യുഎസ്-ഇറാൻ പ്രതിസന്ധിയും ശക്തമായ ഡോളറും കാരണം സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും ചാഞ്ചാട്ടം

യുഎസും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും യുഎസിലെ പ്രധാന സാമ്പത്തിക സൂചകങ്ങളിലെ മാറ്റങ്ങളും കാരണം വിലപ്പെട്ട ലോഹങ്ങൾ (precious metals) അസ്ഥിരമായ ഒരു ആഴ്ച നേരിടാൻ ഒരുങ്ങുകയാണ്. സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും അടുത്ത നീക്കം നിർണ്ണയിക്കുന്നതിനായി, ശക്തിപ്പെട്ടുവരുന്ന യുഎസ് ഡോളറും ആഗോള അസ്ഥിരതയും തമ്മിലുള്ള പരസ്പര ബന്ധത്തെ നിക്ഷേപകർ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിച്ചുവരുന്നു.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും യുഎസ്-ഇറാൻ തർക്കവും

അമേരിക്കയും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന സൈനിക സംഘർഷം സ്വർണ്ണവിപണിയെ (bullion) വലിയ രീതിയിൽ സ്വാധീനിക്കുന്നുണ്ട്. ചർച്ചകൾ മുടങ്ങിയതിനെത്തുടർന്ന് വിപണിയിലെ പങ്കാളികൾ സാഹചര്യം അതീവ ജാഗ്രതയോടെയാണ് കാണുന്നത്. ഇത്തരം ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരത സാധാരണയായി നിക്ഷേപകരെ സ്വർണ്ണം പോലുള്ള സുരക്ഷിത നിക്ഷേപങ്ങളിലേക്ക് (safe-haven assets) ആകർഷിക്കാറുണ്ടെങ്കിലും, നിലവിലെ സാഹചര്യം വില കുറയുന്നതിലേക്കാണ് (corrective) വിരൽ ചൂണ്ടുന്നത്.

ശ്രദ്ധേയമായ കാര്യം, പുതിയ യുഎസ്-ഇറാൻ ആക്രമണങ്ങളെത്തുടർന്ന് ചൈനീസ് സെൻട്രൽ ബാങ്ക് സ്വർണ്ണം വാങ്ങുന്നത് തുടരുകയാണെന്നതാണ്, ഇത് വിലയ്ക്ക് ഒരു പരിധിവരെ പിന്തുണ നൽകുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, യൂറോപ്യൻ യൂണിയന് മേൽ 100 ശതമാനം താരിഫ് ഏർപ്പെടുത്തുമെന്ന പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപിന്റെ ഭീഷണി പോലുള്ള മറ്റ് ഭൗമരാഷ്ട്രീയ ഘടകങ്ങൾ ആഗോള വ്യാപാരത്തെയും കമ്മോഡിറ്റി വിപണിയെയും കൂടുതൽ സങ്കീർണ്ണമാക്കുന്നു.

മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഡാറ്റയും ഫെഡറൽ റിസർവ് ഘടകവും

ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ പണനയത്തിന്റെ (monetary policy) ഗതി നിർണ്ണയിക്കുന്ന നിർണ്ണായകമായ ഡാറ്റകൾ വരാനിരിക്കുന്ന ആഴ്ചയിൽ ലഭ്യമാകും. വിശകലന വിദഗ്ധർ പ്രധാനമായും ശ്രദ്ധിക്കുന്നത് ഇവയാണ്:

• യുഎസ് തൊഴിൽ വിവരങ്ങൾ: നോൺഫാം പേറോൾസ് (Nonfarm payrolls), തൊഴിലില്ലായ്മ നിരക്ക് എന്നിവ.
• മാനുഫാക്ചറിംഗ്, സർവീസ് പിഎംഐ (PMI): പ്രധാന ആഗോള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളിൽ നിന്നുള്ള പ്രധാന സൂചകങ്ങൾ.
• പണപ്പെരുപ്പ സൂചകങ്ങൾ: യൂറോസോൺ പണപ്പെരുപ്പ വിവരങ്ങളും സമീപകാല യുഎസ് പേഴ്സണൽ കൺസ്യൂംപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചർ (PCE) പ്രവണതകളും.

യുഎസിലെ പണപ്പെരുപ്പ നിരക്ക് കുറഞ്ഞത് അടുത്തിടെ സ്വർണ്ണവിലയ്ക്ക് അല്പം ആശ്വാസം നൽകിയെങ്കിലും, ഉയർന്ന യുഎസ് ട്രഷറി യീൽഡുകൾ (Treasury yields) വില വർദ്ധനവിനെ തടയുന്നു. സ്വർണ്ണം പോലുള്ള ലോഹങ്ങളുടെ പ്രധാന പ്രതികൂല ഘടകം ശക്തമായ യുഎസ് ഡോളറാണ്; ഡോളർ ശക്തിപ്പെടുമ്പോൾ സ്വർണ്ണത്തിന്റെ ആകർഷണീയത സാധാരണയായി കുറയുന്നു.

സമീപകാല വിപണി പ്രകടനവും വില വ്യതിയാനങ്ങളും

മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിലെയും (MCX) വിദേശ വിപണികളിലെയും സമീപകാല പ്രകടനം വലിയൊരു ഇടിവിനെയാണ് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്. കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച, MCX-ൽ ഓഗസ്റ്റ് ഡെലിവറിക്കായുള്ള സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 3,041 രൂപ (2.06 ശതമാനം) കുറഞ്ഞ് 10 ഗ്രാമിന് 1.44 ലക്ഷം രൂപയായി എത്തി. വെള്ളി ഇതിലും വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി; സെപ്റ്റംബർ കരാറുകൾ 15,269 രൂപ (6.4 ശതമാനം) ഇടിഞ്ഞ് കിലോയ്ക്ക് 2.23 ലക്ഷം രൂപയിലെത്തി.

അന്താരാഷ്ട്ര വിപണികളിൽ ഈ ഇടിവ് കൂടുതൽ വ്യക്തമായിരുന്നു. Comex സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 149.6 യുഎസ് ഡോളർ (3.5 ശതമാനം) കുറഞ്ഞ് ഔൺസിന് 4,096.3 യുഎസ് ഡോളറിൽ എത്തി. ന്യൂയോർക്കിലെ വെള്ളി വില 7.13 യുഎസ് ഡോളർ (10.7 ശതമാനം) ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് 59.67 യുഎസ് ഡോളറിൽ വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചു. ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിൽ ഉണ്ടായ ഏകദേശം 10 ശതമാനത്തിന്റെ ഇടിവ് പണപ്പെരുപ്പ ആശങ്കകൾ കുറയ്ക്കുകയും, പണപ്പെരുപ്പത്തിനെതിരെയുള്ള സംരക്ഷണ കവചമെന്ന നിലയിലുള്ള സ്വർണ്ണത്തിന്റെ ആവശ്യകത കുറയ്ക്കുകയും ചെയ്തതാണ് ഈ ഇടിവിന് ഒരു പരിധിവരെ കാരണമായത്.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ഇരട്ട സമ്മർദ്ദങ്ങൾ: ഭൗമരാഷ്ട്രീയമായ സുരക്ഷിത നിക്ഷേപത്തിനായുള്ള (safe-haven) ഡിമാൻഡും ശക്തിപ്പെട്ടുവരുന്ന യുഎസ് ഡോളറും കാരണം സ്വർണ്ണവും വെള്ളിയും പ്രതിസന്ധിയിലാണ്.
• നിർണ്ണായക ഡാറ്റകൾ: വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് നോൺഫാം പേറോൾസ് വിവരങ്ങളും പലിശ നിരക്കുകളെക്കുറിച്ചുള്ള ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ പ്രസ്താവനകളുമാണ് വിലപ്പെട്ട ലോഹങ്ങളുടെ ഭാവി നിശ്ചയിക്കുന്നത്.
• വെള്ളി പിന്നിലായി: വ്യവസായ ലോഹങ്ങളുടെ കുറഞ്ഞ ഡിമാൻഡും ശക്തമായ ഡോളറും കാരണം വെള്ളി വലിയ വെല്ലുവിളികൾ നേരിടുന്നു, ഇത് സ്വർണ്ണത്തേക്കാൾ വലിയ വില ഇടിവിന് കാരണമാകുന്നു.