نوسانات طلا و نقره در پی بحران ایالات متحده و ایران و تقویت دلار
فلزات گرانبها خود را برای یک هفته پرآشوب آماده میکنند، زیرا تنشهای ژئوپلیتیک بین ایالات متحده و ایران با تغییرات قابل توجه در دادههای اقتصاد کلان ایالات متحده تلاقی کرده است. سرمایهگذاران به دقت در حال نظارت بر تعامل بین تقویت دلار ایالات متحده و بیثباتی جهانی هستند تا جهت بعدی طلا و نقره را تعیین کنند.
تنشهای ژئوپلیتیک و درگیری ایالات متحده و ایران
چشمانداز شمشها به شدت تحت تأثیر تشدید درگیریهای نظامی بین ایالات متحده و ایران قرار گرفته است. در پی توقف مذاکرات، فعالان بازار با احتیاط به این وضعیت مینگرند. اگرچه چنین بیثباتیهای ژئوپلیتیکی معمولاً سرمایهگذاران را به سمت داراییهای امن مانند طلا سوق میدهد، اما روند فعلی همچنان اصلاحی است.
جالب اینجاست که بانک مرکزی چین پس از حملات جدید ایالات متحده و ایران، به خرید طلا ادامه داده است که باعث ایجاد نوعی حمایت ساختاری از قیمتها شده است. با این حال، سایر عوامل ژئوپلیتیکی، مانند تهدید پرزیدنت دونالد ترامپ مبنی بر اعمال تعرفههای ۱۰۰ درصدی بر اتحادیه اروپا، لایههای پیچیدگی بیشتری به تجارت جهانی و جو حاکم بر کالاها اضافه میکند.
دادههای اقتصاد کلان و عامل فدرال رزرو
هفته پیش رو مملو از نقاط داده حیاتی است که مسیر سیاست پولی فدرال رزرو را تعیین خواهد کرد. تحلیلگران به طور خاص به موارد زیر توجه دارند:
- دادههای اشتغال ایالات متحده: حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی (Nonfarm payrolls) و آمار بیکاری.
- شاخص مدیران خرید (PMI) بخش تولید و خدمات: شاخصهای کلیدی از اقتصادهای بزرگ جهانی.
- معیارهای تورم: دادههای تورم منطقه یورو و روندهای اخیر هزینههای مصرف شخصی (PCE) در ایالات متحده.
اگرچه کاهش سرعت تورم در ایالات متحده اخیراً باعث تسکین قیمتهای طلا شده است، اما بازدهی بالاتر اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده همچنان به عنوان سقفی برای سودهای احتمالی عمل میکند. قدرت دلار ایالات متحده همچنان اصلیترین عامل بازدارنده برای فلزات گرانبها است؛ با صعود دلار، جذابیت شمشها معمولاً کاهش مییابد.
عملکرد اخیر بازار و روندهای قیمتی
عملکرد اخیر در بورس چند کالایی (MCX) و بازارهای فرامرزی نشاندهنده یک روند نزولی قابل توجه است. هفته گذشته، قراردادهای آتی طلا برای تحویل ماه اوت در MCX به میزان ۳,۰۴۱ روپیه (۲.۰۶ درصد) کاهش یافت و در سطح ۱.۴۴ لک روپیه به ازای هر ۱۰ گرم تثبیت شد. نقره با کاهش شدیدتری روبرو شد و قراردادهای سپتامبر با سقوط ۱۵,۲۶۹ روپیهای (۶.۴ درصد) به ۲.۲۳ لک روپیه در هر کیلوگرم رسید.
در بازارهای بینالمللی، این اصلاح قیمت حتی مشهودتر بود. قراردادهای آتی طلای Comex با کاهش ۱۴۹.۶ دلار (۳.۵ درصد) به ۴,۰۹۶.۳ دلار در هر اونس بسته شد. نقره در نیویورک شاهد سقوط عظیم ۷.۱۳ دلاری (۱۰.۷ درصد) بود و در قیمت ۵۹.۶۷ دلار در هر اونس بسته شد. این کاهش تا حدودی ناشی از اصلاح نزدیک به ۱۰ درصدی در قیمت نفت خام بود که نگرانیهای تورمی را کاهش داد و نیاز به طلا را به عنوان پوشش تورم کم کرد.
نکات کلیدی
- فشارهای دوگانه: طلا و نقره میان تقاضای ژئوپلیتیک برای داراییهای امن و دلار قدرتمند و در حال تقویت ایالات متحده گرفتار شدهاند.
- نظارت بر دادههای حیاتی: جهت حرکت فلزات گرانبها به گزارشهای آتی حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی ایالات متحده و اظهارات فدرال رزرو در مورد نرخ بهره بستگی خواهد داشت.
- عملکرد ضعیفتر نقره: نقره همچنان با بادهای مخالف منحصربهفرد ناشی از تقاضای ضعیف فلزات صنعتی و دلار قویتر روبرو است که منجر به اصلاحات شدیدتری نسبت به طلا میشود.