Mengapa Harga Perak Jatuh 14% Minggu Ini ke Tahap Terendah dalam 7 Bulan

Pasaran logam berharga sedang menyaksikan pembetulan yang ketara apabila harga perak menjunam sehingga 14% minggu ini. Selepas kenaikan bersejarah pada awal tahun ini, logam putih tersebut telah mencecah tahap terendah dalam tempoh tujuh bulan, menyebabkan pelabur menilai semula portfolio komoditi mereka.

Faktor Fed: Kebimbangan Kenaikan Kadar Faedah

Pemacu utama di sebalik jualan agresif ini adalah perubahan sentimen berkaitan dasar monetari AS. Susulan nada "hawkish" daripada Rizab Persekutuan AS dalam mesyuarat dasar terbaharunya, pedagang telah meningkatkan pertaruhan mereka secara ketara terhadap potensi kenaikan kadar faedah pada akhir tahun ini.

Pelabur khususnya memberi tumpuan kepada data Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) AS yang akan datang—penunjuk inflasi pilihan Rizab Persekutuan. Sebarang petunjuk bahawa inflasi kekal tinggi boleh meningkatkan lagi jangkaan kadar faedah yang lebih tinggi, sekali gus memberi tekanan penurunan yang berterusan terhadap aset tanpa hasil seperti perak.

Kenaikan Hasil Bon dan Pengukuhan Dolar

Faktor makroekonomi kritikal yang menyumbang kepada kejatuhan ini adalah kenaikan hasil bon kerajaan. Tidak seperti sekuriti pendapatan tetap, perak tidak menjana faedah atau pendapatan tetap. Apabila hasil sekuriti kerajaan meningkat, pelabur mendapati aset yang menjana faedah lebih menarik, yang membawa kepada aliran keluar modal daripada logam berharga.

Selain itu, kenaikan hasil biasanya mengukuhkan dolar AS. Memandangkan perak dinilai dalam dolar secara global, pengukuhan "greenback" menjadikan logam tersebut lebih mahal bagi pembeli antarabangsa yang menggunakan mata wang lain, secara berkesan menjejaskan permintaan global dan memacu harga ke bawah.

Penurunan Ketegangan Geopolitik dan Pengurangan Permintaan Aset Selamat

Awal bulan ini, perak mendapat manfaat daripada "premium risiko" yang didorong oleh ketegangan di Timur Tengah. Walau bagaimanapun, momentum tersebut telah terhenti susulan perjanjian 60 hari antara Amerika Syarikat dan Iran yang bertujuan untuk menangani program nuklear Tehran.

Penurunan ketegangan telah mengurangkan kebimbangan segera terhadap konflik Timur Tengah yang lebih luas, sekali gus menghapuskan permintaan aset selamat (safe-haven) yang sebelum ini menyokong tahap harga perak. Walaupun ketidakstabilan geopolitik biasanya menyokong logam berharga, pasaran semasa lebih dipengaruhi oleh penunjuk makroekonomi berbanding konflik serantau.

Penurunan daripada Puncak Bersejarah

Adalah penting untuk melihat kejatuhan ini dalam konteks kenaikan besar-besaran yang dilihat pada awal tahun ini. Pada bulan Januari, perak mencecah paras tertinggi sepanjang zaman yang mengejutkan iaitu kira-kira $121 per auns, manakala emas meningkat kepada hampir $2,200. Kenaikan tersebut didorong oleh gabungan faktor pemotongan kadar faedah yang dijangkakan, kebimbangan tarif, dan permintaan tinggi daripada industri berasaskan teknologi.

Dengan momentum semasa yang semakin pudar, perak kini didagangkan pada kurang daripada separuh daripada kemuncaknya pada bulan Januari, memandangkan pasaran sedang menyelaraskan semula untuk persekitaran kadar faedah tinggi dan prospek pertumbuhan ekonomi global yang berubah-ubah.

Ringkasan Utama

• Tekanan Dasar Monetari: Jangkaan kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan AS yang semakin meningkat dan data inflasi PCE yang akan datang adalah punca utama jualan perak.
• Persaingan Hasil: Kenaikan hasil bon menjadikan perak kurang menarik kepada pelabur berbanding aset pendapatan tetap yang menjana faedah.
• Peralihan Geopolitik: Perjanjian diplomatik baru-baru ini antara AS dan Iran telah mengurangkan permintaan "aset selamat" yang sebelum ini melonjakkan harga logam.