ഈ ആഴ്ച വെള്ളി വില 14% ഇടിഞ്ഞ് ഏഴ് മാസത്തെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലെത്തിയത് എന്തുകൊണ്ട്

വെള്ളി വിലയിൽ ഈ ആഴ്ച കനത്ത ഇടിവാണ് രേഖപ്പെടുത്തിയത്; ഏഴ് മാസത്തെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലേക്ക് എത്തുന്നതിനായി വില 14% വരെ ഇടിഞ്ഞു. വിപണിയിലെ ഈ വലിയ മാറ്റം നിക്ഷേപകരെ ഈ വിലയേറിയ ലോഹത്തിന്റെ ഭാവി പുനർചിന്തനം ചെയ്യാൻ പ്രേരിപ്പിക്കുന്നു.

പ്രധാന കാരണം: യുഎസ് ഫെഡ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷകൾ

വെള്ളി വില ഇടിയുന്നതിന് പിന്നിലെ ഏറ്റവും പ്രധാനപ്പെട്ട കാരണം, ഈ വർഷം അവസാനം യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിച്ചേക്കാം എന്ന വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന പ്രതീക്ഷയാണ്. ഫെഡറലിന്റെ ഏറ്റവും പുതിയ പോളിസി മീറ്റിംഗിലെ കർശനമായ നിലപാടുകളെത്തുടർന്ന്, കടുത്ത മോണിറ്ററി പോളിസി നടപ്പിലാക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷയിൽ വ്യാപാരികൾ പന്തയം കൂട്ടുകയാണ്.

ഫെഡറൽ റിസർവ് ഉപയോഗിക്കുന്ന പ്രധാന പണപ്പെരുപ്പ സൂചികയായ യുഎസ് പേഴ്സണൽ കൺസ്യൂംപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചേഴ്സ് (PCE) ഡാറ്റയ്ക്കായി നിക്ഷേപകർ ഇപ്പോൾ കാത്തിരിക്കുകയാണ്. പണപ്പെരുപ്പം തുടരുമെന്ന സൂചനകൾ ഫെഡറലിന്റെ കർശന നിലപാടിനെ ശക്തിപ്പെടുത്തുകയും, വെള്ളി പോലുള്ള പലിശ ലഭിക്കാത്ത ആസ്തികളോടുള്ള ആവശ്യം കുറയ്ക്കുകയും ചെയ്തേക്കാം.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ കുറയുന്നതും റിസ്ക് പ്രീമിയം ഇല്ലാതാകുന്നതും

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരത പലപ്പോഴും സുരക്ഷിത നിക്ഷേപങ്ങൾക്കായി (safe-haven) വാങ്ങലുകൾ വർദ്ധിപ്പിക്കാറുണ്ടെങ്കിലും, അമേരിക്കയും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള സംഘർഷം കുറഞ്ഞത് വെള്ളിയുടെ "റിസ്ക് പ്രീമിയം" ഇല്ലാതാക്കി. ഇറാൻ്റെ ആണവ പരിപാടിയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട 60 ദിവസത്തെ കരാർ മിഡിൽ ഈസ്റ്റിൽ വലിയൊരു യുദ്ധം ഉണ്ടാകുമെന്ന ഭയം കുറച്ചു.

സംഘർഷം വർദ്ധിക്കുമെന്ന ഭയം കുറഞ്ഞതോടെ, അസ്ഥിരതയ്‌ക്കെതിരെയുള്ള ഒരു സുരക്ഷാ കവചമെന്ന നിലയിലുള്ള വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ ആവശ്യം കുറഞ്ഞു. തൽക്കാലം, ഭൗമരാഷ്ട്രീയ ഭയത്തേക്കാൾ ഉപരിയായി മാക്രോ ഇക്കണോമിക് മാറ്റങ്ങളാണ് വെള്ളിയുടെ വിലയെ സ്വാധീനിക്കുന്നത്.

ബോണ്ട് യീൽഡുകളുടെ വർദ്ധനവും കരുത്തുറ്റ ഡോളറും ഉണ്ടാക്കുന്ന ആഘാതം

സർക്കാർ ബോണ്ട് യീൽഡുകൾ വർദ്ധിക്കുന്നത് വെള്ളി വിലയെ നേരിട്ട് ബാധിക്കുന്നു. വെള്ളിയിൽ നിന്ന് പലിശയോ കൃത്യമായ വരുമാനമോ ലഭിക്കാത്തതിനാൽ, ഫിക്സഡ് ഇൻകം ആസ്തികൾ ഉയർന്നതും ഉറപ്പുള്ളതുമായ ലാഭം വാഗ്ദാനം ചെയ്യുമ്പോൾ നിക്ഷേപകർക്ക് വെള്ളിയോടുള്ള താൽപ്പര്യം കുറയുന്നു.

കൂടാതെ, യീൽഡുകൾ വർദ്ധിക്കുന്നത് സാധാരണയായി യുഎസ് ഡോളറിനെ ശക്തിപ്പെടുത്തുന്നു. ഡോളർ കരുത്താർജ്ജിക്കുന്നത് മറ്റ് കറൻസികൾ ഉപയോഗിക്കുന്ന അന്താരാഷ്ട്ര വാങ്ങലുകാർക്ക് വെള്ളിയുടെ വില വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു, ഇത് സ്വാഭാവികമായും ആഗോള ഡിമാൻഡ് കുറയ്ക്കുന്നു. ഉയർന്ന യീൽഡും കരുത്തുറ്റ ഡോളറും ചേരുമ്പോൾ നിക്ഷേപകർ വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളിൽ നിന്ന് പലിശ ലഭിക്കുന്ന ആസ്തികളിലേക്ക് മൂലധനം മാറ്റുന്നു.

ചരിത്രപരമായ കുതിപ്പിന് ശേഷമുള്ള ഇടിവ്

അഭൂതപൂർവമായ വളർച്ചയ്ക്ക് ശേഷമാണ് ഈ പെട്ടെന്നുള്ള ഇടിവ് സംഭവിക്കുന്നത്. ജനുവരി അവസാനത്തോടെ വെള്ളി ഔൺസിന് ഏകദേശം $121 എന്ന ചരിത്രപരമായ ഉയർന്ന നിലയിലെത്തി, സ്വർണ്ണത്തിന്റെ വില ഏകദേശം $2,200 ആയി ഉയർന്നു. പലിശ നിരക്ക് കുറയ്ക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷ, വ്യാപാര താരിഫ് ആശങ്കകൾ, സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന വ്യവസായ ആവശ്യം എന്നിവയാണ് ആ കുതിപ്പിന് കാരണമായത്.

എന്നാൽ ആ കുതിപ്പ് ഇപ്പോൾ നിലച്ചിരിക്കുന്നു. ആഗോള സാമ്പത്തിക വളർച്ച, പണപ്പെരുപ്പം, യുഎസ് മോണിറ്ററി പോളിസിയുടെ ഗതി എന്നിവയെക്കുറിച്ചുള്ള വിപണിയുടെ കാഴ്ചപ്പാടുകൾ മാറുന്നതിനനുസരിച്ച്, വെള്ളി വിലയിൽ വലിയ ഇടിവുണ്ടായി. നിലവിൽ ഇത് അതിന്റെ പരമാവധി വിലയുടെ പകുതിയിൽ താഴെയാണ് വ്യാപാരം നടത്തുന്നത്.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• മോണിറ്ററി പോളിസി സമ്മർദ്ദം: യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിച്ചേക്കാം എന്ന പ്രതീക്ഷയാണ് വെള്ളി വിറ്റഴയുന്നതിന് പ്രധാന കാരണം.
• സുരക്ഷിത നിക്ഷേപത്തിനായുള്ള ആവശ്യം കുറയുന്നു: അമേരിക്കയും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ കുറഞ്ഞത് വിലയെ താങ്ങിനിർത്തിയിരുന്ന റിസ്ക് പ്രീമിയം കുറയാൻ കാരണമായി.
• യീൽഡ് മത്സരം: വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ബോണ്ട് യീൽഡുകൾ, പലിശ ലഭിക്കുന്ന ഫിക്സഡ് ഇൻകം സെക്യൂരിറ്റികളുമായി താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ വെള്ളി പോലുള്ള പലിശ ലഭിക്കാത്ത ആസ്തികളെ ആകർഷണമില്ലാത്തതാക്കുന്നു.