ਇਸ ਹਫ਼ਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 14% ਡਿੱਗ ਕੇ 7 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਨੀਵੇਂ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਕਿਉਂ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ

ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਸੁਧਾਰ (correction) ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਸ ਹਫ਼ਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ 14% ਤੱਕ ਦੀ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ। ਇਸ ਸਾਲ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂ ਵਿੱਚ ਆਈ ਇੱਕ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੇਜ਼ੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਇਸ ਚਿੱਟੇ ਧਾਤ ਨੇ ਸੱਤ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਨੀਵੇਂ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਛੂਹ ਲਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਪਣੇ ਕਮੋਡਿਟੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਮੁੜ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।

ਫੈਡ ਫੈਕਟਰ: ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦਾ ਡਰ

ਇਸ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੋ ਰਹੀ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਅਮਰੀਕੀ ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ (monetary policy) ਬਾਰੇ ਬਦਲਦਾ ਰੁਝਾਨ ਹੈ। ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੀ ਤਾਜ਼ਾ ਨੀਤੀ ਮੀਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਸਖ਼ਤ ਸੰਕੇਤਾਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਵਪਾਰੀਆਂ ਨੇ ਇਸ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧੇ 'ਤੇ ਆਪਣਾ ਦਾਅ ਕਾਫ਼ੀ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ US Personal Consumption Expenditures (PCE) ਡੇਟਾ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ—ਜੋ ਕਿ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦਾ ਮਨਪਸੰਦ ਮਹਿੰਗਾਈ ਸੂਚਕਾਂਕ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਲਗਾਤਾਰ ਬਣੇ ਰਹਿਣ ਦਾ ਕੋਈ ਵੀ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਉੱਚੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਚਾਂਦੀ ਵਰਗੀਆਂ ਬਿਨਾਂ ਮੁਨਾਫਾ ਦੇਣ ਵਾਲੀਆਂ (non-yielding) ਸੰਪਤੀਆਂ 'ਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਦਬਾਅ ਪਵੇਗਾ।

ਵਧਦੇ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੁੰਦਾ ਡਾਲਰ

ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਉਣ ਵਾਲਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ ਕਾਰਕ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ (bond yields) ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੈ। ਫਿਕਸਡ-ਇਨਕਮ ਸੈਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਦੇ ਉਲਟ, ਚਾਂਦੀ ਕੋਈ ਵਿਆਜ ਜਾਂ ਨਿਯਮਤ ਆਮਦਨ ਪੈਦਾ ਨਹੀਂ ਕਰਦੀ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਸਰਕਾਰੀ ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ (securities) 'ਤੇ ਯੀਲਡ ਵਧਦੀ ਹੈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਵਿਆਜ ਦੇਣ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਮੰਨਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ ਤੋਂ ਪੂੰਜੀ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲਣ ਲੱਗਦੀ ਹੈ।

ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਵਧਦੀਆਂ ਯੀਲਡ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਕਿਉਂਕਿ ਚਾਂਦੀ ਦੀ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਕੀਮਤ ਡਾਲਰ ਵਿੱਚ ਤੈਅ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ਡਾਲਰ ਦੂਜੀਆਂ ਕਰੰਸੀਆਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਖਰੀਦਦਾਰਾਂ ਲਈ ਇਸ ਧਾਤ ਨੂੰ ਮਹਿੰਗਾ ਬਣਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਹੇਠਾਂ ਵੱਲ ਲੈ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।

ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਅਤੇ ਸੁਰੱਖਿਅਤ-ਸਥਾਨ (Safe-Haven) ਦੀ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ

ਇਸ ਮਹੀਨੇ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂ ਵਿੱਚ, ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਚਾਂਦੀ ਨੂੰ "ਰਿਸਕ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ" ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਮਿਲਿਆ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਇਰਾਨ ਵਿਚਕਾਰ ਤੇਹਰਾਨ ਦੇ ਪ੍ਰਮਾਣੂ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ ਨੂੰ ਹੱਲ ਕਰਨ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ ਨਾਲ ਹੋਏ 60-ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਸਮਝੌਤੇ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਉਹ ਤੇਜ਼ੀ ਰੁਕ ਗਈ ਹੈ।

ਤਣਾਅ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਆਉਣ ਨਾਲ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ ਸੰਘਰਸ਼ ਦੇ ਤੁਰੰਤ ਡਰ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਆਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਸ "ਸੁਰੱਖਿਅਤ-ਸਥਾਨ" (safe-haven) ਦੀ ਮੰਗ ਘਟ ਗਈ ਹੈ ਜਿਸ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਚਾਂਦੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਸਹਾਰਾ ਦਿੱਤਾ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਸਥਿਰਤਾ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਖੇਤਰੀ ਸੰਘਰਸ਼ਾਂ ਦੀ ਬਜਾਏ ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ ਸੂਚਕਾਂਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਵਧੇਰੇ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਇਤਿਹਾਸਕ ਉਚਾਈਆਂ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਆਉਣਾ

ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਇਸ ਸਾਲ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂ ਵਿੱਚ ਦੇਖੀ ਗਈ ਭਾਰੀ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇ ਸੰਦਰਭ ਵਿੱਚ ਦੇਖਣਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ। ਜਨਵਰੀ ਵਿੱਚ, ਚਾਂਦੀ ਲਗਭਗ $121 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਦੇ ਹੈਰਾਨ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਹਾਈ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਸੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਸੋਨਾ ਲਗਭਗ $2,200 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਸੀ। ਉਹ ਤੇਜ਼ੀ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ, ਟੈਰਿਫ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਤਕਨਾਲੋਜੀ-ਅਧਾਰਤ ਉਦਯੋਗਾਂ ਤੋਂ ਉੱਚ ਮੰਗ ਦੇ ਸੁਮੇਲ ਕਾਰਨ ਸੀ।

ਮੌਜੂਦਾ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇ ਘਟਣ ਨਾਲ, ਚਾਂਦੀ ਹੁਣ ਆਪਣੇ ਜਨਵਰੀ ਦੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰ ਦੇ ਅੱਧੇ ਤੋਂ ਵੀ ਘੱਟ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਉੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਮਾਹੌਲ ਅਤੇ ਬਦਲਦੇ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣਾਂ ਲਈ ਮੁੜ ਤਿਆਰੀ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ ਦਾ ਦਬਾਅ: ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੁਆਰਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਣ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਅਤੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ PCE ਮਹਿੰਗਾਈ ਡੇਟਾ ਚਾਂਦੀ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਹਨ।
• ਯੀਲਡ ਮੁਕਾਬਲਾ: ਵਧਦੀਆਂ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਵਿਆਜ ਦੇਣ ਵਾਲੀਆਂ ਫਿਕਸਡ-ਇਨਕਮ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਚਾਂਦੀ ਨੂੰ ਘੱਟ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
• ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਬਦੀਲੀ: ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਇਰਾਨ ਵਿਚਕਾਰ ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਡਿਪਲੋਮੈਟਿਕ ਸਮਝੌਤੇ ਨੇ "ਸੁਰੱਖਿਅਤ-ਸਥਾਨ" (safe-haven) ਦੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਜੋ ਪਹਿਲਾਂ ਧਾਤਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾ ਰਹੀ ਸੀ।