اس ہفتے چاندی کی قیمتوں میں 14% کی بڑی گراوٹ، سات ماہ کی کم ترین سطح پر پہنچ گئیں
چاندی کو تجارت کے ایک انتہائی مشکل ہفتے کا سامنا کرنا پڑا ہے، جس میں اس کی قیمتوں میں 14 فیصد تک کمی آئی اور یہ سات ماہ کی کم ترین سطح پر پہنچ گئی۔ یہ بڑی اصلاح مارکیٹ کے رجحان میں ایک اہم تبدیلی کی نشاندہی کرتی ہے، جس کی وجہ سے سرمایہ کار اس قیمتی دھات کے مستقبل کا دوبارہ جائزہ لے رہے ہیں۔
بنیادی وجہ: امریکی فیڈرل ریزرو کی شرح سود میں اضافے کے امکانات
چاندی کی قیمتوں میں اس گراوٹ کے پیچھے سب سے بڑی وجہ یہ بڑھتی ہوئی توقع ہے کہ امریکی فیڈرل ریزرو اس سال کے آخر میں شرح سود میں اضافہ کر سکتا ہے۔ اپنی حالیہ پالیسی میٹنگ میں سخت گیر (hawkish) لہجے کے بعد، تاجروں نے سخت مانیٹری پالیسی کے امکانات پر اپنی شرطیں بڑھا دی ہیں۔
سرمایہ کار اس وقت انتہائی الرٹ ہیں اور امریکی پرسنل کنزمپشن ایکسپینڈچرز (PCE) ڈیٹا کا انتظار کر رہے ہیں—جو فیڈرل ریزرو کے لیے افراط زر (inflation) کی پیمائش کا پسندیدہ ذریعہ ہے۔ افراط زر کے مسلسل دباؤ کا کوئی بھی اشارہ فیڈرل ریزرو کے سخت گیر موقف کو مزید تقویت دے سکتا ہے، جس سے چاندی جیسے غیر منافع بخش اثاثوں کی طلب مزید کم ہو سکتی ہے۔
جغرافیائی سیاسی کشیدگی میں کمی اور ختم ہوتا 'رسک پریمیم'
اگرچہ جغرافیائی سیاسی عدم استحکام اکثر 'محفوظ پناہ گاہ' (safe-haven) کے طور پر خریداری کے لیے محرک کا کام کرتا ہے، لیکن امریکہ اور ایران کے درمیان حالیہ کشیدگی میں کمی نے چاندی کے "رسک پریمیم" کو ختم کر دیا ہے۔ تہران کے ایٹمی پروگرام سے نمٹنے کے لیے کیے گئے 60 روزہ معاہدے نے مشرق وسطیٰ میں وسیع تر تنازع کے خدشات کو کم کر دیا ہے۔
جیسے جیسے کشیدگی بڑھنے کا فوری خطرہ کم ہو رہا ہے، عدم استحکام کے خلاف تحفظ (hedge) کے طور پر قیمتی دھاتوں کی فوری طلب میں کمی آئی ہے۔ نتیجے کے طور پر، چاندی کی قیمتیں اس وقت جغرافیائی سیاسی خوف کے بجائے میکرو اکنامک تبدیلیوں سے زیادہ متاثر ہو رہی ہیں۔
بڑھتے ہوئے بانڈ ییلڈز اور مضبوط ڈالر کے اثرات
سرکاری بانڈ ییلڈز (bond yields) میں اضافے نے چاندی کے لیے براہ راست رکاوٹ پیدا کر دی ہے۔ چونکہ چاندی سے سود یا مستقل آمدنی حاصل نہیں ہوتی، اس لیے جب فکسڈ انکم اثاثے زیادہ اور یقینی منافع فراہم کرتے ہیں تو یہ سرمایہ کاروں کے لیے کم پرکشش ہو جاتی ہے۔
مزید برآں، بڑھتی ہوئی ییلڈز عام طور پر امریکی ڈالر کو مضبوط کرتی ہیں۔ ایک مضبوط ڈالر دیگر کرنسیوں کا استعمال کرنے والے بین الاقوامی خریداروں کے لیے چاندی کو مہنگا بنا دیتا ہے، جو قدرتی طور پر عالمی طلب کو کم کر دیتا ہے۔ زیادہ ییلڈز اور مضبوط ڈالر کا یہ مجموعہ اکثر سرمائے کو قیمتی دھاتوں سے نکال کر سود دینے والے اثاثوں کی طرف منتقل کر دیتا ہے۔
تاریخی تیزی کے بعد مندی
یہ اچانک گراوٹ ایک بے مثال تیزی کے دور کے بعد آئی ہے۔ جنوری کے آخر میں، چاندی تقریباً $121 فی اونس کی تاریخی بلندی پر پہنچ گئی تھی، جبکہ سونے کی قیمت تقریباً $2,200 تک بلند ہو گئی تھی۔ اس تیزی کی وجہ شرح سود میں ممکنہ کمی، تجارتی ٹیرف کے خدشات، اور ٹیکنالوجی کے شعبے سے بڑھتی ہوئی صنعتی طلب کا ایک پیچیدہ مجموعہ تھا۔
تاہم، اب وہ تیزی ختم ہو چکی ہے۔ جیسے جیسے مارکیٹ عالمی اقتصادی ترقی، افراط زر، اور امریکی مانیٹری پالیسی کے رخ کے بارے میں اپنے نظریات کا ازسرنو جائزہ لے رہی ہے، چاندی کی قیمتوں میں بڑی اصلاح آئی ہے، اور یہ اس وقت اپنی تمام تر بلند ترین سطح کے نصف سے بھی کم پر تجارت کر رہی ہے۔
اہم نکات
- مانیٹری پالیسی کا دباؤ: امریکی فیڈرل ریزرو کی شرح سود میں اضافے کے امکانات چاندی کی فروخت کی بڑی وجہ ہیں۔
- محفوظ پناہ گاہ کی طلب میں کمی: امریکہ اور ایران کے درمیان جغرافیائی سیاسی کشیدگی میں کمی نے اس 'رسک پریمیم' کو کم کر دیا ہے جس نے پہلے قیمتوں کو سہارا دیا تھا۔
- Yield کا مقابلہ: بڑھتی ہوئی بانڈ ییلڈز چاندی جیسے غیر منافع بخش اثاثوں کو سود دینے والی فکسڈ انکم سیکیورٹیز کے مقابلے میں کم پرکشش بنا رہی ہیں۔