాయికి చేరుకోవడం వెనుక కారణం ఏమిటి?

ఈ వారం వెండి ధరలు 14% వరకు పడిపోవడంతో విలువైన లోహాల మార్కెట్ గణనీయమైన దిద్దుబాటును ఎదుర్కొంటోంది. ఈ ఏడాది ప్రారంభంలో వచ్చిన చారిత్రాత్మక వృద్ధి తర్వాత, ఈ తెల్లని లోహం ఏడు నెలల కనిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది, దీనివల్ల పెట్టుబడిదారులు తమ కమోడిటీ పోర్ట్‌ఫోలియోలను పునఃసమీక్షించుకుంటున్నారు.

ఫెడ్ అంశం: వడ్డీ రేట్ల పెంపు భయాలు

ఈ భారీ అమ్మకాలకు ప్రధాన కారణం అమెరికా ద్రవ్య విధానం పట్ల మారుతున్న ధోరణి. అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ తన తాజా విధాన సమావేశంలో కఠినమైన ధోరణిని (hawkish tone) ప్రదర్శించిన తర్వాత, ఈ ఏడాది చివరలో వడ్డీ రేట్లు పెరిగే అవకాశం ఉందని ట్రేడర్లు తమ అంచనాలను గణనీయంగా పెంచారు.

పెట్టుబడిదారులు ముఖ్యంగా రాబోయే అమెరికా పర్సనల్ కన్జంప్షన్ ఎక్స్‌పెండిచర్స్ (PCE) డేటాపై దృష్టి సారించారు—ఇది ఫెడరల్ రిజర్వ్ ప్రాధాన్యత ఇచ్చే ద్రవ్యోల్బణ సూచిక. ద్రవ్యోల్బణం తగ్గకుండా అలాగే కొనసాగుతుందనే సంకేతాలు వస్తే, వడ్డీ రేట్లు పెరుగుతాయనే అంచనాలు మరింత బలపడవచ్చు, ఇది వెండి వంటి వడ్డీని అందించని ఆస్తులపై నిరంతర ఒత్తిడిని కలిగిస్తుంది.

పెరుగుతున్న బాండ్ యీల్డ్స్ మరియు బలపడుతున్న డాలర్

ఈ పతనానికి దోహదపడే కీలకమైన స్థూల ఆర్థిక అంశం ప్రభుత్వ బాండ్ యీల్డ్స్ పెరగడం. ఫిక్స్‌డ్-ఇన్‌కమ్ సెక్యూరిటీల వలె కాకుండా, వెండి ద్వారా వడ్డీ లేదా క్రమబద్ధమైన ఆదాయం లభించదు. ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలపై యీల్డ్స్ పెరిగే కొద్దీ, పెట్టుబడిదారులు వడ్డీ ఇచ్చే ఆస్తుల వైపు మొగ్గు చూపుతారు, దీనివల్ల విలువైన లోహాల నుండి పెట్టుబడులు బయటకు వెళ్లిపోతాయి.

అంతేకాకుండా, యీల్డ్స్ పెరగడం సాధారణంగా అమెరికా డాలర్‌ను బలోపేతం చేస్తుంది. వెండి ధరలు ప్రపంచవ్యాప్తంగా డాలర్లలోనే నిర్ణయించబడతాయి కాబట్టి, డాలర్ బలపడటం వల్ల ఇతర కరెన్సీలను ఉపయోగించే అంతర్జాతీయ కొనుగోలుదారులకు ఈ లోహం ఖరీదైనదిగా మారుతుంది, ఇది ప్రపంచవ్యాప్త డిమాండ్‌ను తగ్గించి ధరలను మరింత పడిపోయేలా చేస్తుంది.

భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు తగ్గడం మరియు సేఫ్-హేవెన్ డిమాండ్ క్షీణించడం

ఈ నెల ప్రారంభంలో, మధ్యప్రాచ్యంలో నెలకొన్న ఉద్రిక్తతల వల్ల వెండి ధరలు "రిస్క్ ప్రీమియం" ప్రయోజనాన్ని పొందాయి. అయితే, టెహ్రాన్ అణు కార్యక్రమాన్ని పరిష్కరించే లక్ష్యంతో అమెరికా మరియు ఇరాన్ మధ్య కుదిరిన 60 రోజుల ఒప్పందం తర్వాత ఆ వేగం తగ్గింది.

ఉద్రిక్తతలు తగ్గడం వల్ల మధ్యప్రాచ్యంలో విస్తృత యుద్ధం జరుగుతుందనే తక్షణ భయం తగ్గింది, దీనివల్ల గతంలో వెండి ధరలను సమర్థించిన "సేఫ్-హేవెన్" (సురక్షిత ఆస్తి) డిమాండ్ తగ్గిపోయింది. సాధారణంగా భౌగోళిక రాజకీయ అస్థిరత విలువైన లోహాల ధరలను పెంచుతుంది, కానీ ప్రస్తుత మార్కెట్ ప్రాంతీయ సంఘర్షణల కంటే స్థూల ఆర్థిక సూచికల ద్వారానే ఎక్కువగా ప్రభావితమవుతోంది.

చారిత్రాత్మక గరిష్ట స్థాయిల నుండి తగ్గుదల

ఈ పతనాన్ని ఈ ఏడాది ప్రారంభంలో కనిపించిన భారీ వృద్ధి నేపథ్యంలో చూడటం ముఖ్యం. జనవరిలో, వెండి ఔన్సుకు సుమారు $121 అనే అద్భుతమైన గరిష్ట స్థాయిని తాకింది, అదే సమయంలో బంగారం దాదాపు $2,200కి చేరుకుంది. అంచనా వేయబడిన రేట్ల తగ్గింపులు, టారిఫ్ ఆందోళనలు మరియు సాంకేతిక రంగాల నుండి అధిక డిమాండ్ వంటి అంశాల వల్ల ఆ వృద్ధి సాధ్యమైంది.

ప్రస్తుత వేగం తగ్గుతుండటంతో, అధిక వడ్డీ రేట్ల వాతావరణం మరియు మారుతున్న ప్రపంచ ఆర్థిక వృద్ధి దృక్పథాలకు అనుగుణంగా మార్కెట్ సర్దుబాటు చేసుకుంటున్నందున, వెండి ఇప్పుడు జనవరి గరిష్ట స్థాయి కంటే సగం కంటే తక్కువ ధరకు ట్రేడ్ అవుతోంది.

ముఖ్య అంశాలు

• ద్రవ్య విధాన ఒత్తిడి: అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్ల పెంపు మరియు రాబోయే PCE ద్రవ్యోల్బణ డేటా పట్ల పెరుగుతున్న అంచనాలు వెండి అమ్మకాలకు ప్రధాన కారణాలు.
• యీల్డ్ పోటీ: పెరుగుతున్న బాండ్ యీల్డ్స్ వల్ల, వడ్డీ ఇచ్చే ఫిక్స్‌డ్-ఇన్‌కమ్ ఆస్తులతో పోలిస్తే పెట్టుబడిదారులకు వెండి ఆకర్షణీయత తగ్గుతోంది.
• భౌగోళిక రాజకీయ మార్పు: అమెరికా మరియు ఇరాన్ మధ్య ఇటీవల కుదిరిన దౌత్యపరమైన ఒప్పందం వల్ల, గతంలో లోహాల ధరలను పెంచుతున్న "సేఫ్-హేవెన్" డిమాండ్ తగ్గింది.