Mengapa Harga Perak Jatuh 14% Minggu Ini ke Tahap Terendah dalam 7 Bulan

Perak telah menghadapi minggu perdagangan yang mencabar, merosot sehingga 14% untuk mencapai tahap terendah dalam tempoh tujuh bulan. Pembetulan harga yang tajam ini menandakan peralihan ketara dalam sentimen pasaran, menyebabkan pelabur menilai semula masa depan logam berharga tersebut.

Pemacu Utama: Jangkaan Kenaikan Kadar Faedah Fed AS

Pemangkin paling signifikan di sebalik kejatuhan perak adalah peningkatan jangkaan bahawa Rizab Persekutuan AS (Fed) mungkin menaikkan kadar faedah lewat tahun ini. Susulan nada "hawkish" dalam mesyuarat dasar terbaharunya, pedagang telah meningkatkan pertaruhan terhadap dasar monetari yang lebih ketat.

Pelabur kini berada dalam keadaan berjaga-jaga, menantikan data Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) AS—penunjuk inflasi pilihan Rizab Persekutuan. Sebarang petunjuk tekanan inflasi yang berterusan boleh mengukuhkan pendirian "hawkish" Fed, yang seterusnya menjejaskan permintaan terhadap aset tanpa hasil seperti perak.

Penenangan Geopolitik dan Hilangnya Premium Risiko

Walaupun ketidakstabilan geopolitik sering bertindak sebagai pemangkin kepada pembelian aset selamat (safe-haven), penenangan ketegangan antara Amerika Syarikat dan Iran baru-baru ini telah menghapuskan "premium risiko" perak. Perjanjian 60 hari yang bertujuan menangani program nuklear Tehran telah mengurangkan kebimbangan terhadap konflik Timur Tengah yang lebih luas.

Apabila ancaman peningkatan konflik yang mendesak semakin reda, permintaan mendesak terhadap logam berharga sebagai lindung nilai terhadap ketidakstabilan telah berkurangan. Akibatnya, perak kini lebih dipengaruhi oleh peralihan makroekonomi berbanding ketakutan geopolitik.

Kesan Kenaikan Hasil Bon dan Pengukuhan Dolar

Kenaikan hasil bon kerajaan telah mewujudkan halangan langsung kepada perak. Oleh kerana perak tidak menjana faedah atau pendapatan tetap, ia menjadi kurang menarik kepada pelabur apabila aset pendapatan tetap menawarkan pulangan yang lebih tinggi dan lebih pasti.

Selain itu, kenaikan hasil biasanya mengukuhkan dolar AS. Dolar yang lebih kuat menjadikan perak lebih mahal bagi pembeli antarabangsa yang menggunakan mata wang lain, yang secara semula jadi menekan permintaan global. Gabungan hasil yang lebih tinggi dan dolar yang teguh ini sering mencetuskan peralihan modal daripada logam berharga kepada aset yang menjana faedah.

Penurunan Selepas Lonjakan Bersejarah

Kejatuhan mendadak ini menyusuli tempoh momentum yang belum pernah berlaku sebelum ini. Pada akhir Januari, perak mencecah paras tertinggi bersejarah kira-kira $121 per auns, manakala emas melonjak ke sekitar $2,200. Lonjakan tersebut didorong oleh gabungan kompleks jangkaan pemotongan kadar faedah, kebimbangan tarif perdagangan, dan peningkatan permintaan industri daripada sektor teknologi.

Walau bagaimanapun, momentum tersebut kini telah pudar. Memandangkan pasaran sedang menyelaraskan semula prospek pertumbuhan ekonomi global, inflasi, dan trajektori dasar monetari AS, perak telah mengalami pembetulan harga yang tajam, dan kini didagangkan pada kurang daripada separuh daripada paras tertinggi sepanjang masanya.

Ringkasan Utama

• Tekanan Dasar Monetari: Jangkaan kadar faedah Rizab Persekutuan AS yang lebih tinggi adalah punca utama penjualan perak.
• Permintaan Aset Selamat yang Berkurangan: Penenangan ketegangan geopolitik antara AS dan Iran telah mengurangkan premium risiko yang sebelum ini menyokong harga.
• Persaingan Hasil: Kenaikan hasil bon menjadikan aset tanpa hasil seperti perak kurang menarik berbanding sekuriti pendapatan tetap yang menjana faedah.