Złoto i srebro pod wpływem zmienności w obliczu kryzysu na linii USA-Iran i silnego dolara

Metale szlachetne przygotowują się na burzliwy tydzień, gdy napięcia geopolityczne między USA a Iranem zderzają się ze znaczącymi zmianami w amerykańskich danych makroekonomicznych. Inwestorzy uważnie monitorują wzajemne oddziaływanie umacniającego się dolara amerykańskiego i globalnej niestabilności, aby określić dalszy kierunek cen złota i srebra.

Napięcia geopolityczne i konflikt USA-Iran

Sytuacja na rynku kruszców jest w dużej mierze kształtowana przez eskalujący konflikt militarny między Stanami Zjednoczonymi a Iranem. Po impasie w negocjacjach uczestnicy rynku podchodzą do sytuacji z ostrożnością. Choć taka niestabilność geopolityczna zazwyczaj skłania inwestorów ku aktywom typu safe-haven, takim jak złoto, obecna dynamika ma charakter korygujący.

Co ciekawe, chiński bank centralny kontynuował zakupy złota po nowych atakach na linii USA-Iran, co zapewnia cenom pewne strukturalne wsparcie. Jednak inne czynniki geopolityczne, takie jak groźba prezydenta Donalda Trumpa dotycząca nałożenia 100-procentowych ceł na Unię Europejską, wprowadzają dodatkową złożoność do globalnego handlu i nastrojów na rynku surowców.

Dane makroekonomiczne i czynnik Rezerwy Federalnej

Nadchodzący tydzień jest wypełniony kluczowymi danymi, które zdeterminują trajektorię polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej. Analitycy zwracają szczególną uwagę na:

• Dane dotyczące zatrudnienia w USA: Nonfarm payrolls (NFP) oraz wskaźniki bezrobocia.
• Wskaźniki PMI dla przemysłu i usług: Kluczowe wskaźniki z głównych gospodarek świata.
• Wskaźniki inflacji: Dane dotyczące inflacji w strefie euro oraz ostatnie trendy w amerykańskich wydatkach konsumpcyjnych (PCE).

Choć spowolnienie tempa inflacji w USA przyniosło ostatnio pewną ulgę cenom złota, wyższe rentowności amerykańskich obligacji skarbowych nadal ograniczają potencjalne wzrosty. Siła dolara amerykańskiego pozostaje głównym przeciwnikiem metali szlachetnych; wraz ze wzrostem wartości dolara atrakcyjność kruszców zazwyczaj maleje.

Ostatnie wyniki rynkowe i trendy cenowe

Ostatnie wyniki na giełdzie Multi Commodity Exchange (MCX) oraz na rynkach zagranicznych odzwierciedlają znaczący trend spadkowy. W zeszłym tygodniu kontrakty terminowe na złoto z dostawą w sierpniu na MCX spadły o 3 041 Rs (2,06%), osiągając poziom 1,44 lakh Rs za 10 gramów. Srebro odnotowało jeszcze gwałtowniejszy spadek – kontrakty wrześniowe straciły 15 269 Rs (6,4%), osiągając poziom 2,23 lakh Rs za kilogram.

Na rynkach międzynarodowych korekta była jeszcze bardziej wyraźna. Kontrakty terminowe na złoto na Comex spadły o 149,6 USD (3,5%), zamykając się na poziomie 4 096,3 USD za uncję. Srebro w Nowym Jorku zaliczyło potężny spadek o 7,13 USD (10,7%), kończąc notowania na poziomie 59,67 USD za uncję. Spadek ten był częściowo napędzany niemal 10-procentową korektą cen ropy naftowej, co złagodziło obawy o inflację i zmniejszyło potrzebę wykorzystywania złota jako zabezpieczenia przed inflacją.

Kluczowe wnioski

• Podwójna presja: Złoto i srebro znajdują się między geopolitycznym popytem na bezpieczne przystanie a dominującym, umacniającym się dolarem amerykańskim.
• Obserwacja kluczowych danych: Kierunek cen metali szlachetnych będzie zależał od nadchodzących danych o zatrudnieniu poza sektorem rolniczym (NFP) w USA oraz komentarzy Rezerwy Federalnej dotyczących stóp procentowych.
• Słabsza sytuacja srebra: Srebro wciąż boryka się ze specyficznymi problemami wynikającymi ze słabego popytu na metale przemysłowe oraz silniejszego dolara, co prowadzi do ostrzejszych korekt niż w przypadku złota.