ఈ వారం వెండి ధరలు 14% పడిపోయి 7 నెలల కనిష్ట స్థాయికి చేరుకోవడం వెనుక కారణం

వెండి ధరలు ఈ వారం తీవ్రంగా పడిపోయి, ఏకంగా 14% వరకు క్షీణించి గత ఏడు నెలల్లోనే అత్యల్ప స్థాయికి చేరుకున్నాయి. చారిత్రాత్మక పెరుగుదల తర్వాత ఈ "తెల్ల లోహం" (white metal) తన వేగాన్ని కోల్పోవడంతో ఈ భారీ క్షీణత సంభవించింది, దీనివల్ల మారుతున్న స్థూల ఆర్థిక పరిస్థితుల్లో వెండి పాత్రను పెట్టుబడిదారులు తిరిగి అంచనా వేస్తున్నారు.

US ఫెడరల్ రిజర్వ్ విధానం యొక్క ప్రభావం

వెండి అమ్మకాల వెనుక ఉన్న ప్రధాన కారణం US ద్రవ్య విధానానికి (monetary policy) సంబంధించి మారుతున్న అంచనాలు. తాజా ఫెడరల్ రిజర్వ్ పాలసీ సమావేశంలో కఠినమైన (hawkish) ధోరణిని అనుసరించడంతో, ఈ ఏడాది చివరలో వడ్డీ రేట్లు పెరిగే అవకాశం ఉందని ట్రేడర్లు అంచనా వేస్తున్నారు.

మార్కెట్ US Personal Consumption Expenditures (PCE) డేటా కోసం—ఇది ఫెడ్ ప్రాధాన్యత కలిగిన ద్రవ్యోల్బణ సూచిక—వేచి చూస్తుండటంతో, ద్రవ్యోల్బణంపై ఉన్న అనిశ్చితి మార్కెట్‌లో అస్థిరతను కలిగిస్తోంది. వడ్డీ రేట్లు పెరుగుతాయని భావించినప్పుడు, వడ్డీని అందించని వెండి వంటి ఆస్తులు, వడ్డీని ఇచ్చే ఇతర సాధనాలతో పోలిస్తే పెట్టుబడిదారులకు ఆకర్షణీయంగా ఉండవు.

పెరుగుతున్న బాండ్ యీల్డ్స్ మరియు బలమైన డాలర్

ఈ పతనానికి ఒక ముఖ్యమైన సాంకేతిక కారణం ప్రభుత్వ బాండ్ యీల్డ్స్ (bond yields) పెరగడం. వెండి ద్వారా వడ్డీ లేదా క్రమబద్ధమైన ఆదాయం రాదు కాబట్టి, ఇది ఫిక్స్‌డ్-ఇన్‌కమ్ ఆస్తుల నుండి తీవ్రమైన పోటీని ఎదుర్కొంటుంది. ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలపై యీల్డ్స్ పెరిగినప్పుడు, పెట్టుబడిదారులు మెరుగైన రాబడి కోసం విలువైన లోహాల నుండి పెట్టుబడులను వెనక్కి తీసుకుని బాండ్లలో పెడుతుంటారు.

అంతేకాకుండా, పెరుగుతున్న యీల్డ్స్ US డాలర్‌ను బలోపేతం చేస్తాయి. డాలర్ బలంగా ఉన్నప్పుడు, ఇతర కరెన్సీలను ఉపయోగించే అంతర్జాతీయ కొనుగోలుదారులకు వెండి ధరలు ఎక్కువగా కనిపిస్తాయి, ఇది ప్రపంచవ్యాప్త డిమాండ్‌ను తగ్గించి, ధరలపై ఒత్తిడిని పెంచుతుంది.

తగ్గుతున్న భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు మరియు రిస్క్ ప్రీమియం కోల్పోవడం

భౌగోళిక రాజకీయ అస్థిరత తరచుగా "సేఫ్-హేవెన్" (safe-haven) డిమాండ్‌కు ప్రేరకంగా పనిచేస్తుంది, కానీ అమెరికా మరియు ఇరాన్ మధ్య ఇటీవల తగ్గుముఖం పట్టిన ఉద్రిక్తతలు ధరలకు ఒక రక్షణ కవచంగా ఉన్న అంశాన్ని తొలగించాయి. టెహ్రాన్ అణు కార్యక్రమాన్ని పరిష్కరించే లక్ష్యంతో కుదిరిన 60 రోజుల ఒప్పందం, మధ్యప్రాచ్యంలో విస్తృత యుద్ధం జరుగుతుందనే భయాలను తగ్గించింది.

యుద్ధం తీవ్రమయ్యే తక్షణ ప్రమాదం తగ్గుముఖం పట్టినതോടെ, గతంలో వెండి ధరలకు మద్దతుగా నిలిచిన "రిస్క్ ప్రీమియం" అంతరించిపోయింది. భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితి కంటే, ప్రస్తుతం స్థూల ఆర్థిక అంశాలు, ముఖ్యంగా US ద్రవ్య విధానం మరియు బాండ్ యీల్డ్స్ వెండి ధరలపై ఎక్కువ ప్రభావం చూపుతున్నాయని విశ్లేషకులు సూచిస్తున్నారు.

చారిత్రాత్మక గరిష్ట స్థాయిల నుండి తగ్గుముఖం

జనవరిలో వెండి ధర ఔన్సుకు సుమారు $121 గరిష్ట స్థాయికి చేరుకున్న అసాధారణ పెరుగుదల తర్వాత ఈ హఠాత్తుగా వచ్చిన క్షీణత సంభవించింది. వడ్డీ రేట్ల తగ్గింపు అవకాశాలు, వాణిజ్య సుంకాల ఆందోళనలు మరియు సాంకేతిక రంగాల నుండి పెరుగుతున్న పారిశ్రామిక డిమాండ్ వంటి అంశాలు ఆ పెరుగుదలకు కారణమయ్యాయి.

అయితే, ఆ వేగం ఇప్పుడు తగ్గిపోయింది. వెండి ధర ప్రస్తుతం జనవరి గరిష్ట స్థాయి కంటే సగం కంటే తక్కువగా ట్రేడ్ అవుతుండటంతో, ప్రపంచ ఆర్థిక వృద్ధి, ద్రవ్యోల్బణ ధోరణులు మరియు వడ్డీ రేట్ల దీర్ఘకాలిక దృక్పథాన్ని మార్కెట్ ప్రస్తుతం కొత్తగా అంచనా వేస్తోంది.

ముఖ్య అంశాలు

• ద్రవ్య విధాన ఒత్తిడి: పెట్టుబడిదారులు వడ్డీని ఇచ్చే ఆస్తుల వైపు మళ్లుతుండటంతో, US ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లు పెంచుతుందనే అంచనాలు వెండి అమ్మకాలకు ప్రధాన కారణం.
• యీల్డ్ మరియు కరెన్సీ మధ్య సంబంధం: పెరుగుతున్న బాండ్ యీల్డ్స్ వెండిని తక్కువ పోటీతత్వంతో ఉండేలా చేస్తున్నాయి, అదే సమయంలో బలపడుతున్న US డాలర్ ప్రపంచ కొనుగోలుదారులకు ఈ లోహాన్ని మరింత ఖరీదైనదిగా మారుస్తోంది.
• తగ్గిన సేఫ్-హేవెన్ డిమాండ్: ఇరాన్-US ఉద్రిక్తతలు తగ్గడం వల్ల భౌగోళిక రాజకీయ రిస్క్ ప్రీమియం తగ్గిపోయింది, ఇది విలువైన లోహాల ధరలకు కీలక మద్దతుగా ఉన్న అంశాన్ని తొలగించింది.