Mengapa Harga Perak Jatuh 14% ke Tahap Terendah dalam 7 Bulan Minggu Ini

Perak telah melalui minggu yang mencabar di pasaran global, menjunam sehingga 14% dan mencecah tahap terendah dalam tempoh tujuh bulan. Pembetulan harga yang tajam ini menandakan pembalikan ketara daripada paras tertinggi bersejarah yang dilihat awal tahun ini, menyebabkan pelabur menilai semula trajektori jangka pendek logam tersebut.

Kesan Jangkaan Kenaikan Kadar Faedah Fed

Pemacu utama di sebalik penjualan besar-besaran perak adalah perubahan sentimen mengenai dasar monetari AS. Susulan nada hawkish dalam mesyuarat dasar Federal Reserve yang terbaharu, pedagang telah meningkatkan pertaruhan mereka secara ketara terhadap kenaikan kadar faedah pada akhir tahun ini.

Apabila jangkaan untuk kadar faedah yang lebih tinggi meningkat, "kos lepas" untuk memegang perak turut bertambah. Tidak seperti bon kerajaan atau aset pendapatan tetap, perak adalah aset tanpa hasil yang tidak menjana faedah atau pendapatan tetap. Akibatnya, apabila bank pusat AS memberi isyarat pendirian monetari yang lebih ketat untuk memerangi inflasi, pelabur beralih daripada logam berharga kepada sekuriti yang menjana faedah. Pasaran kini memberikan tumpuan sepenuhnya kepada data Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) AS yang akan datang—penunjuk inflasi pilihan Fed—yang akan memberikan petunjuk kritikal tentang hala tuju masa depan kadar faedah.

Kenaikan Hasil Bon dan Pengukuhan Dolar

Tekanan ke bawah terhadap perak semakin diperhebat oleh lonjakan hasil bon kerajaan. Apabila hasil sekuriti kerajaan meningkat, ia menjadi lebih menarik kepada pelabur yang mencari pulangan yang boleh dipercayai, yang membawa kepada aliran keluar modal daripada komoditi seperti perak.

Selain itu, kenaikan hasil biasanya membawa kepada pengukuhan Dolar AS. Memandangkan perak dinilai dalam dolar secara global, pengukuhan greenback menjadikan logam tersebut lebih mahal bagi pembeli antarabangsa yang menggunakan mata wang lain. Tekanan berganda daripada hasil yang lebih tinggi dan dolar yang kukuh mewujudkan persekitaran yang mencabar bagi logam berharga, sekali gus menjejaskan permintaan global dan menurunkan harga.

Penurunan Ketegangan Geopolitik dan Kehilangan Premium Risiko

Awal bulan ini, perak mendapat manfaat daripada lonjakan permintaan "safe-haven" yang didorong oleh ketegangan di Timur Tengah. Walau bagaimanapun, premium risiko ini telah berkurangan dengan ketara. Susulan perjanjian 60 hari yang bertujuan menangani program nuklear Tehran dan isu-isu utama lain, ketegangan antara AS dan Iran telah reda.

Pengurangan geseran geopolitik ini telah meredakan kebimbangan terhadap konflik Timur Tengah yang lebih luas, sekali gus menghilangkan keperluan mendesak bagi pelabur untuk meletakkan modal dalam logam berharga sebagai lindung nilai terhadap ketidakstabilan. Walaupun ketidaktentuan geopolitik biasanya menyokong perak, pasaran semasa lebih dipengaruhi oleh pemboleh ubah makroekonomi berbanding konflik serantau.

Penurunan Selepas Lonjakan Bersejarah

Adalah penting untuk melihat kejatuhan ini dalam konteks lonjakan besar yang dialami perak pada bulan Januari. Pada kemuncaknya, perak mencecah kira-kira $1